Commento: il presidente della Fed Jerome Powell illustra i cambiamenti del target di inflazione

Il presidente della Federal Reserve Jerome Powellspiega l'approccio economico della banca centrale degli Stati Uniti, incluso il modo in cui intende raggiungere il suo precedente obiettivo di inflazione del 2% nel prossimo decennio.

Bradley Keoun, First Mover Editor CoinDesk, ha già esposto le implicazioni per lo spazio Cripto : puoi leggere il suo articolo Qui.

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Italiano:Powell ha concluso per oggi. Il simposio continuerà fino a domani, con il governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey che terrà un discorso venerdì mattina.

Italiano:Sulla base della reazione smorzata del mercato dopo i commenti di Powell, nulla di ciò che ha detto è stato molto lontano dalla linea delle aspettative, ovvero che la Fed è a suo agio nel lasciare che l'inflazione salga oltre il suo obiettivo del 2% nei prossimi anni. Ma la Fed si è lasciata la flessibilità di cambiare i suoi piani di politica monetaria in futuro. E certamente Powell T ha escluso alcun uso dei suoi strumenti di politica monetaria, come un'espansione più ampia del suo bilancio per KEEP Mercati di crollare se l'economia peggiora e i fallimenti aumentano. È del tutto possibile, e all'interno del nuovo quadro, che la Fed possa uscire con altre iniezioni di denaro da mille miliardi di dollari la prossima volta che i Mercati iniziano a vacillare/sbandare.

Italiano:Bitcoin Il Rally dei prezzi dopo il discorso di Powell è svanito, ora è sceso a circa $ 11.400 da circa $ 11.600 in precedenza:

Italiano:Il sistema bancario era "ben capitalizzato e altamente liquido", afferma Powell, riferendosi all'economia pre-COVID-19.

Lo scopo degli sforzi della Fed negli ultimi sei mesi non era quello di stimolare l'economia, ma di "fornire un BIT ' di conforto" a individui e aziende: "La nostra risposta è stata in realtà piuttosto diversa da quella data durante la crisi finanziaria, quindi abbiamo potuto tagliare immediatamente i tassi a zero, abbiamo aumentato i nostri acquisti di asset praticamente senza limiti per supportare il funzionamento del mercato".

L'economia può riprendersi, se gli USA riescono a KEEP sotto controllo la pandemia. La parte difficile è che molte attività comunitarie (settori della ristorazione e dell'hotellerie) potrebbero avere difficoltà a riprendersi.

Italiano:Powell sostiene che sarebbe meglio fornire più aiuti diretti, ma che "per noi è molto difficile farlo"; afferma che si rivolgerebbe a Politiche per affrontare questo problema.

Italiano:I lavoratori a basso salario sono stati danneggiati in modo sproporzionato dalla pandemia in corso, afferma Powell. Afferma che la sua istituzione può supportare un forte mercato del lavoro per cercare di mitigare, ma questo dovrebbe essere uno sforzo "interamente governativo". [Il Provost dell'Università del Michigan Susan M.] Collins chiede se la Fed può intraprendere ulteriori sforzi per supportare in particolare le imprese e le istituzioni delle minoranze.

Italiano:Powell afferma che “le nostre politiche sono a beneficio di tutti gli americani”, ma nota che i suoi strumenti sono “smussati” e che il vero potere su qualsiasi sforzo “distributivo” risiede nei legislatori.

Italiano:Il dollaro è instabile – grafico orario del tasso di cambio dell’euro rispetto al dollaro dopo l’uscita del discorso di Powell:

Italiano:Powell afferma che "la fiducia del pubblico nelle grandi istituzioni in tutto il mondo è sotto pressione", e spera che la trasparenza possa aiutare ad affrontare la questione. Abbiamo sicuramente visto scetticismo in istituzioni come la Fed nel nostro spazio. È interessante che Powell riconosca questo dubbio.

Ha anche affermato di T aspettarsi che la mossa odierna "determini" risultati particolari, sottolineando che si tratta di uno sforzo in un certo senso soggettivo.

Italiano:"In genere la gente T pensa che l'aumento dell'inflazione sia una cosa positiva", afferma Powell. Una specie di domanda scomoda per la maggior parte dei non esperti di economia/ Finanza .

Italiano:Il discorso preparato da Powell è terminato, ma l'uomo sta partecipando a una sessione di domande e risposte con Susan M. Collins, Preside dell'Università del Michigan.

Italiano:Naturalmente, come abbiamo visto, la Fed modifica le sue politiche a lungo termine praticamente ogni volta che le circostanze lo richiedono, con una nuova logica per farlo.

E anche qui la banca centrale si sta dando una via d'uscita: "Naturalmente, se dovessero accumularsi pressioni inflazionistiche eccessive o le aspettative di inflazione dovessero salire oltre i livelli coerenti con il nostro obiettivo, non esiteremmo ad agire".

Italiano:Il prezzo del Bitcoin aumenta dell'1,8% durante il discorso di Powell.

Italiano:La Fed riesaminerà gli obiettivi e le politiche a lungo termine all'incirca ogni cinque anni, secondo la dichiarazione. Powell afferma che la nuova dichiarazione Politiche è stata "rivista oggi con il consenso unanime" dei funzionari della Fed, aggiungendo che "un mercato del lavoro robusto può essere sostenuto senza causare un'ondata di inflazione".

L'implicazione per le Cripto è che la Fed probabilmente lascerà che l'inflazione aumenti HOT per qualche anno, il che potrebbe teoricamente indebolire il dollaro e aumentare i prezzi del Bitcoin.

Italiano:La Fed ha appena confermato che cercherà di aumentare l'inflazione nei momenti in cui è necessario. Inun aggiornamento Nella sua dichiarazione sulla strategia Politiche monetaria, la Fed afferma che se l'inflazione scende costantemente al di sotto del suo obiettivo del 2% (come è accaduto per gran parte dell'ultimo decennio), punterà a un'inflazione superiore al 2%.

Per quanto riguarda la stabilità dei prezzi, il [Federal Open Market Committee] ha modificato la sua strategia per raggiungere l'obiettivo di inflazione a lungo termine del 2%, osservando che "cerca di raggiungere un'inflazione che sia in media del 2% nel tempo". A tal fine, la dichiarazione rivista afferma che "dopo periodi in cui l'inflazione è stata costantemente al di sotto del 2%, Politiche monetaria appropriata probabilmente mirerà a raggiungere un'inflazione moderatamente al di sopra del 2% per un certo periodo".

Italiano:Powell nota che i tassi di interesse sono vicini al “limite effettivo inferiore”, ovvero zero “anche nei periodi favorevoli”, pur notando che la crescita della produttività è diminuita negli ultimi anni, il motore ultimo della crescita economica di fondo.

Italiano:Powell apre il suo intervento spiegando la storia degli attuali obiettivi di inflazione della Fed e il motivo per cui la banca centrale ha adottato questo approccio rispetto agli obiettivi precedenti.

"Il targeting dell'inflazione è stato anche associato a una maggiore comunicazione e trasparenza, progettata per chiarire le intenzioni Politiche della banca centrale", ha affermato. BIT' di lettura superficiale, ma sembra che si aspetti un cambiamento.

E, naturalmente, la Politiche monetaria si è evoluta, ha osservato.

Italiano: Finora niente di nuovo da Powell. Sta solo ripercorrendo la storia recente della Politiche monetaria.

Italiano:La Federal Reserve ha immesso circa 3 trilioni di $ nel sistema finanziario quest'anno per aiutare i Mercati a riprendersi dal devastante impatto economico del coronavirus. Finora, i prezzi al consumo sono rimasti bassi, forse a causa dell'impatto deflazionistico del rallentamento della domanda di beni e servizi da parte di famiglie e aziende. Si prevede che Powell discuterà se abbracciare esplicitamente una nuova Politiche che consenta all'inflazione di superare l'obiettivo annuale del 2% della banca centrale. In questo modo, un'inflazione superiore all'obiettivo compenserebbe i periodi di tempo (come la maggior parte dell'ultimo decennio) in cui gli aumenti dei prezzi sono stati inferiori all'obiettivo.

Un impegno così esplicito implicherebbe per i trader che la Fed manterrebbe un atteggiamento insolitamente accomodante nei confronti dell'inflazione per gli anni a venire, lasciandola HOT, il che probabilmente potrebbe far salire i prezzi degli asset denominati in dollari come azioni, oro e Bitcoin, poiché il potere d'acquisto della valuta si indebolerebbe per definizione.

Notizie Bloomberg Mercoledì è stato riferito che la Fed potrebbe KEEP i tassi di interesse a breve termine prossimi allo zero per cinque anni o più, nell'ambito di una Politiche che potrebbe essere svelata già il mese prossimo.

Italiano:Trenta minuti prima che Powell apra il simposio della Jackson Hole Fed, ospitato dalla Kansas City Fed, e la grande domanda dentro e fuori le Cripto rimarrà l'economia. Mentre le osservazioni principali di Powell attireranno probabilmente la maggior parte dell'attenzione, sarà altrettanto interessante vedere cosa diranno i relatori e gli oratori ospiti per il resto del simposio di due giorni.

L'anno scorso l'ex governatore della Banca d'Inghilterra Mark Carney ha discusso della necessità di un sistema finanziario chesi allontana dal dollaro. Di per sé è significativo, ma ha abbinato il suggerimento all'idea che una moneta egemonica sintetica, creata tramite una rete di valute digitali delle banche centrali, potrebbe fungere da sostituto del dollaro (tra le altre alternative). Il successore di Carney, Andrew Bailey, salirà sul palco virtuale venerdì.