Volatilità e liquidità: come Bitcoin si confronta con i suoi concorrenti in Cripto

Willy WOO è un imprenditore, investitore informale, trader di derivati ​​e appassionato Criptovaluta .

In questo articolo Opinioni , WOO accompagna i lettori in un'analisi approfondita delle performance storiche del Bitcoin e di altre criptovalute che, a suo avviso, sono già in concorrenza con esso in quanto "monete di pagamento" per uso generico.

Il 2016 è stato un anno rialzista per le criptovalute incentrate sulla privacy.

Ad esempio, l'anno scorso abbiamo assistito al rapido apprezzamento di Monero, al lancio mega-pubblico di Zcash (che ha raggiunto il picco a sorprendentemente $ 5.300 per moneta) e successivi aumenti di altre offerte simili tra cui shadowcash e navcoin.

Tuttavia, anche se può sembrare che queste criptovalute siano qualcosa di nuovo o inedito, direi che sono tutte "monete di pagamento" che competono nella battaglia per WIN la guerra per diventare denaro in generale.

Lasciatemi spiegare.

Mentre la maggior parte delle altcoin tendono a forgiarsi in mercati specifici "moneta delle applicazioni"territorio, ciò che rende uniche le monete di pagamento è la dimensione della potenziale WIN. Mentre le appcoin possono catturare solo un segmento di mercato che mette effettivamente un limitare la loro valutazione, le monete di pagamento essendo una sorta di moneta generalizzata possono catturare la "massa monetaria M2" come limite massimo, ovvero migliaia di miliardi.

Quando osservo le monete di pagamento, vedo che sono in gioco effetti di rete economica molto forti.

Come ho spiegato prima con il mioIndice del commercio, liquidità e bassa volatilità sono molto importanti affinché una moneta sia utile per il commercio generale, poiché entrambe queste qualità sono cruciali per renderla convincente per i consumatori finali a caricare il proprio portafoglio con un token di pagamento per la spesa. Con un'elevata volatilità, c'è troppo rischio nel trattenere i fondi e con una liquidità insufficiente, le commissioni di ricarica del portafoglio e del commerciante saranno elevate.

Quando si esaminano le qualità combinate di liquidità e stabilità dei prezzi insieme come indice di commercio, potremmo vedere altre monete raggiungere Bitcoin. In questo studio approfondirò queste due qualità singolarmente.

Per il bene di questo studio, esaminerò le principali monete per capitalizzazione di mercato, vale a dire Bitcoin, Monero, DASH, Zcash e ShadowCash. Tutte queste monete hanno una capitalizzazione di mercato ben al di sopra dei 5 milioni di $, navCoin e altre con meno di 3 milioni di $ sono state escluse.

Liquidità delle monete di pagamento

Il grafico sopra mostra la liquidità (volume settimanale scambiato) di ciascuna moneta di pagamento.

Per il gusto di paragonare mele con mele, i Mercati cinesi a zero commissioni per Bitcoin sono stati ignorati, poiché i volumi possono essere falsificati facilmente. Se li avessimo inclusi, potresti moltiplicare i volumi di bitcoin per 10x o 100x.

La liquidità delle monete di pagamento alternative è aumentata rapidamente nel 2016, in particolare nel caso di Monero (che se la tendenza di quest'anno continua potrebbe eguagliare Bitcoin in ONE anno). Ma c'è un argomento qui che sostiene che la liquidità può aumentare rapidamente con l'introduzione di una nuova valuta, come si può vedere dalla forte crescita della liquidità di Bitcoin nei suoi primi due anni.

Degna di nota è l'introduzione di Zcash, che ha debuttato con una liquidità notevole, livelli simili a quelli di cui godono oggi Monero e DASH , ma che hanno impiegato due o tre anni per essere raggiunti.

È abbastanza chiaro che la liquidità può essere ottenuta molto rapidamente.

Volatilità delle monete di pagamento

Si può sostenere che ottenere una bassa volatilità sia più importante della semplice liquidità, poiché è fondamentale per l'adozione di massa.

I consumatori devono essere certi che una valuta di pagamento sia stabile prima di caricare i loro wallet. Se il prezzo del token oscillasse in modo selvaggio come abbiamo visto nei primi giorni del bitcoin, vedremmo pochissime persone detenerlo nei loro wallet e nessuna possibilità di adozione da parte degli utenti.

È il prerequisito: se nessuno usa la tua moneta a causa dell'elevata volatilità, allora a chi importa se hai liquidità per aiutare ad abbassare le commissioni dei commercianti.

In questa sezione, traccerò il trend di volatilità di ogni moneta di pagamento.

Volatilità Bitcoin

In unstudio precedente sulla volatilità, ho stabilito che il Bitcoin è sulla buona strada per diventare la valuta più stabile al mondo, un'affermazione sbalorditiva, ONE ha sorpreso perfino me.

Tuttavia, se scompongo il meccanismo attraverso cui si ottiene la stabilità dei prezzi, tutto ha senso.

La stabilità dei prezzi avviene negli exchange. Se vuoi acquistare o vendere una valuta e ci sono milioni di acquirenti o venditori dall'altra parte del mercato che vogliono prendere il tuo ordine, vedrai un cambiamento molto piccolo nel movimento dei prezzi dal tuo trade.

Quando osserviamo i Mercati forex fiat, gli ordini comprendono scambi speculativi, scambi internazionali e rimesse. Gli scambi nazionali all'interno di una valuta non raggiungono mai gli scambi forex.

Ma con Bitcoin quasi tutte le attività commerciali e di rimessa in tutto il mondo raggiungono gli exchange per convertirsi in fiat, quindi il potenziale per un portafoglio ordini molto più ampio. Un altro modo per dire questo è che con Bitcoin, ogni tazza di caffè che compri, ovunque nel mondo, contribuisce alla stabilità del mercato.

Il suo limite massimo di stabilità dovrebbe essere di diversi ordini di grandezza superiore a quello delle valute legali.

Lo studio ha concluso che il Bitcoin avrebbe raggiunto la volatilità a livello di valuta fiat entro la metà del 2019, un livello che, a mio Opinioni, creerà un ciclo di feedback positivo che porterà a un maggiore consenso del pubblico nei confronti della valuta.

Ciò dovrebbe aprire la strada al Bitcoin come valuta mainstream praticabile per l'uso nel commercio quotidiano, aumentandone ulteriormente la stabilità. Una conclusione secondaria è stata che le startup di pagamento come BitPay sono troppo precoci e che il loro momento arriverà tra 2-3 anni.

Volatilità Monero

Al primo posto della nostra lista di monete di pagamento alternative c'è Monero, la moneta di pagamento più importante dopo Bitcoin.

Sfortunatamente, nel corso dei suoi 2 anni e mezzo di storia, Monero ha mostrato un trend crescente di volatilità e abbiamo visto molti più speculatori che hanno spinto il prezzo in alto durante i suoi breakout del 2016.

Qui, vediamo come mantenere alta la liquidità e bassa la volatilità può essere come tirare le estremità opposte di un tiro alla fune. Spesso l'elevata volatilità attrae i trader, il che alimenta un aumento della liquidità.

Sebbene Monero possa perdere in termini di volatilità ridotta, ha una caratteristica molto importante. A differenza di DASH, Zcash e shadowcash, è unico nel suo genere in quanto non è un fork di Bitcoin, quindi ha una possibilità di vincere la guerra delle monete di pagamento tramite l'implosione della concorrenza, qualora ci fosse una vulnerabilità nella base di codice di bitcoin.

Da questo punto di vista, Opinioni me Monero è un'eccellente copertura contro Bitcoin .

Volatilità DASH

DASH è stato piacevolmente sorprendente, mostrando una riduzione della volatilità in linea con Bitcoin e un tasso di liquidità in lenta crescita che, se sostenuto, potrebbe raggiungere Bitcoin nel giro di ONE o due anni.

In termini di ritardo, DASH è indietro di circa 18 mesi rispetto a Bitcoin in termini di volatilità, ma è improbabile che riesca a recuperare se il suo attuale trend continua.

L'ultima volta che ho controllato, il 65% di DASH era bloccato nello staking di MasterNode, che crea un FLOW di valuta per i proprietari di MasterNode; inoltre, il 10% delle ricompense in blocchi viene speso per sviluppare la rete.

Questo FLOW di valuta potrebbe essere responsabile della minore volatilità di Dash.

La teoria è che il flusso di valuta verso più persone dovrebbe aggiungere maggiore profondità e distribuzione più uniforme ai libri degli ordini di DASH, e che sono queste due proprietà a ridurre in ultima analisi la volatilità.

Volatilità Zcash

Zcash è l'ultimo arrivato: ha appena sei settimane e non ha avuto abbastanza tempo sul mercato per calcolare un singolo punto di volatilità a 60 giorni su un grafico.

Ho eseguito un controllo della volatilità a 30 giorni, e variava tra il 90% e il 9500%. È letteralmente fuori scala, quindi dovremo aspettare un po' di tempo prima di vedere tendenze significative.

Volatilità ShadowCash

Shadowcash, come DASH, sta facendo progressi in termini di liquidità e, se i trend del 2016 saranno mantenuti, ci vorranno poco più di due anni per raggiungere la liquidità Bitcoin .

Dai nostri due anni di storia su questa moneta, possiamo vedere una leggera riduzione della volatilità, ma non in ogni caso tale da raggiungere Bitcoin. Come DASH, questa moneta consente lo staking con un rendimento del 3-4% per i detentori rispetto al rendimento del 10-11% di dash.

Questo potrebbe essere il motivo per cui la volatilità di SDC è diminuita proporzionalmente in misura minore rispetto a DASH.

Conclusioni

Ho iniziato questo studio per ricontrollare le mie ipotesi secondo cui Bitcoin era ben al di sopra del gruppo in termini di effetti di rete. Ciò che i dati hanno mostrato è che questo era vero solo in parte.

Il primato di Bitcoin in termini di liquidità non è incontestabile: Monero potrebbe eguagliarlo in un anno, mentre DASH e Shadowcash potrebbero raggiungerlo in poco più di due.

Questo ignora i Mercati a zero commissioni di bitcoin, che sono colossali, quindi forse non è un confronto equo. Probabilmente il confronto più accurato sarebbe quello di guardare al volume delle transazioni on-chain, che è un dato difficile da ottenere, che coinvolge stime dei valori delle transazioni (tecnicamente, una stima degli output di cambio al mittente).

È interessante notare che i meccanismi di staking di DASH e Shadowcash (che distribuiscono i pagamenti a più partecipanti oltre ai soli minatori) sembrano fare una differenza significativa nel ridurre la volatilità.

Questo non è affatto conclusivo, ma in teoria ha senso.

Tutti i concorrenti di Bitcoin vantano caratteristiche che mancano a Bitcoin : tempi di conferma più rapidi e pagamenti privati. Entrambe queste caratteristiche arriveranno molto probabilmente a Bitcoin come protocolli di livello due nel 2017.

Se e quando ciò accadrà, la battaglia per i pagamenti e per il denaro in generale sarà combattuta esclusivamente sul campo di gioco degli effetti di rete economica, quello della liquidità e della volatilità.

In questo senso, il Bitcoin rimane il contendente più importante.

Questo articolo è apparso originariamente suIl blog di Wooed è stato ripubblicato con la sua autorizzazione.

Disclaimer: Il presente articolo non intende fornire consigli di investimento e non deve essere considerato tale.

Dichiarazione informativa:CoinDesk è una sussidiaria di Digital Currency Group, che detiene una quota di proprietà di Zcash.

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