Rendimientos de miles de millones de dólares: el lado positivo de la Criptomonedas Libra de Facebook

Kirk Phillips es un empresario, contador público certificado (CPA) y autor de "La guía definitiva para el negocio de Bitcoin : para emprendedores y asesores empresariales." Adam B. Levine es el creador de la longeva¡Hablemos de Bitcoin!podcast y fundador deTokenly Cª.

A primera vista, la Criptomonedas Libra de Facebook no tiene sentido.

A primera vista, es un token no especulativo que utiliza suficiente descentralización para hacer difícil, si no imposible, que Facebook se beneficie de él como lo hace la empresa con su plataforma de redes sociales.

Pero en Cripto, siempre hay un lado positivo para las personas que lanzan un nuevo protocolo, en el caso de que el protocolo tenga éxito e incluso en muchos casos simplemente por haber comenzado el desarrollo del proyecto.

Este artículo trata específica y exclusivamente de ese aspecto positivo, dejando de lado, aunque es cierto, muchos otros problemas potenciales del protocolo que se abordarán en otro lugar.

Usuarios de Libra

Es importante darse cuenta de que Facebook esEn realidad, se están lanzando dos criptomonedas.:la que todo el mundo menciona (Libra) y la que solo está disponible para Facebook y sus socios corporativos (el token de inversión Libra).

El primero estará respaldado por una canasta de monedas fiduciarias y equivalentes de efectivo, lo que significa que por cada dólar de Libra existente, habrá (en teoría) un valor de “dólar” en activos del mundo real por los que ese token podrá canjearse bajo ciertas condiciones.

Como usuario normal, obtendrías $100 en Libra al gastar $100. Tus Libra pueden (en teoría) usarse en diversas plataformas o enviarse a un amigo autorizado.

La Asociación Libra (una organización suiza sin fines de lucro) invierte sus $100 en diversas inversiones a corto plazo y de bajo riesgo, como letras del Tesoro de EE. UU. Al 1 de julio, la letra del Tesoro a un mes ofrecía un rendimiento anualizado del 2,125%, por lo que la asociación recibiría $2 y cambio por su compra de $100 en Libra.

¿Qué pasa con ese dinero?

Inversores de Libra

La Asociación Libra controla y gasta estos fondos. Según el libro blanco, estos se utilizan primero para financiar el funcionamiento de la red y el resto se divide entre los titulares de tokens de inversión de Libra según sus tenencias, según las políticas establecidas por la asociación.

La asociación en sí está formada por titulares del token de inversión Libra que invirtieron un mínimo de 10 millones de dólares, así como por “grupos de impacto especial” seleccionados por la asociación para tener voto, pero que no tienen que comprar el token de inversión.

Del libro blanco:

¿Cómo se invertirá la reserva? Los usuarios de Libra no reciben una rentabilidad de la reserva. Esta se invertirá en activos de bajo riesgo que generarán intereses con el tiempo. Los ingresos por estos intereses se destinarán inicialmente a cubrir los gastos operativos de la asociación: inversiones para el crecimiento y desarrollo del ecosistema, subvenciones a organizaciones sin fines de lucro y multilaterales, investigación en ingeniería, ETC Una vez cubierto este gasto, parte de la rentabilidad restante se destinará a pagar dividendos a los primeros inversores en el token de inversión de Libra por sus contribuciones iniciales. Dado que los activos de la reserva son de bajo riesgo y bajo rendimiento, la rentabilidad para los primeros inversores solo se materializará si la red tiene éxito y la reserva crece sustancialmente. [Énfasis añadido]

Los primeros inversores son principalmente grandes empresas Tecnología y de capital riesgo, para quienes 10 millones de dólares no son en realidad una gran inversión.

Los grandes números entran en juego cuando se analiza cómo se vería el éxito, grande o pequeño, para los inversores, momento en el que de repente el proyecto cobra sentido.

Tamaño del pastel

Para evaluar el mercado potencial de Libra, observemos la oferta monetaria de EE. UU. según lo monitorea la Reserva Federal.

En enero de 2019, el M1 (que incluye efectivo, monedas y dinero en cuentas corrientes) ascendía a 3,7 billones de dólares, en un país con una población aproximada de 329 millones de personas. Esto contrasta con el M2, que supera los 14 billones de dólares, que incluye todo el M1, además de cuentas de ahorro, fondos del mercado monetario, certificados de depósito y otros depósitos bancarios.

Supongamos que, tras un par de años, Libra ha alcanzado una adopción equivalente al 10 % de M1. Supondremos también que, para entonces, Libra ha vendido 1000 millones de dólares en tokens de inversión y que operar la red y gestionar las inversiones del fondo cuesta 1000 millones de dólares al año. Y asumiremos que los tipos de interés de las letras del Tesoro se mantienen constantes.

Después de esos gastos, Libra generaría casi 7 mil millones de dólares de intereses por año, con un retorno anual de la inversión (ROI) de688,51 por ciento.

Recuerden, quienes obtienen este rendimiento son los tenedores de tokens de inversión, no los tenedores de Libra, quienes no obtienen intereses sobre sus garantías. Los primeros, en conjunto, han invertido una cantidad mucho menor que los segundos, razón por la cual obtienen rendimientos tan impresionantes con una cartera de instrumentos de bajo riesgo.

El sigilo regresa

A lo largo de diez años, una inversión hipotética de $500 generaría dividendos de $34,425.35, suponiendo una adopción nula más allá del 10% inicial de M1. Claro que no se pueden invertir solo $500, ya que el umbral mínimo para tokens de inversión es de $10 millones, lo que, en este escenario, genera un rendimiento de $688 millones.

Y ese es el escenario conservador.

La locura aquí se hace aún más evidente si observamos nuestro escenario “intermedio”, en el que suponemos que Libra tendría una adopción equivalente al 15 por ciento de la cifra de oferta monetaria más inclusiva M2.

La rentabilidad anual se dispara al 4.478 %, con una ganancia neta de 44.700 millones de dólares para los inversores. Esa inversión hipotética de 500 dólares genera una rentabilidad de 223.924,45 dólares en 10 años, y la inversión mínima de 10 millones de dólares genera una rentabilidad de 4.400 millones de dólares en 10 años, suponiendo aún cero nuevas incorporaciones.

Adquisición de cuota de mercado

En nuestro escenario de "Adopción Global Parcial", utilizamos el 25% del M2 estadounidense como sustituto del 10% al 15% del M2 global. La rentabilidad anual se dispara al 7530%, con una rentabilidad neta de poco más de 75 000 millones de dólares. La rentabilidad por 500 $ sería hipotéticamente de 376 540 dólares, mientras que una inversión inicial de 10 millones de dólares genera para los inversores la friolera de 7530 millones de dólares.

El Banco Industrial y Comercial de China (ICBC) recibe honores en uninforme reciente Como el banco más grande del mundo, con la impresionante cifra de 3,47 billones de dólares en activos, los bancos no han tenido un rival que compita con su oligopolio centenario hasta ahora.

Si Libra alcanza el 25% de la oferta monetaria M2 de EE. UU., se convertiría en el banco número 1 del mundo. Podría lograr lo mismo con un porcentaje mucho menor que el de la oferta monetaria global.

A ICBC le llevó casi 35 años alcanzar el dominio global y Libra podría superar ese plazo y ser la criptomoneda más rápida de todos los tiempos en alcanzar el número ONE.

La oportunidad derivada

Por supuesto, esta es solo la oportunidad en el aspecto monetario. Un Santo Grial de las Criptomonedas, por no hablar de los Mercados en general, ha sido durante mucho tiempo la creación de un mercado de activos y derivados tokenizados y colateralizados, sin necesidad de confianza.

En cualquier escenario de éxito de Libra, podemos estar seguros de que los activos garantizados por Libra se Síguenos rápidamente. Esto abre la siguiente fase de la oportunidad especulativa con un potencial de rendimientos exponenciales mucho mayor que los ejemplos anteriores.

Los Mercados derivados y colateralizados podrían representar cientos de billones de dólares de capital adicional para el sistema Libra.

Moneda digital supranacional

Libra es, en un sentido muy real, diferente. Para los usuarios y defensores veteranos de Bitcoin , es algo hermoso y aterrador a la vez.

Parte de la promesa de las criptomonedas es la introducción de una competencia imparable en el mercado monetario. Si bien los gobiernos han mantenido durante mucho tiempo un estricto monopolio sobre la emisión y gestión de las monedas regionales y de reserva, esta realidad se debe en gran medida a la falta de alternativas mejores y ampliamente aceptadas.

Libra podría cambiar todo eso muy rápidamente. ¡Un episodio reciente de Let's Talk Bitcoin!, el coanfitrión Andreas M. Antonopoulos observó:

Esto hace que [Libra] parezca una especie de neo-FMI [Fondo Monetario Internacional]. Un nuevo modelo de FMI basado en la banca minorista, con reservas acumuladas por los consumidores, pero que les permitirá hacer cosas muy similares a las del FMI.





Si fuera banquero central, político o alguien que trabaja en el ministerio de Finanzas de, por ejemplo, Francia o India, analizaría esto y diría: «¡Dios mío! En algún momento, [Libra] podrá intervenir, no solo comprar nuestros bonos, sino también mantenernos bajo control y dictarles las reglas a los países pequeños, hasta que finalmente pueda dictarles las reglas a los países medianos, y luego a los grandes...».

Facebook es, actualmente, la empresa dominante en redes sociales, con más de 2 mil millones de usuarios en un planeta de aproximadamente 7.7 mil millones. Esta enorme escala conlleva un poder increíble y un gran escrutinio. Si bien su capacidad para mantener el liderazgo en los próximos años y décadas es una incógnita, pocos dudarían de la magnitud de los recursos de la compañía hoy en día, ya sean financieros, tecnológicos o la gran cantidad de usuarios que atiende.

Libra parece una forma de aprovechar el dominio de Facebook sobre las redes sociales actuales (y las industrias de sus socios) para iniciar un verdadero efecto de red global en torno a una moneda digital supranacional.

Si tan solo una fracción de la base de usuarios de Facebook se convierte a Libra, la empresa estará en camino de convertirse en la “institución financiera” (aunque descentralizada) más grande y rentable del mundo.

Libraimagen vía Shutterstock