Procurando um ativo digital de refúgio seguro? Experimente o ouro

Olga Feldmeier é CEO e cofundadora da SMART VALOR, uma plataforma europeia de ativos digitais para negociação, staking e emissão. Anteriormente, ela ocupou cargos executivos no UBS e no Barclays.

A rápida disseminação do coronavírus pegou a maioria de nós completamente desprevenidos, incluindo a maioria de nós do Finanças.

Agora é o momento para a maioria das pessoas ajustar seus investimentos financeiros. A fuga para a segurança empurrou muitos para o dólar americano. No entanto, a segurança do dólar também foi questionada com o anúncio de flexibilização quantitativa e outras medidas de aumento da oferta de moeda.

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Tendo exercido uma gestão movimentada como chefe de vendas na Divisão de Gestão de Patrimônio do UBS, o maior banco de gestão de patrimônio do mundo, aprendi que a velocidade de ajuste da carteira de clientes em momentos de crise pode ter uma influência crucial em seu desempenho geral a longo prazo.

O problema principal é como mudar. Quando tudo está pegando fogo, é difícil ver o que salvará suas economias. Todo mundo está procurando por ativos de refúgio seguros negativamente correlacionados ao mercado geral. Muitos de nós esperávamos que fosse Cripto. Esperávamos "ouro digital", Bitcoin (BTC), sempre se moveria na direção oposta ao mercado geral. No entanto, recentemente aprendemos que o Bitcoin pode cair do céu como qualquer outro ativo. Em 12 de março, ele caiu cerca de 50 por cento, em linha com outros ativos financeiros.

Olhando para o desenvolvimento do preço do Bitcoin nos últimos 10 dias, para mim LOOKS que o alto nível de volatilidade veio para ficar. O Bitcoin vai subir de volta para US$ 20.000 ou mais, apoiado por mais impressão de dinheiro, o colapso do sistema bancário ou o evento de redução pela metade em maio? Ou KEEP caindo como no mês passado com picos de volatilidade anexados?

Ninguém sabe ao certo. Mas uma coisa é clara. Em tempos de crise, manter muito em Cripto não é aconselhável. Mesmo para mim, como um maximalista de Bitcoin declarado, e mantendo a maioria das minhas economias em Criptomoeda, devo dizer: Agora é a hora de fazer hedge.

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Mas como é essa proteção? Se não é o dólar americano e o mercado imobiliário, o que mais existe para nós? A resposta natural é ouro.

Vamos dar uma olhada na correlação histórica entre o ouro e o mercado de ações. Em uma crise, ela tende a ser negativa, o que significa que o preço do ouro sobe enquanto os Mercados de ações caem. Por meio de guerras e das piores recessões – incluindo a Grande Depressão na década de 1930 – nós vivenciamos um aumento massivo no preço do ouro. Durante as duas últimas recessões de 2000 e 2008, o ouro protegeu os portfólios dos investidores como nenhum outro ativo. Durante a Crise Financeira Global, o preço do ouro cresceu mais de 200%. É por isso que o ouro é geralmente chamado de ativo de refúgio seguro ou hedge de caos.

Por que agora é um bom momento

O colapso do mercado de ações, no qual o S&P 500 caiu cerca de 30 por cento desde seu pico no final de fevereiro, ainda não viu seu contrapeso no aumento correspondente no preço do ouro. Até agora, o preço do ouro subiu 10 por cento nas últimas duas semanas. Por que isso ainda T aconteceu? O motivo é que durante o estágio inicial de uma quebra do mercado de ações, os participantes do mercado precisam desmembrar posições alavancadas, liquidando – entre outros ativos – suas posições de ouro. O preço está estável na base do ano até a data, pairando em torno de US$ 1.500/oz no momento da escrita.

Outra métrica, as participações totais de ouro, revela que os investidores estão se preparando para uma mudança no ciclo econômico há algum tempo. As participações totais de ETFs negociados em bolsa lastreados em ouro estão no recorde, tendo dobrado de 1.450 para 2.700 toneladas durante os últimos quatro anos, de acordo compara Bloomberg.

ONE -se esperar uma maior desvalorização do dólar num futuro NEAR .

Por fim, há uma relação bastante inversa entre o valor do dólar americano e o ouro. O dólar americano perdeu 93% de seu valor nos últimos 100 anos. E essa jornada está longe de acabar. Olhando para a enorme dívida nacional de US$ 23 trilhões dos EUA e as recentes decisões de Política monetária do Federal Reserve dos EUA, ONE -se esperar mais desvalorização do dólar em um futuro NEAR . Na verdade, na semana passada, o Federal Reserve dos EUA decidiu reduzir a taxa básica de juros de 0,25% para 0% e relançou seu programa de flexibilização quantitativa e outros programas que totalizam um pacote de estímulo de US$ 2 trilhões.

O papel do blockchain

Hoje, a maneira predominante de obter exposição ao ouro é por meio de fundos negociados em bolsa (ETFs) lastreados em ouro físico. Para investir nesses ETFs, você precisa ter uma conta no banco que oferece esses instrumentos ou abrir uma conta em uma plataforma de negociação que oferece ETFs de ouro. Este é o velho mundo. As Finanças descentralizadas eliminam barreiras como essas.

Tanto os ETFs de ouro físico quanto o ouro tokenizado representam direitos de propriedade sobre ouro físico armazenado em algum cofre seguro. Além disso, ambos podem ser negociados em bolsas e representam um ativo relativamente líquido. A diferença entre ETF e ouro tokenizado é que os traders podem enviar o token globalmente, ponto a ponto, em poucos minutos para qualquer pessoa em qualquer lugar que tenha um endereço de blockchain. Não é necessária conta bancária.

O ouro tokenizado pode ser usado não apenas como reserva de valor, mas também como meio de pagamento, enquanto pode viajar completamente para fora do sistema bancário. Ele se torna o tipo de dinheiro que usávamos antes de Bretton Woods acabar com o Padrão Ouro. Se calotes estaduais e corridas bancárias se tornarem notícias diárias, pode ser o dinheiro para o qual o mundo recorrerá novamente.

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Enquanto os governos estão buscando maneiras de tokenizar moedas nacionais, e empresas como o Facebook estão trabalhando em dinheiro corporativo digital, tudo isso pode vir tarde demais. O mundo em crise precisará de um mecanismo de transferência rápido e confiável para dinheiro estável em que todos confiem. É assim que a crise financeira global pode se tornar o catalisador que catapulta ativos digitais baseados em blockchain, como ouro tokenizado, para adoção em massa.

Para que isso aconteça, precisamos de três coisas: emissores de tokens, exchanges e confiança. O papel dos emissores de tokens é colocar de forma confiável uma quantidade apropriada de metal precioso por trás de cada token emitido. As exchanges permitem o comércio e fornecem liquidez. (Paxos eraum pioneiro inicial, emitindo o token PAXG lastreado em ouro, que é hoje o único token de ouro totalmente regulamentado que você pode resgatar por barras de ouro credenciadas.) A adição recente é baseada na Suíça VALOR INTELIGENTE, onde sou CEO. Na semana passada, tornou-se a primeira exchange de Cripto europeia a adotar o PAXG e permitir on-ramps diretos e negociação em franco suíço, GPB e EUR via transferência bancária ou pagamento com cartão de crédito.

O terceiro componente – confiança – será o mais difícil de ser alcançado. Aos olhos dos investidores tradicionais, as exchanges de Cripto não são um lugar de confiança. Você pode ver isso na semana passada, quando as ruas de muitas cidades europeias estavam cheias de pessoas fazendo fila em frente às lojas de ouro. Claramente, eles não confiam em seus bancos para manter esse ETF de ouro para eles. Mas muitos de nós no espaço Cripto podem confiar na propriedade de ouro tokenizado ou digitalizado. Confiamos em redes descentralizadas, confiamos na Tecnologia e estamos preparados para sermos os primeiros a adotar.