Rendimenti da miliardi di dollari: il lato positivo della Criptovaluta Libra di Facebook

Kirk Phillips è un imprenditore, commercialista certificato (CPA) e autore di "La guida definitiva al business Bitcoin : per imprenditori e consulenti aziendali." Adam B. Levine è il creatore del longevoParliamo di Bitcoin!podcast e fondatore diGettonieramenteInc.

A prima vista, la Criptovaluta Libra di Facebook T ha senso.

Apparentemente, si tratta di un token non speculativo che sfrutta una decentralizzazione tale da rendere difficile, se non impossibile, per Facebook trarne profitto, come fa l'azienda con la sua piattaforma di social media.

Ma nel Cripto c'è sempre un vantaggio per chi lancia un nuovo protocollo, nel caso in cui il protocollo abbia successo e, in molti casi, anche semplicemente per aver avviato lo sviluppo del progetto.

Questo articolo si occupa specificamente ed esclusivamente di questo aspetto positivo, tralasciando, è vero, molti altri potenziali problemi del protocollo, che saranno affrontati altrove.

Utenti Libra

È importante rendersi conto che Facebook èlanciando effettivamente due criptovalute: ONE di cui tutti parlano (Libra) e ONE disponibile solo per Facebook e i suoi partner aziendali (il token di investimento Libra).

Il primo sarà sostenuto da un paniere di valute legali e mezzi liquidi equivalenti, il che significa che per ogni dollaro di Libra esistente, ci sarà (in teoria) un valore di "dollari" in attività del mondo reale con cui quel token potrà essere scambiato a determinate condizioni.

Come utente normale, otterresti $ 100 in Libra spendendo $ 100. La tua Libra può (di nuovo, in teoria) essere utilizzata su una varietà di piattaforme o inviata a un amico approvato.

La Libra Association (un'organizzazione svizzera senza scopo di lucro) investe i tuoi 100 $ in una varietà di investimenti a basso rischio e a breve termine, come i buoni del Tesoro degli Stati Uniti. Al 1° luglio, il buono del Tesoro a un mese rendeva il 2,125 percento su base annua, quindi l'associazione guadagnerebbe 2 $ e il resto sul tuo acquisto di 100 $ in Libra.

Cosa succede a quei soldi?

Investitori di Libra

Questi fondi sono controllati e spesi dalla Libra Association. Secondo il white paper, i fondi vengono utilizzati prima per finanziare il funzionamento della rete, mentre il resto viene diviso tra i titolari di Libra Investment Token in base alle loro partecipazioni, con politiche determinate dall'associazione.

L'associazione stessa è composta dai detentori del token di investimento Libra che hanno investito un minimo di 10 milioni di dollari, nonché da "gruppi di impatto speciale" selezionati dall'associazione che hanno diritto di voto ma che T sono obbligati ad acquistare il token di investimento.

Dal white paper:

"Come verrà investita la riserva? Gli utenti di Libra non ricevono un ritorno dalla riserva. La riserva verrà investita in attività a basso rischio che produrranno interessi nel tempo. I ricavi da questi interessi andranno prima a sostenere le spese operative dell'associazione, per finanziare investimenti nella crescita e nello sviluppo dell'ecosistema, sovvenzioni a organizzazioni non profit e multilaterali, ricerca ingegneristica, ETC. Una volta coperto questo, parte dei rendimenti rimanenti andranno a pagare dividendi ai primi investitori nel Libra Investment Token per i loro contributi iniziali. Poiché le attività nella riserva sono a basso rischio e basso rendimento, i rendimenti per i primi investitori si materializzeranno solo se la rete avrà successo e la riserva crescerà sostanzialmente in termini di dimensioni". [Enfasi aggiunta]

I primi investitori sono principalmente grandi aziende Tecnologie e di capitale di rischio, per le quali 10 milioni di dollari T rappresentano in realtà un investimento enorme.

I grandi numeri entrano in gioco quando si considera come si presenterebbe il successo, grande o piccolo, per gli investitori, ed è a quel punto che improvvisamente il progetto acquista senso.

Dimensione della torta

Per valutare il potenziale mercato di Libra, diamo un'occhiata alla massa monetaria statunitense monitorata dalla Federal Reserve.

A gennaio 2019, M1 (che include denaro contante, monete e denaro in conti correnti) ammontava a 3,7 trilioni di $, in un paese di circa 329 milioni di persone. Questo valore si confronta con M2 a più di 14 trilioni di $, che è tutto ciò che è in M1 più conti di risparmio, fondi del mercato monetario, certificati di deposito e altri depositi bancari.

Supponiamo che dopo un paio d'anni Libra abbia raggiunto un'adozione pari al 10 percento di M1. Supponiamo anche che a questo punto Libra abbia venduto 1 miliardo di dollari di token di investimento e che costi 1 miliardo di dollari all'anno gestire la rete e amministrare gli investimenti del fondo. E supponiamo che i tassi dei buoni del Tesoro rimangano costanti.

Dopo queste spese, Libra genererebbe quasi 7 miliardi di dollari di interessi all'anno, con un ritorno annuo sull'investimento (ROI) di688,51 percento.

Ricordate, sono i detentori di token di investimento a raccogliere questo ritorno, non i detentori di valuta Libra, che non guadagnano interessi sul loro collaterale. Il primo gruppo, nel complesso, ha investito una quantità di denaro molto inferiore rispetto al secondo, motivo per cui ottengono rendimenti così sbalorditivi da un portafoglio di strumenti a basso rischio.

Ritorni furtivi

In dieci anni, un investimento ipotetico di $ 500 restituirebbe dividendi pari a $ 34.425,35, ipotizzando zero adozioni oltre quel 10 percento iniziale di M1. Ovviamente, T puoi semplicemente investire $ 500, poiché la soglia minima per i token di investimento è di $ 10 milioni, che, in questo scenario, restituiscono $ 688 milioni.

E questo è lo scenario conservativo.

La follia in questo caso diventa ancora più evidente se si considera il nostro scenario di “via di mezzo”, in cui ipotizziamo che la Bilancia vedrebbe un’adozione equivalente al 15 percento della cifra più inclusiva dell’offerta di moneta M2.

I rendimenti annuali salgono al 4.478 percento con 44,7 miliardi di $ di guadagno netto per gli investitori. Quell'ipotetico investimento di 500 $ restituisce 223.924,45 $ in 10 anni e l'investimento minimo di 10 milioni di $ genera 4,4 miliardi di $ in 10 anni, sempre ipotizzando zero nuove adozioni

Acquisizione di quote di mercato

Nel nostro scenario di "adozione globale parziale", utilizziamo il 25 percento di M2 statunitense come sostituto del 10-15 percento di M2 globale. I rendimenti annuali salgono al 7.530% con rendimenti netti di poco più di 75 miliardi di $. I rendimenti per 500 $ sarebbero ipoteticamente 376.540 $, mentre un buy-in di 10 milioni di $ fa guadagnare agli investitori ben 7,53 miliardi di $.

La Banca industriale e commerciale della Cina (ICBC) riceve riconoscimenti in unrapporto recente come la più grande banca al mondo con ben 3,47 trilioni di dollari di asset. Finora le banche T hanno avuto una quota di mercato che sfidasse il loro oligopolio secolare.

Se Libra conquistasse una quota di mercato del 25 percento della massa monetaria M2 degli Stati Uniti, diventerebbe la "banca numero 1" al mondo. Potrebbe ottenere lo stesso risultato con una percentuale molto più bassa di quella della massa monetaria globale.

Ci sono voluti quasi 35 anni all'ICBC per raggiungere il predominio mondiale e Libra potrebbe superare questa soglia e diventare la società più veloce di sempre a raggiungere il ONE posto.

L'opportunità derivata

Questo è, ovviamente, solo il lato valutario dell'opportunità. Un Santo Graal di lunga data delle Criptovaluta, per non parlare dei Mercati in generale, è stata la creazione di un mercato di asset e derivati ​​"trustless", tokenizzati e garantiti.

In qualsiasi scenario di successo di Libra, possiamo essere certi che gli asset garantiti da Libra Seguici rapidamente. Ciò apre la fase successiva dell'opportunità speculativa con il potenziale per rendimenti esponenziali ben oltre gli esempi sopra.

I Mercati derivati ​​e garantiti potrebbero rappresentare centinaia di migliaia di miliardi di dollari di capitale aggiuntivo per il sistema Libra.

Valuta digitale sovranazionale

Libra è in un modo molto concreto, diverso. Per gli utenti e i sostenitori Bitcoin di lunga data, è una cosa sia bella che terrificante.

Parte della promessa della criptovaluta è l'introduzione di una concorrenza inarrestabile nel denaro. Mentre i governi hanno a lungo mantenuto un monopolio rigoroso sull'emissione e la gestione delle valute regionali e di riserva, questa realtà è in gran parte dovuta alla natura del fatto che non ci sono alternative migliori e pervasivamente accettate.

La Bilancia potrebbe cambiare tutto questo molto rapidamente. un recente episodio di Let's Talk Bitcoin!, il co-conduttore Andreas M. Antonopoulos ha osservato:

“...Questo fa sembrare [Libra] una specie di Neo-FMI [Fondo Monetario Internazionale]. Un nuovo modello per un FMI basato sul consumer o retail banking, con riserve accumulate dai consumatori ma che darà loro la possibilità di fare cose molto simili a quelle che fa il FMI.





"Se fossi un banchiere centrale, o un politico del governo o qualcuno che lavora nel ministero Finanza , ad esempio, di Francia o India, guarderei la cosa e direi 'Caro Dio, a un certo punto [Libra] sarà in grado di entrare, non solo di acquistare i nostri titoli, ma anche di tenerci sotto controllo' e dettare legge ai piccoli paesi, finché alla fine potrà dettare legge ai paesi medi, poi ai paesi grandi..."

Facebook è, in questo momento, il player dominante nei social media con oltre 2 miliardi di utenti su un pianeta di circa 7,7 miliardi. Questa enorme scala è accompagnata da un potere incredibile e da un sacco di controlli. Mentre la sua capacità di mantenere la posizione dominante negli anni e nei decenni a venire è una questione aperta, pochi dubiterebbero della profondità delle risorse dell'azienda oggi, siano esse finanziarie, tecnologiche o per il numero di occhi serviti.

Libra sembra un modo per sfruttare il predominio di Facebook sui social media odierni (e sui settori dei suoi partner) per dare il via a un vero e proprio effetto di rete globale attorno a una valuta digitale sovranazionale.

Se anche solo una frazione della base di utenti di Facebook si convertisse a Libra, sarebbe sulla buona strada per diventare la più grande e redditizia “istituzione finanziaria” (anche se decentralizzata) al mondo.

Libraimmagine tramite Shutterstock