Quatre quadrants – Diviser et conquérir l'univers Crypto

Hu Liang est l'ancien responsable des Technologies émergentes chez State Street et le fondateur d'une nouvelle startup furtive de blockchain.Projet Omni.'

Dans cet article Analyses , Liang tente de segmenter le marché de la Technologies blockchain, en décomposant les différents cas d'utilisation et opportunités qui, selon lui, finiront par se développer, et en traçant une voie à suivre pour son développement probable.

J'ai eu la chance de passer les deux dernières années à m'intéresser au Bitcoin, à la blockchain, à la Crypto et à tout ce qui s'y rapporte.

Le marché a indéniablement changé et évolué durant cette période. Cependant, il me manque encore une approche claire et concise pour analyser toutes les opportunités offertes par ce Crypto . Je me retrouve encore à expliquer la différence entre Bitcoin et blockchain, ainsi que la preuve de travail et le consensus.

Et nombreux sont ceux qui ont encore l’impression que les institutions peuvent fonctionner sur la même base de confiance que les consommateurs et les détaillants.

Voici un modèle que j'ai élaboré pour expliquer ma vision des différentes opportunités et leurs différences. J'espère que vous le trouverez instructif et utile.

Bien sûr, ce n'est ONE exemple, proposé par une ONE personne. N'hésitez donc pas à approuver, à contester et à commenter. J'ai hâte de connaître votre point de vue.

Deux axes

Je considère l’ensemble de l’espace Crypto sous deux angles.

D' un côté, nous retrouvons les innovations majeures : les Crypto ( Bitcoin, Ethereum et autres jetons) et la blockchain (la Technologies sous - jacente qui rend Crypto actifs possibles). De l'autre, nous nous concentrons sur le public, les consommateurs et le commerce de détail, par opposition à l'espace institutionnel.

Ensemble, nous obtenons quatre quadrants qui expliquent où se situent les opportunités. Chaque quadrant représente donc les opportunités que l'innovation apporte à ce public spécifique.

Le modèle… Réseaux sociaux les chiffres…

C'est là que tout a commencé avec le Bitcoin, qui représente aujourd'hui l'ensemble des cryptomonnaies et jetons disponibles sur le marché de détail et de consommation. Les opportunités sont nombreuses et se développeront à des rythmes variables selon l'utilisation.

En gros, je les classe dans trois sous-catégories :

• Un moyen d'échange ou une nouvelle forme de paiement ferroviaire – une Cryptomonnaie – comme le Bitcoin, le Zcash ou le XRP de Ripple.
• Une réserve de valeur numérique – une crypto-marchandise – comme un or numérique.
• Un nouveau modèle de propriété – le crypto-equity – à travers le « paradigme du jeton d’utilisation » créé par les offres initiales de pièces de monnaie (ICO).

Ce quadrant de genèse, à travers la croissance et le développement successifs des trois segments, à travers sans doute les ICO comme principal moteur futur, a réellement déclenché la formidable croissance que nous avons constatée au cours des six derniers mois.

Bien sûr, il y a beaucoup d’autres facteurs comme celui du Japon.réglementation nationale de l'industrieet l'explosion des échanges de Crypto . Mais ce quadrant, axé sur la demande et l'innovation des consommateurs, est sans aucun doute le moteur de la croissance de notre nouveau monde Crypto .

2. Infrastructure décentralisée

Je pense que ce quadrant pourrait être le plus perturbateur à long terme.

Il s’agit véritablement de construire des infrastructures et des services décentralisés à partir de plateformes comme Ethereum, de nouvelles plateformes concurrentes comme Tezoset d'autres en cours de création. Ce quadrant représente les technologies réellement alimentées par les jetons.

Les possibilités sont infinies, mais l'espace institutionnel pourrait avoir du mal à s'y adapter, compte tenu de son caractère non structuré, de son absence de gouvernance et de la difficulté de sa régulation. C'est le cas.protocole gras" concept si bien expliqué par Joel Monegro alors qu'il était à l'USV.

Les quadrants un et deux sont clairement liés, non seulement parce qu’ils se concentrent tous deux sur le segment des consommateurs et de la vente au détail, mais aussi parce que les nouvelles infrastructures créées par le quadrant deux génèrent des opportunités pour le quadrant un… ou vice versa, selon votre point de vue et votre argumentation, je suppose.

Si ce quadrant parvient réellement à maturité et à décoller, nombre des entreprises que nous connaissons si bien aujourd'hui, comme Amazon AWS, Google, Box et Facebook, pourraient connaître une transformation radicale, voire disparaître. C'est difficile à imaginer compte tenu de toutes les inconnues.

Il s’agit donc probablement de l’opportunité disruptive à long terme la plus intéressante des quatre quadrants.

3. Une nouvelle pile Technologies

Ah… blockchain, le mot tant utilisé pour décrire les perturbations survenues ces deux ou trois dernières années dans le monde financier institutionnel, ONE qui a engendré la création du projet Hyperledger dirigé par Linux, R3, l’Enterprise Ethereum Alliance et d’innombrables startups liées à la blockchain.

Même si le développement dans ce domaine va sans aucun doute se poursuivre, je pense que le segment institutionnel réalise généralement que la blockchain sera une nouvelle pile Technologies plutôt qu’une force de transformation du modèle commercial.

Il suffit de regarder les similitudes des diagrammes d’architecture technique par rapport à la pile J2EE de la fin des années 1990.

Les banques en général utiliseront la blockchain pour remplacer leurs infrastructures vieillissantes accumulées depuis des décennies. Bien que des efforts soient déployés à l'échelle du secteur, les premiers cas d'utilisation seront limités et se concentreront sur des processus spécifiques, inefficaces et coûteux.

Ce n'est qu'après une adoption plus large par l'industrie que l'interopérabilité émergera et que la connectivité via la blockchain, entre les cas d'utilisation et les secteurs, se matérialisera. L'échelle industrielle et l'interopérabilité à grande échelle se situeront à l'échelle de 5 à 10 ans.

4. Une nouvelle classe d'actifs

Le quatrième quadrant est peut-être le plus intéressant du point de vue des Marchés de capitaux à NEAR terme. Ce segment était T il y a deux ou trois ans.

Les institutions financières n'ont T vraiment regardé le Bitcoin à l'époque, évitant le concept anarchiste de monnaie mondiale pour l'innovation plus ancrée de la blockchain.

Mais le double effet de la prise de conscience que le troisième quadrant mettra plus de temps à mûrir (et que le premier quadrant en plein essor représente plus que le Bitcoin) a conduit le marché financier institutionnel à déterminer que l'espace Crypto se développe en sa propre classe d'actifs.

Ce dernier développement du quadrant peut réellement stimuler l’adoption globale de la Crypto sur le marché au sens large en créant un marché d’investissement et de trading sain.

Si l’infrastructure requise existait aujourd’hui pour permettre aux acteurs institutionnels, aux teneurs de marché, aux courtiers OTC, aux fonds Quant et même aux gestionnaires d’actifs traditionnels de facilement effectuer des transactions et stocker des actifs Crypto , le mouvement pourrait considérablement stimuler la croissance et le développement dans les trois autres quadrants.

Deux chemins

Je vois ce marché évoluer sur deux voies – toutes deux ont démarré sur la même trajectoire initiale mais connaissent actuellement une croissance pour des raisons différentes.

La trajectoire de départ initiale va du quadrant 1 au quadrant 3. Cela est devenu évident lorsque les banques en 2014 et 2015 ont commencé à se concentrer sérieusement sur la blockchain et ont consciemment minimisé la valeur du Bitcoin.

Trois ans après le début de cet effort, le marché se rend compte que la Technologies blockchain permettra à terme de réduire les coûts dans le monde financier institutionnel et de nous épargner des décennies de dette Technologies sous la forme de mainframes, de bases de données héritées, d'implémentations personnalisées et d'autres dispositifs programmatiques.

Mais il est clair que la technologie blockchain dans l’espace institutionnel n’arrivera pas à NEAR terme.

Ainsi, tous les investissements des capital-risqueurs et des institutions qui s'intéressent à la blockchain dans l'espace institutionnel cherchent de nouvelles voies de déploiement. Ces nouvelles voies nous conduiront bientôt à des développements et des croissances considérables dans les quadrants deux et quatre.

Comme je l'ai indiqué plus haut, je pense que le quadrant deux est le plus disruptif à long terme, car il a le potentiel de modifier la répartition de la valeur informatique dans le monde. Des changements d'une telle ampleur prennent du temps, même avec la vitesse d'Internet.

Souvenez-vous du concept de « Bitcoin Maximalist » d'il y a quelques années, où beaucoup pensaient que le Bitcoin serait la chaîne qui les dominerait tous. Deux ans plus tard, des centaines de cryptomonnaies se disputent notre argent et notre attention.

(À tel point que les fonds de capital-risque et les fonds spéculatifs créent des véhicules d’investissement, notamment parce que nous ne savons T qui sera le gagnant.)

Mais le concept l' WIN. Internet a inauguré le libre échange d'informations, et la blockchain, avec une structure de tokenisation et une application adéquates, peut effectivement inaugurer le libre échange de valeur. Cela prendra simplement du temps.

La valeur sûre

Le temps est cependant un atout précieux et nombreux sont ceux qui préfèrent ne pas attendre aussi longtemps, notamment les Marchés financiers. Cela m'amène à la deuxième voie de développement : les institutions passant de la blockchain aux Crypto actifs (quadrant quatre).

La question « Qu'est-ce que la blockchain ? » et « À quoi est-elle utile ? » se pose désormais : « Quelle est cette Cryptomonnaie? » ou « Comment puis-je échanger et conserver des Crypto? »

On observe une évolution dans le monde institutionnel, qui privilégie la détention et le trading de cette classe d'actifs. Des articles et des livres ont été publiés sur les raisons pour lesquelles les Crypto constituent une nouvelle classe d'actifs.

En effet, si l'on en croit ma description des valeurs des Crypto dans le quadrant de la genèse, on constate que les Crypto présentent les caractéristiques de nombreuses classes d'actifs et méritent donc d'être classées comme telles. La demande est forte dans ce secteur, mais la liquidité est malheureusement fragmentée et l'infrastructure est principalement conçue pour les utilisateurs particuliers.

Nous assisterons à une accélération des développements dans ce quadrant à mesure que les cas d'utilisation et la valeur des cryptoactifs augmenteront. L'infrastructure requise peut être mise en place sans blockchain, ce qui devrait permettre une adoption à plus court terme.

Encore une fois, ce n'est que le point de vue d' une ONE personne. Même mes propres opinions évoluent et changent au Guides des expérimentations et des conversations, mais je m'apprête à me lancer tête baissée dans le quadrant quatre.

Image de cravates coloréesvia Shutterstock