La chute du Bitcoin a été annoncée par les données d'inventaire des mineurs

BitcoinLa récente chute du prix du Bitcoin (BTC) a pris de nombreux investisseurs au dépourvu. Cependant, un indicateur clé, révélant l'inquiétude des mineurs du réseau, a émis un avertissement il y a plusieurs semaines.

Le chiffre de l'inventaire mobile du mineur (MRI), créé par la société de données des Marchés Crypto ByteTree pour mesurer les variations des niveaux d'inventaire détenus par ces acteurs clés du marché, est resté inférieur à 100 % en janvier, suggérant un manque de confiance dans la Rally des prix de 30 % ce mois-là.

Un IRM supérieur à 100 signifie que les mineurs vendent plus qu'ils n'en extraient et épuisent leurs stocks, tandis qu'un IRM inférieur à 100 indique une thésaurisation : les mineurs vendent moins qu'ils n'en extraient et accumulent des stocks.

La sagesse populaire veut qu'un vendeur vende toujours à prix élevé. Ainsi, certains investisseurs peuvent interpréter un IRM inférieur à 100 comme un signe que les mineurs anticipent une Rally des prix et thésaurisent donc leurs stocks dans le but de les liquider ultérieurement à un prix élevé.

Les mineurs, quant à eux, fonctionnent avec de l'argent liquide,note le gestionnaire de fonds d'Atlantic Houseet le fondateur de ByteTree, Charlie Morris, sont toujours des vendeurs sur le marché, liquidant les récompenses (bitcoins) reçues pour les blocs miniers afin de couvrir leurs coûts opérationnels.

Un niveau d'IRM inférieur à 100 n'est pas nécessairement un indicateur de hausse des prix, mais reflète la crainte des mineurs que le marché soit trop faible pour vendre. En revanche, un niveau d'IRM supérieur à 100 reflète un marché solide, capable d'absorber la pression vendeuse des mineurs.

L'IRM de janvier, à 79 %, la plus faible depuis plus de deux ans, était essentiellement un signe avant-coureur d'un piège haussier. Le Bitcoin a atteint un sommet NEAR de 10 500 dollars à la mi-février et n'a cessé de chuter depuis.

Au moment de la mise sous presse, la plus grande Cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière se négocie à son plus bas niveau depuis deux mois, à moins de 7 800 $, et n'est qu'à 640 $ de devenir négative depuis le début de l'année.

Les mineurs ont généré 53 955 bitcoins et envoyé 42 451 bitcoins aux échanges en janvier, ce qui donne un IRM de 79 %, selon les données de la société de surveillance blockchain Chainalysis.

Historiquement, les rendements sont faibles lorsque les mineurs vendent moins qu’ils n’en extraient, tandis que les rendements sont élevés lorsque les mineurs vendent plus qu’ils n’en extraient.selonMorris.

En d’autres termes, les mineurs ont tendance à constituer des stocks pendant les Marchés baissiers et à les réduire pendant les Marchés haussiers.

Établir des parallèles avec les banques centrales

Même s’il peut sembler contre-intuitif de considérer la thésaurisation comme un signal baissier, une analogie avec le système financier traditionnel est instructive.

Les banques centrales des pays affichant des déficits budgétaires dépendent des entrées de capitaux HOT pour constituer des réserves de change (généralement en dollars américains). Par exemple, Banque de réserve de l'Indeachètera des dollars sur le marché au comptant lorsque la roupie indienne sera en hausse et sera en mesure d'absorber l'offre de dollars américains de la RBI.

Acheter des dollars pendant une tendance à la baisse de la roupie serait risqué, car cela ne ferait qu’ajouter aux pressions baissières sur la monnaie locale.

De même, les mineurs thésaurisent ou évitent de vendre lorsqu'ils estiment que le marché manque de vigueur pour absorber leurs offres. Vendre sur un marché faible entraînerait une chute plus importante des prix et, par conséquent, nuirait à la rentabilité.

Les mineurs influencent le marché

Plus que tout autre groupe d'acteurs du marché, les mineurs sont ceux qui ont la plus grande influence sur le prix. Les pools de minage représentent par exemple le pourcentage le plus élevé du total des Bitcoin circulant sur les plateformes d'échange.

En janvier, plus d'un quart des BTC reçus par les plateformes d'échange provenaient de pools miniers. Parallèlement, les portefeuilles hébergés et les services marchands (passerelles ou processeurs de paiement) représentaient un peu plus de 10 % de l'offre totale de BTC aux plateformes d'échange.

Les mineurs doivent donc être extrêmement prudents lorsqu'ils se débarrassent de leurs avoirs, car leurs actions peuvent se traduire par des ventes massives.

Tel a été le cas lorsque les mineurs faibles, confrontés à des pertes dues à la chute du bitcoin de 14 000 $ à 8 000 $ au troisième trimestre 2019, ont commencé à se débarrasser de leurs avoirs au quatrième trimestre, commenoté par Willy WOO, analyste chez Adaptive Capital. Cela a précipité une chute plus importante à 6 500 $ à la mi-décembre.

Dans l’état actuel des choses, les ordinateurs miniers largement utilisés tels que l’AntMiner S9 et l’Avalon 851 ont déjà du mal à générer des profits quotidiens,selonDonnées du pool minier Poolin. Si la chute des prix se poursuit, les mineurs de petite taille et inefficaces pourraient cesser leurs activités et vendre leurs avoirs pour atténuer leurs pertes.

Une vue depuis les tranchées

Cependant, certains mineurs restent optimistes quant aux futurs prix du Bitcoin et restent imperturbables alors qu'ils attendent les résultats anticipés. réduction de moitiéévénement en mai.

« À moyen et long terme, nous avons une vision très positive du prix », a déclaré Xiao Yang, directeur général de PandaMiner, une société chinoise de minage et de minage de Crypto , lors d'une interview. « Malgré la volatilité à court terme, nous prévoyons une demande du marché relativement élevée, tandis qu'il devient de plus en plus difficile de miner des bitcoins du côté de l'offre. »

Face à la forte baisse du prix du Bitcoin , certains mineurs envisageraient de se tourner vers des plateformes de prêt pour garantir leurs bitcoins en échange d'espèces. Cela contribuerait à préserver leur FLOW, mise à mal par la récente baisse du prix du marché, selon Yang. Cette mesure vise à éviter aux mineurs d'être contraints de vendre leurs bitcoins à bas prix lorsqu'ils sont à court de liquidités.

Outre la baisse des prix, la croissance rapide du taux de hachage a rendu encore plus difficile pour les mineurs de conserver leurs bitcoins ; ils doivent emprunter Plus d’articles sur des organismes de prêt, a ajouté Yang.

Selon BTC, le taux de croissance de la difficulté de minage de Bitcoin est désormais de 6,88 %, contre -0,38 % le 25 février.

Yang a déclaré qu'un autre phénomène montrant que l'industrie minière est généralement confiante quant aux futurs prix du Bitcoin sont les nouveaux ordinateurs miniers commercialisés par des sociétés comme Bitmainet Canaan Creative. Bitmain a dévoilé son dernier produit, le S19, le 10 mars, tandis que Whatsminer lancera son nouveau produit en avril.

Les mineurs considèrent la baisse des prix du Bitcoin , corrélée à la chute du marché boursier américain, comme un changement temporaire sur le marché, selon Yang.

« Nous restons concentrés sur l’augmentation des prix à long terme et ne sommes pas trop préoccupés par les mouvements du marché à court terme », a déclaré Yang.