A Queda do Bitcoin Foi Prenunciada pelos Dados de Inventário do Minerador

Bitcoins(BTC) a recente queda de preço pegou muitos investidores desprevenidos. No entanto, uma métrica-chave que mostra preocupação entre os mineradores da rede deu um aviso há algumas semanas.

O número de inventário contínuo (MRI) do minerador, criado pela empresa de dados de Mercados de Cripto ByteTree para medir as mudanças nos níveis de estoque mantidos por esses principais participantes do mercado, permaneceu abaixo de 100% em janeiro, sugerindo uma falta de confiança na Rally de 30% dos preços naquele mês.

Um MRI acima de 100 significa que os mineradores estão vendendo mais do que mineram e reduzindo o estoque, enquanto um MRI abaixo de 100 indica acumulação – mineradores vendendo menos do que mineram e acumulando estoque.

A sabedoria convencional diz que um vendedor sempre vende alto. Assim, alguns investidores podem tomar uma leitura de MRI abaixo de 100 como um sinal de que os mineradores estão antecipando uma Rally de preços e, portanto, estão acumulando com o objetivo de liquidar a um preço alto mais tarde.

Os mineiros, no entanto, operam com dinheiro,observa o gestor de fundos Atlantic Housee o fundador da ByteTree, Charlie Morris, e são sempre vendedores no mercado liquidando recompensas (bitcoins) recebidas por blocos de mineração para cobrir seus custos operacionais.

Um nível de MRI abaixo de 100 não é necessariamente um indicador de alta de preço, mas representa o medo entre os mineradores de que o mercado esteja fraco demais para vender. Por outro lado, um MRI acima de 100 reflete um mercado forte, capaz de absorver a pressão de venda dos mineradores.

O MRI de janeiro de 79 por cento, o mais fraco em mais de dois anos, foi essencialmente um sinal de alerta de que uma armadilha de touro estava em andamento. O Bitcoin atingiu o pico NEAR de US$ 10.500 em meados de fevereiro e vem caindo desde então.

No momento em que este artigo foi escrito, a maior Criptomoeda por capitalização de mercado estava sendo negociada em mínimas de dois meses, abaixo de US$ 7.800, e estava a apenas US$ 640 de ficar negativa no acumulado do ano.

Os mineradores geraram 53.955 bitcoins e enviaram 42.451 bitcoins para exchanges em janeiro, gerando um MRI de 79%, de acordo com dados da empresa de vigilância de blockchain Chainalysis.

Historicamente, os retornos são baixos quando os mineradores vendem menos do que mineram, enquanto os retornos são fortes quando os mineradores vendem mais do que mineram.de acordo comMorris.

Em outras palavras, os mineradores tendem a aumentar o estoque durante os Mercados de baixa e a reduzir o estoque durante os Mercados de alta.

Estabelecendo paralelos com bancos centrais

Embora possa parecer contraintuitivo ler a acumulação como um sinal de baixa, uma analogia do sistema financeiro tradicional é instrutiva.

Os bancos centrais em países com déficits de conta corrente dependem de entradas de dinheiro HOT para construir reservas cambiais (geralmente, dólares americanos). Por exemplo, o Banco de Reserva da Índiacomprará dólares no mercado à vista quando a rupia indiana estiver em alta e for capaz de absorver a oferta do RBI por dólares americanos.

Comprar dólares durante uma tendência de baixa na rupia seria arriscado, pois isso só aumentaria as pressões de baixa em torno da moeda local.

Da mesma forma, os mineradores acumulam ou evitam vender quando sentem que o mercado não tem força para absorver suas ofertas. Vender em um mercado fraco levaria a uma queda mais profunda de preço e, por sua vez, prejudicaria a lucratividade.

Os mineiros influenciam o mercado

Mais do que qualquer outro constituinte no mercado, os mineradores têm a maior influência no preço. Os pools de mineração respondem pela maior porcentagem do total de Bitcoin fluindo para as exchanges, por exemplo.

Em janeiro, mais de um quarto de todo o BTC recebido pelas exchanges veio de pools de mineração. Enquanto isso, carteiras hospedadas e serviços comerciais – gateways ou processadores de pagamento – foram responsáveis ​​por pouco mais de 10% do fornecimento total de BTC para as exchanges.

Os mineradores, portanto, precisam ser extremamente cuidadosos ao descarregar seus ativos, pois suas ações podem se traduzir em grandes liquidações.

Foi esse o caso quando os mineradores fracos, enfrentando perdas devido à queda do bitcoin de US$ 14.000 para US$ 8.000 no terceiro trimestre de 2019, começaram a vender seus ativos no quarto trimestre, comoobservado por O analista da Adaptive Capital, Willy WOO. Isso precipitou uma queda maior para US$ 6.500 em meados de dezembro.

Atualmente, computadores de mineração amplamente utilizados, como o AntMiner S9 e o Avalon 851, já estão lutando para gerar lucros diários,de acordo comdados do pool de mineração Poolin. Se a queda de preço continuar, os mineradores pequenos e ineficientes podem encerrar as operações e vender seus ativos para mitigar perdas.

Uma vista das trincheiras

No entanto, alguns mineradores ainda estão otimistas sobre os preços futuros do Bitcoin e permanecem imperturbáveis ​​enquanto olham para o esperado reduzindo pela metadeevento em maio.

“No médio e longo prazo, temos uma visão muito positiva sobre o preço”, disse Xiao Yang, presidente-executivo da empresa chinesa de mineração e mineração de Cripto PandaMiner em uma entrevista. “Apesar da volatilidade de curto prazo, esperamos ver a demanda do mercado em um nível relativamente alto, enquanto está ficando mais difícil minerar bitcoins do lado da oferta.”

À medida que os preços do Bitcoin veem uma queda acentuada, alguns mineradores considerariam recorrer a plataformas de empréstimo para garantir seus bitcoins em troca de dinheiro. Isso ajudaria a sustentar seu FLOW de caixa, que foi prejudicado pelo recente baixo preço de mercado, de acordo com Yang. Essa medida visa ajudar os mineradores a não serem forçados a vender seus bitcoins a um preço baixo quando ficarem sem dinheiro.

Além dos preços mais baixos, a rápida taxa de hash tornou ainda mais difícil para os mineradores manterem seus bitcoins; eles precisam tomar Mais de agências de crédito, acrescentou Yang.

De acordo com o BTC, a taxa de crescimento da dificuldade de mineração de Bitcoin está agora em 6,88%, acima dos 0,38% negativos em 25 de fevereiro.

Yang disse que outro fenômeno que mostra que a indústria de mineração está geralmente confiante sobre os preços futuros do Bitcoin são os novos computadores de mineração comercializados por empresas como Bitmaine Canaan Creative. A Bitmain revelou seu mais recente produto, o S19, em 10 de março, enquanto a Whatsminer lançará seu novo produto em abril.

Os mineradores consideram a queda nos preços do Bitcoin , correlacionada à liquidação do mercado de ações dos EUA, como uma mudança temporária no mercado, de acordo com Yang.

“Ainda estamos focados no aumento de preços a longo prazo e não muito preocupados com movimentos de mercado a curto prazo”, disse Yang.