Vio el fraude bancario en Islandia desde dentro. Ahora le preocupan las Cripto.

Jared Bibler estuvo en las entrañas de la bestia. Luego le tocó realizar la autopsia.

Bibler fue gestor de activos en Landsvaki, ONE de los bancos más grandes de Islandia, desde principios de 2007 hasta finales de 2008. Para entonces, había presenciado suficientes fraudes desenfrenados en el banco como para obligarlo a abandonarlo. Menos de dos semanas después, el banco quebró.

En el centro del enorme fraude bancario de Islandia se encontraba una compleja trama de recompra de acciones y sociedades fantasma, que se venía desarrollando desde finales de la década de 1990. Rápidamente, toda la economía islandesa se desplomó. Se congelaron las retiradas de efectivo, se destruyeron las pensiones y el mercado bursátil del pequeño país perdió el 90 % de su valor.

David Z Morris es el columnista principal de ideas de CoinDesk.

En cuestión de meses, en un giro argumental muy satisfactorio, Bibler llevó su conocimiento interno a la Autoridad de Supervisión Financiera de Islandia, donde se desempeñó como investigador y desempeñó un papel fundamental en desentrañar el fraude que condujo al colapso. Bibler relata sus días como investigador y sus sorprendentes hallazgos en el nuevo libro, de fácil lectura, "El Secret de Islandia: La historia no contada de la estafa más grande del mundo". (Para Aprende más sobre la historia, lea el artículo de CoinDesk). revisión en profundidad.)

Bibler dirige ahora una consultora privada especializada en investigaciones financieras, en particular el fraude de lavado de imagen para ocultar la mala praxis ambiental corporativa. Hablamos sobre su perspectiva Finanzas como alguien que creció en la clase trabajadora, sobre lo que salió mal en Islandia y sobre las posibilidades de que se repita una crisis impulsada por el fraude de las élites.

Esta entrevista ha sido editada para mayor brevedad y claridad.

Cuénteme sobre la experiencia de vivir la crisis islandesa, cuando el mercado de valores se desplomó y los bancos en quiebra tuvieron que limitar los retiros de efectivo.

¿Sabes cuándo tienes esa sensación de: "Tengo hambre, ¿qué hay en la nevera?"? Durante la crisis, en lugar de preguntarnos "¿Qué hay en la nevera?", surgió la pregunta: "¿Cuánta comida tenemos hoy?".

¿Cuánto tenemos en la cartera? ¿Cuánto durará? ¿Cuándo volverán a abrir los bancos? Fue una mentalidad de supervivencia durante al menos unos meses. Fue un trauma que cambió mi forma de ver el mundo. Te das cuenta de que el dinero es solo un invento, una conveniencia, pero mañana podría no valer nada. Fue una forma diferente de ver la vida. Fue una pieza visceral.

La segunda cosa que espero que la gente se lleve sería extender esa idea a los Mercados : no hay tanto allí como pensamos.

Dices que cambió tu forma de ver el mundo. ¿Cómo exactamente?

Mi visión del mundo es que la gran mayoría de la gente es trabajadora y honesta, y vive la vida con bastante integridad. Entonces, era muy evidente en Islandia que existía una élite muy pequeña que se aprovechaba de la gente. Esa clase usa palabras diferentes para referirse a cuando van a estafar a alguien.

Vengo de una familia trabajadora. Y la gente común siempre es la que al final paga la cuenta. La gente como nosotros, que leemos el libro, que sabemos de Mercados, nos quedamos impactados. Pero la gente común, el ciudadano de a pie, ya sabía que el sistema es corrupto. Piensan: «Bueno, claro que estos tipos son delincuentes».

En Islandia, la carga recaía sobre quienes no tenían nada, y luego tenían menos que nada. La facilidad con la que estos [Finanzas] podían ver más allá, o no preocuparse por ello, me impactó mucho. Cuando mencionaba cosas como "¿Y qué pasa con esta otra gente?", la respuesta era: "¿Por qué estás causando problemas?".

¿Cómo ha sido recibido el libro en Islandia? Como indica el título, la verdadera historia no es muy conocida.

La gente en Islandia está conmocionada. No saben hasta qué punto fueron engañados con la manipulación del mercado de valores. Nadie dijo jamás que esto llevaba 10 años ocurriendo y que todo sobre este mercado y en qué invertían era mentira. La postura actual de los banqueros es que no hicieron nada malo... La historia es que las cosas iban bien en Islandia hasta que apareció Lehman Brothers, cuya quiebra fue un factor clave en la crisis financiera de 2008. [De hecho, el fraude bursátil que se encontraba en el centro de la crisis islandesa comenzó...] 10 años antes de la crisis financiera mundial.]

Y como la historia nunca se contó realmente, creo que las lecciones nunca se aprendieron en Islandia. Y eso fue un gran impulso para escribir el libro. Quería mostrar cómo eran los bancos por dentro y lo miserables que eran. Así es como funciona el sistema.

Creo que vivimos en un sistema financiero SAND . Me temo que Islandia en 2008 será el resto de nosotros en 2030.

¿Qué pasó con los reguladores islandeses? ¿ No se supone que deberían estar atentos a este tipo de cosas?

[Las agencias reguladoras] contratan a personas a las que yo llamaría "pasadoras de páginas". El tipo que puede pasar página y decir: "Aquí no hacemos eso", cobrar su sueldo y marcharse a casa. Esa cultura está muy extendida. No son agresivos. No son personas como tú o como yo que se entusiasman con un fraude y quieren perseguirlo.

Algunas agencias son mejores que otras. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) investiga muchos casos pequeños de información privilegiada. Pero no se ocupa de grandes problemas sistémicos.

No me deja citarlo, pero un economista galardonado con el Nobel me dijo: «Esta es la historia de todos los bancos. No todos están comprando sus propias acciones. Pero cualquier cosa para mejorar sus resultados trimestrales». En una institución financiera es fácil hacerlo. Mucho más fácil que en una empresa manufacturera.

Estamos en medio de un importante debate sobre la Regulación monetaria, particularmente en Estados Unidos. ¿Existe una relación entre el fraude y la oferta monetaria?

Las travesuras que cometieron los bancos no habrían sido posibles sin dinero fácil. En este caso, el dinero fácil provino de los prestamistas más derrochadores del mundo: los alemanes. Deutsche Bank nunca concedió un préstamo que no quisiera conceder. Y el gobierno alemán los respalda.

Así que [los bancos islandeses] siempre tuvieron suficiente efectivo para manipular las acciones. Eso facilitó lo que considero el fraude fundamental que subyace al crecimiento de los bancos.

En general, cuando hay demasiado dinero circulando, la gente toma decisiones terribles. Hay mucho fraude y consumo ostentoso. Se vendieron más Range Rovers en Islandia que en Noruega y Suecia juntas en 2007 y 2008. El trabajo de mi esposa [posteriormente] fue recuperar todos esos coches.

Tuviste un camino bastante único hacia la banca, como una persona que creció no solo en la clase trabajadora sino también rodeada de declive económico.

Crecí en Billerica, Massachusetts. Probablemente ahora es un lugar bastante republicano. Clase trabajadora, sin esperanza. Así que fui un milagro. Fui el primero de mi clase y entré al MIT.

Como crecí en la clase trabajadora, la gente cree que si estás en el MIT tu vida está resuelta. Pero resulta que no es cierto, porque tienes que decidir qué hacer con tu vida. Después de graduarme, me involucré en una empresa puntocom que era un gran fraude.

Vendían software T . Vaporware. Saliendo del MIT, es un lugar difícil para estudiar, y todo es muy factual. Si diseñas una máquina que no funciona, se desmorona enseguida. No se puede obviar la física. Pero estos tipos lo hacían constantemente.

Tenían a estos vendedores muy presionantes. Iban a una compañía de seguros y decían: «Podemos darles un sistema completo de gestión de reclamaciones». Como Enron, en cuanto cerraron el acuerdo de software, registraron esos ingresos. Goldman Sachs los sacó a bolsa y tuvieron entre 12 y 20 demandas de clientes en su contra. Los vendedores obtenían un 10% de descuento, cerraban un par de acuerdos y se mudaban a las Islas Caimán o algo así. Absolutamente cero ética.

No fue una gran experiencia mientras estuve allí, pero fue una experiencia de aprendizaje. Sus mayores clientes eran Enron, SaludSur y Cruce global[Algunos de los fraudes más notorios de la burbuja puntocom]. Solo les faltaba WorldCom.

Después de eso, conseguiste un puesto con una operación más transparente.

Empecé a desarrollar software de back-office global para Morgan Stanley. Fue un trabajo arduo, pero una experiencia de aprendizaje muy valiosa, y puedo confiar en lo que entregamos. Ese es otro ejemplo de algo que tiene que funcionar: tienen que liquidar sus operaciones a diario.

Luego fui a Islandia y sólo había chicles y palillos de dientes.

Si la tendencia del mundo financiero es hacia el fraude, ¿cómo encajan las Cripto ?

Por ejemplo, alguien aquí en Suiza estaba desarrollando un token inmobiliario… lo cual es una idea genial, está bien. Pero no se está implementando ninguna de las funciones de un fondo regulado. Era algo aún menos transparente, pero como estaba empaquetado en un token, era ¡guau, emocionante!

Parecía una forma de hacer lo que todo gestor de fondos desea: captar mucho dinero, cobrar una comisión elevada y a quién le importa lo que hagas con él. Dónde inviertes ese dinero suele ser secundario.

Me preocupa mucho el mal uso financiero de las Cripto . Se está construyendo toda una infraestructura donde la gente empaqueta las cosas de diferentes maneras. Veo que muchos de los problemas de la gestión de activos se están replicando en las Cripto.