Quattro quadranti: dividere e conquistare l’universo Cripto

Hu Liang è l'ex responsabile delle Tecnologie emergenti presso State Street e il fondatore di una nuova startup stealth basata sulla blockchain.Progetto Omni' .

In questo articolo Opinioni , Liang tenta di segmentare il mercato Tecnologie blockchain, suddividendo i diversi casi d'uso e le opportunità che, a suo avviso, si svilupperanno nel tempo e tracciando un percorso per il suo probabile sviluppo.

Ho avuto la fortuna di trascorrere gli ultimi due anni esaminando Bitcoin, blockchain, Cripto e tutto ciò che è correlato.

Il mercato è sicuramente cambiato e si è spostato durante questo periodo. Tuttavia, ciò che trovo ancora carente è un modo chiaro e conciso di guardare a tutte le opportunità in questo spazio Cripto . Mi ritrovo ancora a spiegare la differenza tra Bitcoin e blockchain, e proof-of-work e consenso.

E molti hanno ancora l'impressione che le istituzioni possano funzionare sulla base dello stesso principio di fiducia dei consumatori e dei commercianti al dettaglio.

Ecco un modello che ho elaborato per spiegare come vedo le varie opportunità e le loro differenze. Spero che tu trovi questo modello informativo e utile.

Naturalmente, questo è solo ONE modello di ONE persona, quindi sentiti libero di concordare, obiettare e commentare in generale. Non vedo l'ora di sentire il tuo punto di vista.

Due assi

Osservo l'intero settore Cripto da due punti di vista.

Su ONE asse, abbiamo le principali innovazioni, le Cripto da ONE lato (Bitcoin, Ethereum e altri token) accostate alla blockchain (la Tecnologie sottostante che rende possibili le Cripto ). L'altro asse è focalizzato sul pubblico, consumatore e vendita al dettaglio rispetto allo spazio istituzionale.

Insieme, finiamo con quattro quadranti che spiegano dove si trovano le opportunità. Ogni quadrante, quindi, rappresenta le opportunità che l'innovazione porta a quel particolare pubblico.

Il modello… Seguici i numeri…

È qui che è iniziato tutto con Bitcoin, e ora rappresenta tutte le monete o i token disponibili per il mercato dei consumatori e al dettaglio. Le opportunità qui sono molte e si svilupperanno a velocità variabili in base all'uso.

In generale, li divido in tre sottogruppi:

• Un mezzo di scambio o una nuova forma di pagamento, una Criptovaluta , come Bitcoin, Zcash o XRP di Ripple.
• Una riserva di valore digitale, una cripto-merce, come l'oro digitale.
• Un nuovo modello di proprietà, la cripto-equity, attraverso il "paradigma del token di utilizzo" creato dalle offerte iniziali di monete (ICO).

Questo quadrante di genesi, attraverso la crescita e lo sviluppo di tutti e tre i gruppi in successione, con le ICO come principale motore futuro, ha davvero innescato l'enorme crescita a cui abbiamo assistito negli ultimi sei mesi.

Naturalmente, ci sono molti altri fattori come il Giapponeregolamentazione nazionale del settoree l'esplosione degli exchange Cripto . Ma non c'è dubbio che questo quadrante con domanda e innovazione guidate dai consumatori sia ciò che sta alimentando la crescita del nostro nuovo mondo Cripto .

2. Infrastruttura decentralizzata

Penso che questo quadrante, a lungo termine, potrebbe rivelarsi il più destabilizzante.

Questo significa davvero costruire infrastrutture e servizi decentralizzati da piattaforme come Ethereum e nuove piattaforme concorrenti. come Tezose altri in fase di creazione. Questo quadrante rappresenta le tecnologie che i token alimentano effettivamente.

Le possibilità qui sono infinite, ma potrebbe essere difficile per lo spazio istituzionale adottarlo data la natura non strutturata, la mancanza di governance e la difficoltà di regolamentazione. Questo è il "protocollo grasso"concetto spiegato molto bene da Joel Monegro mentre era alla USV.

I quadranti ONE e due sono chiaramente correlati, non solo perché entrambi si concentrano sul segmento dei consumatori e della vendita al dettaglio, ma perché le nuove infrastrutture create dal quadrante due stanno guidando le opportunità del quadrante ONE... o viceversa, a seconda della prospettiva e dell'argomentazione, suppongo.

Se questo quadrante maturasse davvero e decollasse, molte delle aziende che conosciamo così bene oggi come Amazon AWS, Google, Box e Facebook potrebbero cambiare radicalmente o addirittura scomparire. È difficile immaginarlo, date tutte le incognite.

Si tratta quindi probabilmente delle opportunità dirompenti a lungo termine più interessanti di tutti e quattro i quadranti.

3. Un nuovo stack Tecnologie

Ah... blockchain, la parola così tanto usata per descrivere la disruption degli ultimi due o tre anni nel mondo finanziario istituzionale, ONE che ha dato vita al progetto Hyperledger guidato da Linux, R3, l'Enterprise Ethereum Alliance e innumerevoli startup legate alla blockchain.

Sebbene lo sviluppo in questo ambito continuerà senza dubbio, penso che il segmento istituzionale si stia generalmente rendendo conto che la blockchain sarà un nuovo stack Tecnologie , piuttosto che una forza trasformativa del modello di business.

Basta osservare le somiglianze tra i diagrammi dell'architettura tecnica e lo stack J2EE della fine degli anni '90.

Le banche in generale useranno la blockchain per sostituire infrastrutture obsolete che si sono accumulate per decenni. Sebbene esistano sforzi a livello di settore, i casi di utilizzo iniziali saranno di portata limitata, concentrandosi su specifici processi inefficienti e costosi.

Solo dopo una più ampia adozione da parte del settore, credo che emergerà l'interoperabilità e si materializzerà una connettività più ampia tramite blockchain tra casi d'uso e settori. La scala di settore e l'ampia interoperabilità saranno nell'ordine dei 5-10 anni.

4. Una nuova classe di attività

Il quarto quadrante è forse il più interessante dal punto di vista Mercati dei capitali nel NEAR termine. Questo segmento T esisteva davvero due o tre anni fa.

All'epoca le istituzioni finanziarie T avevano molta considerazione per il Bitcoin , rifuggendo il concetto anarchico di valuta mondiale in favore dell'innovazione più concreta della blockchain.

Ma il duplice effetto di rendersi conto che il terzo quadrante impiegherà più tempo a maturare (e che il fiorente primo quadrante rappresenta più di un semplice Bitcoin) ha portato il mercato finanziario istituzionale a stabilire che il settore Cripto si sta sviluppando in una classe di asset a sé stante.

Questo ultimo sviluppo del quadrante può realmente stimolare l'adozione complessiva delle Cripto nel mercato più ampio, creando un mercato di investimenti e scambi sano.

Se oggi esistesse l'infrastruttura necessaria per consentire agli operatori istituzionali, ai market maker, ai broker OTC, ai fondi Quant e persino ai gestori patrimoniali tradizionali di effettuare transazioni e conservare facilmente le Cripto , il movimento potrebbe stimolare notevolmente un'ulteriore crescita e sviluppo in tutti gli altri tre quadranti.

Due percorsi

Vedo questo mercato procedere su due binari: entrambi sono partiti dalla stessa traiettoria iniziale, ma attualmente stanno crescendo per ragioni diverse.

La traiettoria di partenza iniziale è dal quadrante 1 al quadrante 3. Ciò è stato evidente quando le banche nel 2014 e nel 2015 hanno iniziato seriamente a concentrarsi sulla blockchain e hanno consapevolmente minimizzato il valore del Bitcoin.

Dopo tre anni di sforzi, il mercato si sta rendendo conto che la Tecnologie blockchain finirà per far risparmiare sui costi nel mondo finanziario istituzionale e ci salverà da decenni di debito Tecnologie sotto forma di mainframe, database legacy, implementazioni personalizzate e altri marchingegni programmatici.

Ma è chiaro che la tecnologia blockchain non arriverà nel NEAR termine in ambito istituzionale.

Quindi, tutti gli investimenti da parte di VC e istituzioni che puntavano alla blockchain nello spazio istituzionale stanno cercando nuove strade da percorrere. Questi nuovi percorsi ci porteranno presto a vedere sviluppi e crescite straordinarie nei quadranti due e quattro.

Come ho detto sopra, penso che il quadrante due sia il più dirompente a lungo termine perché ha il potenziale di cambiare il modo in cui il valore computazionale è distribuito nel mondo. Cambiamenti di questa portata richiedono tempo, anche con la velocità di Internet.

Ricordate il concetto di "Bitcoin Maximalist" di qualche anno fa, quando molti pensavano che il Bitcoin sarebbe stata la catena che avrebbe governato tutti. Due anni dopo abbiamo centinaia di monete che competono per i nostri soldi e la nostra attenzione.

(Tanto che i fondi di capitale di rischio e gli hedge fund stanno creando veicoli di investimento proprio perché T sappiamo chi sarà il vincitore.)

Ma il concetto WIN. Internet ha inaugurato il libero scambio di informazioni e la blockchain, con la giusta struttura di tokenizzazione e applicazione, può effettivamente inaugurare il libero scambio di valore, ci vorrà solo del tempo.

La scommessa sicura

Il tempo, tuttavia, è un bene prezioso e molte persone preferiscono non aspettare così a lungo, in particolare i Mercati dei capitali. Ciò mi porta al secondo percorso di sviluppo, le istituzioni che passano dalla blockchain alla classe di asset Cripto , quadrante quattro.

La domanda "Cos'è la blockchain?" e "A cosa serve?" sta cambiando in "Cos'è questa Criptovaluta?" o "Come posso fare trading e custodire le Cripto?"

C'è un cambiamento nel mondo istituzionale per possedere e negoziare questa classe di asset. Sono stati scritti articoli e libri sul perché le Cripto siano una nuova classe di asset.

In effetti, se credi alla mia descrizione dei valori Cripto nel quadrante genesi, allora puoi vedere che le Cripto hanno caratteristiche di molte classi di asset e quindi meritano di essere classificate come proprie. C'è molta domanda in questo spazio, sfortunatamente la liquidità è frammentata e l'infrastruttura è progettata principalmente per gli utenti al dettaglio.

Vedremo sviluppi più rapidi in questo quadrante man mano che i casi d'uso e il valore delle criptovalute aumenteranno. L'infrastruttura richiesta può essere realizzata senza la necessità della blockchain, quindi probabilmente potremo vedere l'adozione in un lasso di tempo più breve.

Di nuovo, questa è solo la visione di ONE persona. Anche le mie opinioni si stanno sviluppando e cambiando man mano che Imparare da esperimenti e conversazioni, ma sto per andare a capofitto nel quadrante quattro.

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