O mercado de opções do Bitcoin vê apenas 6% de chance de atingir US$ 20 mil antes do final do ano

Embora a Rally do bitcoin no mês passado tenha reavivado as conversas de que seu preço atingirá novos recordes acima de US$ 20.000 até o final do ano, o mercado de opções da criptomoeda continua atribuindo uma probabilidade muito baixa de que esse cenário se concretize.

No momento da impressão,Bitcoin estava vendo uma probabilidade de 6% de negociação de Bitcoin acima da máxima histórica de US$ 20.000 em 2017 até o final de dezembro, de acordo com fonte de dados Inclinar.

"Uma probabilidade abaixo de 10% de recordes até o final do ano significa que o mercado não está preocupado com esse resultado", disse Vishal Shah, um trader de opções e fundador da bolsa de derivativos Alpha5, apoiada pela Polychain Capital, ao CoinDesk em um bate-papo no Telegram.

Uma opção é um derivativo que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço específico em ou antes de uma data específica. Uma opção de compra dá ao seu proprietário o direito de comprar algo, enquanto uma opção de venda dá o direito de vender.

As probabilidades das opções são calculadas usando a fórmula de Black-Scholes com base em métricas críticas, como preços de opções de compra, preços de exercício, o preço do ativo subjacente e a taxa de juros "sem risco" em investimentos como títulos do Tesouro dos EUA e o tempo de maturação.

Existe alta probabilidade de subvalorização recorde do mercado?

O preço do Bitcoin subiu de $ 3.867 para $ 13.800 nos últimos 7 meses e meio. No entanto, embora os preços tenham subido mais de 250%, as chances do Bitcoin atingir recordes até o final do ano viram o que parece ser um aumento marginal de 4% para 6%. A probabilidade atingiu o pico de 8% em julho.

Dessa forma, pode- ONE concluir que o mercado de opções está subestimando a possibilidade de os preços subirem para US$ 20.000 antes de 31 de dezembro.

No entanto, esse não é necessariamente o caso porque o Bitcoin agora tem apenas oito semanas para traçar um Rally de 50% para US$ 20.000. Em março, o Bitcoin teve três trimestres — nove meses — para desafiar recordes máximos. À medida que o tempo de expiração diminui, a probabilidade de os preços subirem além de um nível específico diminui.

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Além disso, o Bitcoin valorizou 50% ou mais em dois meses apenas oito vezes em seus 10 anos de história, e três das oito altas de 50% nos preços ocorreram durante o frenesi do mercado de alta de 2017.

Considerando o declínio no tempo restante para o vencimento em dezembro e a ação histórica do preço do bitcoin, o mercado de opções pode parecer racional ao precificar uma probabilidade de 6% da Criptomoeda atingir máximas históricas até o final de dezembro.

“O mercado de opções aparentemente não está se deixando levar pelo recente forte momento de preço", disse Sui Chung, CEO da CF Benchmarks, em uma declaração à CoinDesk. Chung acrescentou que, "se extrapolarmos a ação do preço do bitcoin e a volatilidade dos últimos 90 dias até o vencimento em dezembro, então o Bitcoin parece pronto para terminar o ano entre US$ 14.000 e US$ 15.000."

O mercado de opções atualmente vê uma probabilidade de 40% de preços serem negociados acima de US$ 14.000 até o final do ano.

Alguns traders podem argumentar que o mercado de opções está supervalorizando as chances de o Bitcoin subir acima de US$ 20.000. Isso porque a volatilidade implícita (IV) de três meses, ou as expectativas dos investidores sobre quão voláteis os preços podem ser no próximo trimestre, está pairando bem acima da volatilidade realizada (RV) de três meses, ou desvios de preço, vistos no último trimestre.

Atualmente, o IV de três meses é visto em 3,2%, e o RV está pairando em 2,5%. As probabilidades do mercado de opções têm uma correlação positiva com a volatilidade implícita.

Olhando para o futuro, as chances de os preços estabelecerem um novo recorde neste ano aumentariam se a Criptomoeda registrasse um movimento QUICK acima da alta de junho de 2019 de US$ 13.880. De acordo com gráficos técnicos, há muito pouca resistência entre US$ 13.880 e US$ 20.000.