Alguns comerciantes agora estão apostando que o Ether quebrará US$ 1 mil até dezembro

A Deribit começou a listar opções de ether (ETH) com strikes acima de US$ 1.000, e alguns traders agora estão apostando que a Criptomoeda atingirá esse preço até o final do ano.

Mais de 3.470 contratos – no valor de US$ 1,3 milhão – deETH 1.120 opções de compra foram negociadas para dezembro de 2020 e vencimento em março de 2021 neste mês. Essas negociações foram executadas na bolsa Deribit, sediada no Panamá, a maior bolsa de Cripto do mundo em volume de negociação de opções. É a primeira bolsa a oferecer opções para strikes acima de US$ 1.000, que entrou no ar em 1º de agosto.

"Os volumes têm sido decentes e o interesse aberto [posições abertas] já está acima de 2.500 contratos, indicando que alguns traders acreditam que o ETH pode potencialmente mostrar um movimento de preço de mais de 180% em cinco a sete meses", disse Luuk Strijers, CCO da Deribit, ao CoinDesk.

O Ether está sendo negociado NEAR de US$ 390 no momento da publicação, representando um ganho de 200% no acumulado do ano. A impressionante Rally de preços e as expectativas de uma corrida de alta contínua liderada pelo DeFi podem estar impulsionando a atividade no profundamente fora do dinheiroopções.

Leia Mais: Deribit relata recorde diário de US$ 539 milhões em opções de Bitcoin negociadas, mais que o dobro da máxima anterior

Uma opção dá aos proprietários o direito, mas não a obrigação, de negociar um ativo subjacente a um preço e data definidos. Calls dão aos seus proprietários o direito de comprar o ativo, enquanto puts dão aos seus proprietários o direito de vender.

O interesse aberto no mercado de opções de ether explodiu este ano, aumentando 2.585% de US$ 14 milhões para US$ 376 milhões, de acordo com dados fornecidos pela Skew.

Opções ETH como ferramenta de previsão

Dados de mercado de opções são amplamente usados para identificar níveis de suporte e resistência e tendências potenciais em preços. Por exemplo, Kyle Davies, cofundador da Three Arrows Capital,tweetou segunda-feiraque US$ 14.000 são um obstáculo fundamental paraBitcoin, que, se violado, poderia abrir caminho para US$ 20.000. Isso porque há um acúmulo notável de juros abertos em opções com strike de US$ 14.000 e atividade insignificante em strikes mais altos.

No caso do ether, no entanto, o interesse aberto em strikes acima de US$ 1.000 é muito pequeno para tirar conclusões sobre o viés do investidor. No momento da publicação, há 2.541 contratos abertos no preço de strike de US$ 1.120. Isso é um escasso 0,3% do interesse aberto total de 878.104 contratos espalhados por vários vencimentos, de acordo com dados fornecidos pela Deribit.

“Eu T daria muita importância ao interesse aberto existente de 2.500 contratos nesses strikes. Quase todo strike de $40 a $880 tem isso como interesse mínimo”, disse Vishal Shah, um trader de opções e fundador da bolsa de derivativos Alpha5, apoiada pela Polychain Capital.

Esse número relativamente baixo de transações reflete o fato de que o mercado de opções como um todo vê uma baixa probabilidade de que o ether seja negociado a US$ 1.000 ou mais até o final de dezembro. As probabilidades são calculadas com a ajuda da fórmula Black-Scholes, que é baseada em métricas como preços de opções de compra, preços de exercício, o preço do ativo subjacente, o tempo restante para o vencimento e a taxa de juros livre de risco.

Leia Mais: O interesse aberto em opções de Ether salta para um novo recorde

Os traders usam o delta de uma opção, que mede a sensibilidade do preço da opção a mudanças no preço do ativo subjacente, como uma probabilidade estimada para uma determinada opção expirar in-the-money ou obter lucro no vencimento. As opções de compra com strikes de $ 1.120 expirarão in-the-money se os preços spot se estabilizarem acima de $ 1.120 no dia do vencimento. Os proprietários com esse strike só veem lucro se o ether for negociado acima desse preço mais o custo da opção.

No momento da publicação, o delta da opção de compra de US$ 1.120 com vencimento em dezembro é de 0,11. Em outras palavras, a probabilidade de o ether subir acima de US$ 1.120 em ou antes de 25 de dezembro é de 11%. Da mesma forma, o delta da opção de compra de US$ 1.120 com vencimento em março é de 0,18. Enquanto isso, o provedor de dados Skew calcula uma probabilidade de apenas 5% de o ether ser negociado acima de US$ 1.000 antes do dia de Ano Novo.

Além disso, a opção de compra de $ 1.120 com vencimento em dezembro tem a mesma probabilidade que a opção de venda com strike de $ 300. Isso significa que as chances de o ether terminar o ano 22% abaixo do preço de hoje são semelhantes aos preços terminando 187% acima do preço atual.

"Isso diz algo sobre as expectativas", disse Shah, acrescentando: "o mercado de opções de ETH não é grande o suficiente para impulsionar o preço do subjacente". De fato, o volume global de opções de US$ 22,9 milhões é apenas 2% do volume do mercado à vista de US$ 11,7 bilhões.

Não apenas jogadas direcionais

Por fim, os traders raramente fazem apostas direcionais diretas ou posições longas nuas em opções profundamente fora do dinheiro, como a call de US$ 1.120. "É mais provável que seja um hedge ou parte de uma estratégia mais elaborada, como volatilidade ou jogadas de valor relativo", disse Denis Vinokourov, chefe de pesquisa da BeQuant, uma corretora de Criptomoeda e institucional sediada em Londres, ao CoinDesk em um chat do Telegram.

No entanto, o acúmulo de juros em aberto, o delta e outras métricas do mercado de opções são bons indicadores de sentimento e se tornam mais confiáveis com o crescimento do tamanho do mercado.