Un'opzione normativa secondaria perseguita le Cripto statunitensi

Dopo il crollo finanziario globale del 2008, il Congresso ha istituito una tavola rotonda di regolatori che avrebbero potuto utilizzare uno strumento unico contro le prossime minacce emergenti. Il Financial Stability Oversight Council (FSOC) può etichettare le aziende con etichette di rischio sistemico che le caricano di enormi nuove restrizioni, e il settore Cripto ha l'attenzione del consiglio.

A novembre, il FSOC, un gruppo composto dai responsabili del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, della Federal Reserve, della Securities and Exchange Commission e di altre agenzie,cancellati alcuni cambiamenti chiavedall'era Trump che aveva neutralizzato il potere del consiglio di designare le aziende come minacce. Ora è tornato pienamente in vigore, anche se l'autorità è rimasta a lungo dormiente.

In qualsiasi momento, il consiglio potrebbe decidere che ONE dei giganti nella sfera delle attività digitali, ad esempio un emittente di stablecoin come Circle, potrebbe danneggiare il sistema finanziario più ampio in caso di fallimento, qualcosa di simile al ruolo di American International Group Inc. nel crollo dei mutui del 2008. Quando il FSOC appone quell'etichetta su un'azienda, questa diventa un reparto di regolamentazione della Fed, soggetta a una serie di richieste di conformità e supervisione.

Finora non ci sono segnali che una mossa del genere stia per arrivare, ma il consiglioha avvertitodei pericoli emergenti delle stablecoin per la stabilità finanziaria, e i repubblicani del Congresso hanno finalmente reso questa possibilità potenzialmente pubblica in unudienza della sottocommissione questo meseMentre la maggior parte del settore degli asset digitali era incollata alle notizie degli exchange-traded fund (ETF) spot Bitcoin , i legislatori della Commissione per i servizi finanziari della Camera hanno posto domande mirate su cosa esattamente l'Uber Regulator abbia in mente per le Cripto.

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"Il FSOC deve procedere con molta cautela quando prende in considerazione l'idea di eludere il Congresso e le sue intenzioni", ha affermato il REP French Hill (R-Ark.), presidente del sottocomitato per le risorse digitali, che ha sottolineato il lavoro legislativo lui e altri legislatori hanno fatto del loro meglio per portare le proposte Cripto all'esame della Camera.

"Abbiamo creato un quadro normativo per gli asset digitali e abbiamo creato un regime normativo per le stablecoin", ha affermato. "T abbiamo bisogno che FSOC sia coinvolta in questo. Ciò che devono fare è supportare il nostro sforzo legislativo".

Avvertenze

L'ultima menzione del controllo del rischio sistemico sulle attività virtuali è avvenuta nel suo rapporto annuale del mese scorso, che ha nuovamente evidenziato le Cripto come un potenziale pericolo emergente per la salute della Finanza statunitense. I regolatori sono particolarmente preoccupati per le stablecoin, i token abbinati al valore di attività stabili come il dollaro statunitense, che sono generalmente utilizzati come mezzo per acquistare e vendere attività digitali volatili. In superficie, le richieste del consiglio per una legislazione Cripto sembrano supportare gli obiettivi dei legislatori. Ma il rapporto ha nuovamente aggiunto una sorta di avvertimento. "Il consiglio rimane pronto a prendere in considerazione i passaggi a sua disposizione per affrontare i rischi correlati alle stablecoin nel caso in cui non venga emanata una legislazione completa", ha affermato. In pratica: se T agite presto, potremmo farlo noi.

Nonostante l'avvertimento, ONE dei testimoni all'udienza, Ji Kim, consulente generale e responsabile della Politiche globale del Cripto Council for Innovation, ha dichiarato a CoinDesk che è ancora improbabile che il FSOC possa utilizzare questo strumento.

"Sarebbe certamente sorprendente che ciò accadesse, poiché la designazione FSOC è deliberatamente un limite molto alto, che è pensato per rischi di grande portata", ha affermato. I membri del consiglio hanno concesso che l'attuale settore Cripto "non raggiunge il livello di rischio sistemico".

Bill Hulse, vicepresidente senior del Center for Capital Mercati Competitiveness della Camera di commercio degli Stati Uniti, ha suggerito all'udienza che il consiglio potrebbe minacciare il Congresso con potenziali designazioni di rischio come leva per ottenere ciò che vuole su come vengono scritte le leggi. Ma ha sostenuto che il 2022, con i suoi enormi fallimenti del settore che hanno incluso il crollo di FTX, ha chiaramente dimostrato che non c'è motivo di sostenere che il settore Cripto possa scuotere in modo significativo il resto dell'impianto finanziario del paese.

"Nessuno di questi fallimenti, compresi i casi di frode e altre violazioni della fiducia dei consumatori, ha avuto un effetto materiale sul 'sistema finanziario tradizionale'", ha affermato nella sua testimonianza.

Il FSOC ha un curriculum discontinuo ed è notoriamente lento, perché una lunga lista di dirigenti di agenzie con interessi molto diversi deve concordare sulle azioni intraprese dal consiglio. All'inizio, ha coinvolto diverse grandi compagnie assicurative, tra cui AIG, ma tutte e quattro le società inizialmente designate sono uscite. Negli anni successivi, si è concentrato principalmente sul suo rapporto annuale che segnala preoccupazioni in corso.

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I legislatori e Paul Kupiec, un membro anziano dell'American Enterprise Institute, hanno osservato all'udienza che il gruppo di regolatori non è riuscito di recente a prevenire ONE delle crisi finanziarie più gravi dopo il crollo dei mutui. Quando istituzioni come Banca Silvergatee la Signature Bank ha iniziato a crollare, in parte a causa della dipendenza dai depositi del settore delle criptovalute, mentre il consiglio non aveva fatto nulla per impedirlo.

Le agenzie bancarie federali i cui dirigenti sono nel FSOC "sono venute meno ai loro sforzi per supervisionare le banche che avevano relazioni commerciali significative con il settore degli asset digitali", ha osservato Kupiec. "Non hanno utilizzato i loro poteri di azione correttiva tempestiva per mitigare i rischi generati dalle decisioni di investimento delle banche e dalle relazioni commerciali digitali".

Per portare una società Cripto sotto la supervisione della Fed, il consiglio dovrebbe passare attraverso un lungo processo in più fasi che non è mai stato utilizzato su nessuna società se non quelle implicate nei pericoli durante la crisi del 2008. Designare una società Cripto come rischiosa potrebbe anche aprire il consiglio a domande sul perché T abbia preso di mira un gigante della gestione patrimoniale statunitense.

Per ora, i legislatori repubblicani sembrano voler lanciare l'allarme: se il FSOC deciderà di imboccare quella strada, l'amministrazione ne risentirà l'eco.