La caída del Bitcoin fue anticipada por los datos de inventario de los mineros

BitcoinLa reciente caída del precio de BTC ha sorprendido a muchos inversores. Sin embargo, una métrica clave que muestra preocupación entre los mineros de la red emitió una advertencia hace varias semanas.

La cifra de inventario móvil de los mineros (MRI), creada por la empresa de datos de Mercados de Cripto ByteTree para medir los cambios en los niveles de inventario de estos participantes clave del mercado, se mantuvo por debajo del 100 por ciento en enero, lo que sugiere una falta de confianza en el Rally de precios del 30 por ciento ese mes.

Un MRI superior a 100 significa que los mineros están vendiendo más de lo que extraen y agotando su inventario, mientras que un MRI inferior a 100 indica acaparamiento: los mineros venden menos de lo que extraen y acumulan inventario.

La sabiduría popular dice que un vendedor siempre vende caro. Por lo tanto, algunos inversores podrían interpretar una lectura de MRI inferior a 100 como una señal de que los mineros anticipan un Rally de precios y, por lo tanto, están acumulando activos con el objetivo de liquidarlos a un precio alto posteriormente.

Los mineros, sin embargo, operan con dinero en efectivo,Notas del gestor de fondos de Atlantic Housey el fundador de ByteTree, Charlie Morris, siempre son vendedores en el mercado liquidando las recompensas (bitcoins) recibidas por minar bloques para cubrir sus costos operativos.

Un nivel de MRI inferior a 100 no es necesariamente un indicador alcista del precio, sino que refleja el temor de los mineros a que el mercado esté demasiado débil para vender. Por otro lado, un MRI superior a 100 refleja un mercado fuerte capaz de absorber la presión vendedora de los mineros.

El MRI de enero, del 79 %, el más bajo en más de dos años, fue esencialmente una señal de alerta de que se estaba gestando una trampa alcista. Bitcoin alcanzó un máximo NEAR a los $10,500 a mediados de febrero y ha estado cayendo desde entonces.

Al momento de publicar este artículo, la Criptomonedas más grande por capitalización de mercado se cotiza a mínimos de dos meses por debajo de los USD 7,800 y está a solo USD 640 de volverse negativa en lo que va del año.

Los mineros generaron 53.955 bitcoins y enviaron 42.451 bitcoins a los exchanges en enero, lo que arrojó un MRI del 79 por ciento, según datos de la firma de vigilancia blockchain Chainalysis.

Históricamente, los retornos son bajos cuando los mineros venden menos de lo que extraen, mientras que los retornos han sido altos cuando los mineros han vendido más de lo que extraen.de acuerdo aMorris.

En otras palabras, los mineros tienden a acumular inventario durante los Mercados bajistas y a reducirlo durante los Mercados alcistas.

Estableciendo paralelismos con los bancos centrales

Si bien puede parecer contradictorio interpretar el acaparamiento como una señal bajista, una analogía con el sistema financiero tradicional resulta ilustrativa.

Los bancos centrales de los países con déficit de cuenta corriente dependen de las entradas de capital HOT para acumular reservas de divisas (generalmente, dólares estadounidenses). Por ejemplo, Banco de la Reserva de la IndiaComprará dólares en el mercado al contado cuando la rupia india tenga una tendencia alcista y pueda absorber la demanda de dólares estadounidenses del RBI.

Comprar dólares durante una tendencia bajista de la rupia sería arriesgado, ya que eso solo aumentaría las presiones bajistas sobre la moneda local.

De igual manera, los mineros acumulan o evitan vender cuando perciben que el mercado no tiene la fuerza suficiente para absorber sus ofertas. Vender en un mercado débil provocaría una caída más profunda de los precios y, a su vez, perjudicaría la rentabilidad.

Los mineros influyen en el mercado

Más que cualquier otro sector del mercado, los mineros son los que más influyen en el precio. Por ejemplo, los pools de minería representan el mayor porcentaje del total de Bitcoin que llegan a las plataformas de intercambio.

En enero, más de una cuarta parte de todos los BTC recibidos por las plataformas de intercambio provino de pools de minería. Mientras tanto, las billeteras alojadas y los servicios comerciales (pasarelas o procesadores de pago) representaron poco más del 10 % del suministro total de BTC a las plataformas de intercambio.

Por lo tanto, los mineros deben ser extremadamente cuidadosos al vender sus activos, ya que sus acciones pueden resultar en grandes ventas.

Tal fue el caso cuando los mineros débiles, que enfrentaban pérdidas debido a la caída de Bitcoin de $ 14,000 a $ 8,000 en el tercer trimestre de 2019, comenzaron a deshacerse de sus tenencias en el cuarto trimestre, comonotado por El analista de Adaptive Capital, Willy WOO, dijo: «Esto provocó una caída aún mayor, hasta los 6.500 dólares, a mediados de diciembre».

Tal como están las cosas, las computadoras de minería ampliamente utilizadas, como AntMiner S9 y Avalon 851, ya están luchando por generar ganancias diarias.de acuerdo aDatos del pool de minería Poolin. Si la caída de precios continúa, los mineros pequeños e ineficientes podrían cerrar sus operaciones y vender sus activos para mitigar las pérdidas.

Una vista desde las trincheras

Sin embargo, algunos mineros aún son optimistas sobre los precios futuros de Bitcoin y permanecen imperturbables mientras esperan el avance previsto. reducir a la mitadevento en mayo.

“A medio y largo plazo, tenemos una visión muy positiva del precio”, declaró Xiao Yang, director ejecutivo de la empresa china de minería de Cripto PandaMiner, en una entrevista. “A pesar de la volatilidad a corto plazo, prevemos una demanda del mercado relativamente alta, mientras que la minería de bitcoins desde el lado de la oferta se vuelve cada vez más difícil”.

Ante la fuerte caída del precio del Bitcoin , algunos mineros podrían considerar recurrir a plataformas de préstamos para garantizar sus bitcoins a cambio de efectivo. Esto les ayudaría a mantener su FLOW de caja, que se ha visto afectado por los recientes bajos precios del mercado, según Yang. Esta medida busca evitar que los mineros se vean obligados a vender sus bitcoins a bajo precio cuando se queden sin efectivo.

Además de los precios más bajos, el rápido crecimiento de la tasa de hash ha hecho que sea aún más difícil para los mineros conservar sus bitcoins; necesitan pedir Más sobre: a las agencias crediticias, agregó Yang.

Según BTC, la tasa de crecimiento de la dificultad de la minería de Bitcoin ahora es del 6,88 por ciento, frente al -0,38 por ciento del 25 de febrero.

Yang dijo que otro fenómeno que muestra que la industria minera en general confía en los precios futuros de Bitcoin son las nuevas computadoras mineras comercializadas por empresas como Bitmainy Canaan Creative. Bitmain presentó su último producto, el S19, el 10 de marzo, mientras que Whatsminer lanzará su nuevo producto en abril.

Los mineros consideran la caída de los precios de Bitcoin , correlacionada con la liquidación del mercado de valores de EE. UU., como un cambio temporal en el mercado, según Yang.

“Seguimos centrados en el aumento de precios a largo plazo y no nos preocupan demasiado las fluctuaciones del mercado a corto plazo”, afirmó Yang.