Primeiro a se mover: Rally do Bitcoin estagna enquanto o 'Verão DeFi' se mostra interminável

O Bitcoin (BTC) apresentou pouca alteração após subir por seis dias consecutivos, embora os preços parecessem incapazes de manter novas máximas acima de US$ 23.000.

"O mercado parou um BIT para se consolidar", disse JOE DiPasquale, CEO do fundo de hedge de Criptomoeda BitBull Capital, ao First Mover em um e-mail. "Este é um comportamento normal após grandes surtos, pois os participantes do mercado realizam lucros e aguardam o próximo grande movimento para cima ou para baixo."

Em Mercados tradicionais, as ações europeias flutuaram enquanto as negociações do Brexit estagnaram. Os futuros de ações dos EUA estavam estáveis enquanto os legisladores trabalhavam para concluir um acordo de alívio da pandemia. O ouro enfraqueceu 0,3% para US$ 1.880 a onça.

Movimentos de mercado

(Nota do editor: Esta é a quinta parte da recapitulação do First Mover sobre como o mercado de Bitcoin evoluiu ao longo de 2020 e o que isso significa para o futuro. Hoje, cobrimos o período de junho a setembro, quando uma explosão de inovação no subsetor de Criptomoeda de rápido crescimento das Finanças descentralizadas, ou DeFi, desviou os olhos — e o capital — do Bitcoin.)

No final de maio,Bitcoinos preços estavam em um ganho de 35% no acumulado do ano, após uma série de oscilações selvagens do mercado durante um ano inegavelmente tumultuado e horrível. Com a economia dos EUA devastada pelo coronavírus sofrendo sua pior contração desde a Grande Depressão, nem mesmo os touros estavam com vontade de reclamar; o Índice Standard & Poor's 500 de ações dos EUA caiu mais de 6%.

Mas então, de repente, o mercado de Bitcoin esfriou. E foi aí que o verão do DeFi começou.

Finanças descentralizadas (“DeFi”) são um subsetor da indústria de ativos digitais onde empreendedores estão construindo sistemas de empréstimos e negociações semiautônomos sobre redes descentralizadas, principalmente o blockchain Ethereum . O objetivo é criar alternativas aos grandes bancos e firmas de negociação que são gerenciadas centralmente por executivos Human e conselhos de administração em lugares como Nova York, Londres e Tóquio. A ideia é que as versões distribuídas e baseadas em computador da infraestrutura crucial do sistema financeiro sejam mais justas e mais eficientes de usar do que suas contrapartes do velho mundo.

O primeiro sinal do frenesi DeFi chegou em meados de junho, quando a plataforma de empréstimos autônoma Compound, iniciada em 2017, lançou seu token proprietário COMP tokens para negociação pública em Mercados de ativos digitais. Na época, os usuários tinham investido cerca de US$ 163 milhões em garantia no projeto em troca de empréstimos. Mas o que chamou a atenção de todos foi uma onda de negociação de tokens que de repente deu à Compound uma capitalização de mercado de quase US$ 785 milhões.

A capitalização de mercado descomunal do Compound, em relação ao valor total bloqueado no protocolo, “pode indicar que o Rally foi longe demais”, escreveu o The Defiant, um boletim informativo que monitora o setor DeFi, em 16 de junho.

Até mesmo o fundador da Compound, Robert Leshner, de 35 anos, reconheceu a histeria: "Como o ativo era tão novo, havia um BIT de fervor especulativo", disse Leshner ao CoinDesk em uma entrevista.

Era só o começo. Dois dias depois, segundo o siteCapitalização de mercado DeFi, o valor do projeto atingiu US$ 2 bilhões — o dobro do valor que os investidores de capital de risco consideram o limite para um "unicórnio", uma startup privada com valor de pelo menos US$ 1 bilhão.

“O DeFi está atingindo seu ritmo e o espaço continuará a acelerar”, escreveu a empresa de pesquisa Delphi Digital em um relatório.

E Bitcoin? De repente uma reflexão tardia.

“É surpreendente verBitcoin seria tão chato, dado tudo o que está acontecendo dentro e fora da indústria de Cripto ”, escreveu a empresa de análise de ativos digitais Messari em seu e-mail diário para assinantes.

Em meados de julho, Messari publicou um gráfico mostrando o valor de liquidação diária da blockchain Ethereum subindo para cerca de US$ 2,5 bilhões, ultrapassando o do Bitcoin.

De repente os preços estavam subindonão apenas paraéter, a Criptomoeda nativa da blockchain Ethereum , mas para um verdadeiro desfile de tokens associados a projetos DeFi até então pouco conhecidos como Aave, Chainlink, Curve e outliers de boa sorte explicando isso aos seus amigos comoInhame e Espaguete.

Analistas de investimentos tradicionais eColunistas do Wall Street Journalestavam agora afirmando com naturalidade que as ações dos EUA estavam apenas sendo sustentadas pelo Federal ReserveUS$ 3 trilhões em impressão de dinheiro.Portanto, a explosão do DeFi levantou a questão entre os analistas da indústria de criptomoedas que começaram a se perguntar se os Mercados de ativos digitais haviam se tornadonova casa do capitalismo.

“Todo trader de derivativos que estava procurando por rendimento incremental e retornos alavancados ficou fascinado pela magnitude dos movimentos no DeFi”, disse Viashl Shah, fundador da bolsa de derivativos Alpha5, à CoinDesk na época. “Então, naturalmente, o custo de capital dita pelo menos alguma atenção dessa forma.”

Grandes exchanges de Criptomoeda como a Binance começaram a lançar ofertas relacionadas a DeFi para complementar suas operações de negociação denominadas em bitcoin. Yearn.finance, um protocolo recém-inventado projetado para direcionar os usuários para os projetos DeFi de maior rendimento, viu os preços de seu token YFI saltarem oito vezes somente em agosto.

As manchetes continuaram ficando mais malucas e incompreensíveis, e até mesmo os profissionais de Cripto antigos mal conseguiam KEEP . Um projeto descentralizado chamado Sushiswap montou o que foi descrito como um "ataque de mineração de vampiro"para sugar cerca de US$ 800 milhões em liquidez de outro protocolo de negociação descentralizado chamado Uniswap, conforme relatado na época por Brady Dale, da CoinDesk.

Semanas depois, a Uniswap fez uma entrega surpresa de seus tokens UNI para qualquer pessoa que já tivesse usado a plataforma, valendo pelo menos US$ 1.200 em valor de mercado – o que levou alguns comentaristas espirituososchamar é um “estímulo para usuários do Ethereum ”, já que era o mesmo valor dos cheques de auxílio ao coronavírus enviados no início do ano pelo Departamento do Tesouro dos EUA. Aparentemente do nada, e sem o hype e a cobertura da imprensa habituais que vêm com uma grande oferta pública inicial de ações,A Uniswap teve uma avaliação de US$ 5 bilhões.

Entre os comerciantes de ativos digitais, o Bitcoin parecia estar na defensiva, descrito como um "pedra de estimação" porque tão pouco do desenvolvimento DeFi acelerado estava acontecendo em seu blockchain. Alguns negociadores de Bitcoin começaram a converter seus ativos em tokens digitais recém-cunhados para que as versões "tokenizadas" da Criptomoeda pudessem ser depositadas em protocolos DeFi em troca de taxas de juros suculentas.

No entanto, em retrospectiva, o verão do DeFi galvanizou o apelo do bitcoin em diversas frentes.

Por um ONE, reforçou a realidade de que, embora o Bitcoin fosse a Criptomoeda mais antiga e maior, dificilmente era a mais interessante. A indústria de ativos digitais e a infraestrutura de mercado amadureceram a ponto de a competição parecer genuína; projetos rivais estavam se mostrando capazes de inovação, disrupção e crescimento em ritmo acelerado.

"Em 2020, o DeFi colocou em prática os blocos de construção para um sistema financeiro totalmente novo: pagamentos, empréstimos, emissão de ativos e troca", escreveu Ryan Selkis, da Messari, em 15 de dezembro.

A reviravolta positiva foi que o Bitcoin, como a primeira compra para muitos compradores de Criptomoeda , pode ser a porta de entrada para uma indústria muito mais lucrativa do que se imaginava anteriormente.

O frenesi DeFi tambémaguçou o foco de muitos investidores no que pode ser o caso de uso mais atraente do bitcoin– como uma ferramenta de proteção contra a impressão de dinheiro do banco central.

Como o resto do ano demonstraria, essa narrativa do "ouro digital" provaria ser atraente o suficiente para grandes empresas de Wall Street e gestores de dinheiro para levar os preços do Bitcoin a uma nova alta histórica. Uma pedra de estimação, mas aparentemente bem bonitinha.

- Bradley Keoun

Relógio Bitcoin

O Bitcoin estava se consolidando na faixa de $22.300 a $21.500 na sexta-feira. Os touros parecem estar em um hiato, tendo arquitetado um Rally de mais de $4.500 para um preço recorde de $23.370 nos últimos dois dias.

A recente Rally acima de US$ 20.000 é acompanhada por um aumento em Bitcoin“baleias” – grandes investidores com capacidade de influenciar tendências de mercado.

Na quinta-feira, a população de entidades baleias – grupos de endereços mantidos por um único participante da rede com pelo menos 1.000 BTC – era de 2.001, a maior já registrada, de acordo com a fonte de dados nó de vidro. O recorde anterior de 1.992 foi registrado em 4 de dezembro.

O número de entidades baleias aumentou 16% este ano, enquanto o preço do bitcoin subiu 220%.

Os dados validam o argumento popular de que o aumento da participação de grandes investidores impulsionou o Bitcoin para cima. Indivíduos de alto patrimônio líquido estão cada vez mais considerando o Bitcoin como uma proteção contra a inflação,de acordo com Willy WOO, analista on-chain e autor do boletim informativo "The Bitcoin Forecast".

O Rally LOOKS sustentável, pois é apoiado por mãos fortes. Parece haver um consenso no mercado de que 2021 pode trazer ganhos mais significativos. Para atender ao sentimento otimista, a Deribit, a maior bolsa de opções de Cripto do mundo em volumes de negociação e juros abertos, listou opções de compra no preço de exercício de US$ 100.000 com vencimento em 24 de setembro de 2021.

- Omkar Godbole

Leia também:Novas opções da Deribit permitem que traders de Bitcoin apostem em Rally para US$ 100 mil

Relógio de fichas

Éter(ETH): Mais do que US$ 1 bilhão apostado no Ethereum 2.0.

Compound (COMP): Os preços dos tokens aumentam à medida que o novo white paper descreve os planos para o blockchain acomodar moedas digitais do banco central.

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