Volatility at Liquidity: Paano Inihahambing ang Bitcoin sa Mga Kakumpitensya nito sa Crypto

Si Willy WOO ay isang entrepreneur, angel investor, derivatives trader at Cryptocurrency enthusiast.

Sa piraso ng Opinyon na ito, dinadala WOO ang mga mambabasa sa malalim na pagsisid sa makasaysayang pagganap ng Bitcoin at iba pang mga cryptocurrencies na pinaniniwalaan niyang nakikipagkumpitensya na laban dito bilang pangkalahatang layunin ng consumer na "mga barya sa pagbabayad".

Ang 2016 ay naging isang bull year para sa mga cryptocurrencies na nakatuon sa privacy.

Bilang halimbawa, noong nakaraang taon nakita namin ang mabilis na pagpapahalaga sa Monero, ang napakalaking paglulunsad ng Zcash (na tumaas sa isang kamangha-manghang $5,300 bawat barya) at kasunod na mga pump sa iba pang katulad na mga alok kabilang ang shadowcash at navcoin.

Ngunit, bagama't tila ang mga crypotcurrencies na ito ay isang bago o nobela, sasabihin ko na ang lahat ng ito ay "mga barya sa pagbabayad" na nakikipagkumpitensya sa labanan upang WIN sa digmaan upang maging pangkalahatang pera.

Hayaan akong magpaliwanag.

Bagama't ang karamihan sa mga altcoin ay may posibilidad na maging tukoy sa merkado "appcoin" teritoryo, ang dahilan kung bakit natatangi ang mga barya sa pagbabayad ay ang laki ng potensyal WIN. Habang ang mga appcoin ay makakakuha lamang ng segment ng merkado na epektibong naglalagay ng takip sa kanilang pagpapahalaga, ang mga barya sa pagbabayad bilang isang uri ng pangkalahatang pera ay maaaring makuha ang "M2 money supply" bilang isang kisame – ibig sabihin, trilyon.

Kapag tinitingnan ko ang mga barya sa pagbabayad, nakikita ko ang napakalakas na epekto ng network sa ekonomiya.

Tulad ng tinakpan ko kanina sa aking Commerce Index, napakahalaga ng liquidity at mababang volatility para maging kapaki-pakinabang ang isang coin para sa pangkalahatang kalakalan dahil ang dalawang katangiang ito ay mahalaga para maging mapanghikayat para sa mga end consumer na singilin ang kanilang wallet ng token ng pagbabayad para sa paggastos. Sa mataas na pagkasumpungin, napakaraming panganib sa paghawak ng mga pondo, at sa hindi sapat na pagkatubig, ang wallet recharge at mga bayarin sa merchant ay magiging mataas.

Kapag tinitingnan ang pinagsamang mga katangian ng pagkatubig at katatagan ng presyo bilang isang Commerce Index, makikita natin ang iba pang mga coin na nakakakuha ng Bitcoin. Sa pag-aaral na ito ay gagawa ako ng mas malalim na pagsisid sa dalawang katangiang ito nang paisa-isa.

Para sa kapakanan ng pag-aaral na ito, titingnan ko ang nangungunang mga barya ayon sa market cap, katulad ng Bitcoin, Monero, DASH, Zcash at ShadowCash. Ang lahat ng mga coin na ito ay higit sa $5m market cap, ang navCoin at iba pa na mas mababa sa $3m ay hindi kasama.

Pagkatubig ng mga barya sa pagbabayad

Ipinapakita ng plot sa itaas ang liquidity (lingguhang dami ng traded) ng bawat coin sa pagbabayad.

Para sa kapakanan ng paghahambing ng mga mansanas sa mga mansanas, ang mga Markets ng Chinese zero-fee para sa Bitcoin ay hindi pinansin dahil ang mga volume ay madaling mapeke. Kung isinama namin ang mga ito, maaari mong i-multiply ang mga volume ng bitcoin ng 10x hanggang 100x.

Ang pagkatubig ng mga alternatibong barya sa pagbabayad ay mabilis na tumaas noong 2016, lalo na sa kaso ng Monero (na kung magpapatuloy ang trend sa taong ito ay maaaring tumugma sa Bitcoin sa loob lamang ng ONE taon). Ngunit, mayroong isang argumento dito na ang pagkatubig ay maaaring umakyat nang mabilis sa pagpapakilala ng isang bagong pera gaya ng makikita ng matarik na paglago ng pagkatubig ng Bitcoin sa unang dalawang taon nito.

Ang pansin ay ang pagpapakilala ng Zcash na nagbukas nang may kahanga-hangang pagkatubig, mga antas na katulad ng tinatamasa ngayon ng Monero at DASH ngunit inabot sila ng dalawa hanggang tatlong taon upang makamit.

Ito ay medyo malinaw na ang pagkatubig ay maaaring mapanalunan nang napakabilis.

Pagkasumpungin ng mga barya sa pagbabayad

Masasabing ang pagkamit ng mababang pagkasumpungin ay mas mahalaga kaysa sa manipis na pagkatubig dahil ito ay susi sa mass adoption.

Kailangang tiyakin ng mga mamimili na ang currency ng pagbabayad ay stable bago singilin ang kanilang mga wallet. Kung ang presyo ng token ay mabilis na nagbabago tulad ng nakita natin noong mga unang araw ng bitcoin, makikita natin ang napakakaunting mga tao na may hawak nito sa kanilang mga wallet, at walang pagkakataon para sa paggamit ng gumagamit.

Ito ang kinakailangan - kung walang gumagamit ng iyong coin dahil sa mataas na volatility, kung gayon sino ang nagmamalasakit kung mayroon kang pagkatubig upang tumulong sa pagpapababa ng mga bayarin sa merchant.

Sa seksyong ito, i-plot ko ang trend ng volatility ng bawat payment coin.

Pagkasumpungin ng Bitcoin

Sa isang nakaraang pag-aaral ng volatility, napagtibay ko na ang Bitcoin ay nasa landas tungo sa pagiging pinakamatatag na pera sa mundo, isang kamangha-manghang pag-aangkin, ONE ikinagulat ko kahit na.

Gayunpaman, kapag sinira ko ang mekanismo kung saan nakakamit ang katatagan ng presyo, ito ay makatuwiran.

Ang katatagan ng presyo ay nangyayari sa mga palitan. Kung gusto mong bumili o magbenta ng pera, at may milyun-milyong mamimili o nagbebenta sa kabilang panig ng merkado na gustong kunin ang iyong order, makakakita ka ng napakaliit na pagbabago sa paggalaw ng presyo mula sa iyong kalakalan.

Kung titingnan natin ang mga fiat forex Markets, ang mga order ay binubuo ng speculative trade, international trade at remittances. Ang pambansang kalakalan sa loob ng isang pera ay hindi kailanman tatama sa mga palitan ng forex.

Ngunit sa Bitcoin halos lahat ng aktibidad ng merchant at remittance sa buong mundo ay tumama sa mga palitan upang ma-convert sa fiat, kaya ang potensyal para sa isang mas malalim na order book. Isa pang paraan para sabihin ito na sa Bitcoin, ang bawat tasa ng kape na binibili mo, saanman sa mundo ay nagdaragdag sa katatagan ng merkado.

Ang kisame nito sa katatagan ay dapat na mga order ng magnitude na mas mataas kaysa sa mga fiat na pera.

Napagpasyahan ng pag-aaral na makakamit ng Bitcoin ang pagkasumpungin sa antas ng fiat sa kalagitnaan ng 2019, na sa aking Opinyon ay isang antas na lilikha ng positibong feedback loop na hahantong sa higit na pangunahing kaginhawaan sa pera.

Ito ay dapat magbukas ng daan para sa Bitcoin bilang isang mabubuhay na pangunahing pera para sa paggamit ng pang-araw-araw na komersiyo, na lalong nagpapataas ng katatagan nito. Ang isang side conclusion ay ang mga startup ng pagbabayad gaya ng BitPay ay masyadong maaga, at darating ang kanilang oras sa loob ng 2-3 taon.

Monero Volatility

Ang una sa aming alternatibong listahan ng barya sa pagbabayad ay ang Monero, ang pinakamalaking barya sa pagbabayad sa likod ng Bitcoin.

Sa kasamaang palad, ang Monero sa loob ng 2.5-taong kasaysayan nito ay nagpakita ng tumataas na trend sa pagkasumpungin, at nakakita kami ng mas maraming speculators na nagtutulak sa presyo sa panahon ng mga breakout ng presyo nito noong 2016.

Dito, nakikita natin kung paano ang pagpapanatiling mataas ang liquidity at mababa ang volatility ay maaaring maging tulad ng paghila sa magkabilang dulo ng isang tug-o-war. Kadalasan ang mataas na pagkasumpungin ay umaakit sa mga mangangalakal na pagkatapos ay nagpapakain ng pagtaas sa pagkatubig.

Kahit na ang Monero ay maaaring natalo sa pinababang pagkasumpungin, mayroon itong napakahalagang tampok. Hindi tulad ng DASH, Zcash at shadowcash, ito ay natatangi dahil hindi ito isang tinidor ng Bitcoin, kaya may pagkakataon itong manalo sa payment coin war sa pamamagitan ng competitor implosion sakaling magkaroon ng kahinaan sa codebase ng bitcoin.

Sa bagay na ito, ang Monero ay isang mahusay na Bitcoin hedge sa aking Opinyon.

Pagkasumpungin ng DASH

Kawili-wiling nakakagulat DASH , na nagpapakita ng pagbabawas ng volatility alinsunod sa Bitcoin, at isang dahan-dahang pagtaas ng rate ng pagkatubig, na kung magpapatuloy, ay makakahuli ng Bitcoin sa loob ng ONE hanggang dalawang taon.

Sa mga tuntunin ng lag, ang DASH ay humigit-kumulang 18 buwan sa likod ng Bitcoin sa volatility, ngunit malamang na hindi mahuli kung magpapatuloy ang kasalukuyang trend nito.

Noong huling beses na nag-check ako, 65% ng DASH ang naka-lock sa MasterNode staking, na lumilikha ng FLOW ng currency sa mga may-ari ng MasterNode, at 10% din ng mga block reward ang ginugugol para bumuo ng network.

Ang FLOW ng pera na ito ay maaaring maging responsable para sa mas mababang pagkasumpungin ng dash.

Ang teorya ay ang currency na dumadaloy sa mas maraming tao ay dapat magdagdag ng higit na lalim at mas pantay na pamamahagi sa mga order book ng DASH, at ang dalawang property na ito ang sa huli ay nagpapababa ng volatility.

Zcash Volatility

Ang Zcash ay ang bagong bata sa block, sa halos anim na linggong gulang, wala itong sapat na oras sa merkado upang kalkulahin ang isang solong 60-araw na volatility point sa isang chart.

Nagpatakbo ako ng tseke ng 30-araw na pagkasumpungin, at nag-iba ito sa pagitan ng 90% at 9500%. Literal na wala iyon sa mga chart, kaya kailangan nating maghintay ng ilang oras bago tayo makakita ng anumang makabuluhang trend.

ShadowCash Volatility

Ang Shadowcash, tulad ng DASH, ay sumusulong sa pagkatubig, na may higit sa dalawang taon upang tumugma sa pagkatubig ng Bitcoin kung ang mga uso sa 2016 ay maaaring mapanatili.

Mula sa aming dalawang taon ng kasaysayan sa coin na ito, makikita namin ang isang bahagyang pagbawas sa volatility, ngunit hindi sa anumang rate na makakahabol sa Bitcoin. Tulad ng DASH, pinapayagan ng coin na ito ang staking na may 3-4% return para sa mga may hawak kumpara sa 10-11% return ng dash.

Maaaring ito ang dahilan para sa proporsyonal na mas maliit na pagbaba ng pagkasumpungin ng SDC kumpara sa DASH.

Mga konklusyon

Sinimulan ko ang pag-aaral na ito upang i-double check ang aking mga pagpapalagay na ang Bitcoin ay nangunguna sa mga epekto ng network. Ang ipinakita ng data ay ito ay bahagyang totoo lamang.

Ang pangunguna ng Bitcoin sa pagkatubig ay hindi hindi mapag-aalinlanganan, ang Monero ay maaaring tumugma dito sa isang taon, habang ang DASH at shadowcash ay maaaring makamit ito sa loob lamang ng higit sa dalawa.

Binabalewala nito ang mga zero-fee Markets ng bitcoin , na napakalaki kaya marahil hindi ito isang patas na paghahambing. Marahil ang pinakatumpak na paghahambing ay ang pagtingin sa on-chain na dami ng transaksyon na mahirap makuha ng data, na kinasasangkutan ng mga pagtatantya ng mga halaga ng transaksyon (teknikal, isang pagtatantya ng mga pagbabagong output pabalik sa nagpadala).

Kapansin-pansin, ang mga mekanismo ng staking ng DASH at shadowcash (na namamahagi ng mga payout sa mas maraming kalahok kaysa sa mga minero) ay tila gumagawa ng makabuluhang pagkakaiba sa pagbabawas ng pagkasumpungin.

Ito ay hindi sa anumang paraan conclusive, ngunit sa teorya ito ay may katuturan.

Lahat ng mga kakumpitensya ng bitcoin ay may mga feature na kulang sa Bitcoin – mas mabilis na oras ng pagkumpirma at pribadong pagbabayad. Ang parehong mga tampok na ito ay malamang na darating sa Bitcoin bilang layer ng dalawang protocol sa 2017.

Kung at kapag nangyari ito, ang labanan para sa mga pagbabayad at pangkalahatang pera ay ipaglalaban lamang sa larangan ng paglalaro ng mga epekto ng pang-ekonomiyang network, ang pagkatubig at pagkasumpungin.

Ang Bitcoin ay nananatiling standout contender sa bagay na ito.

Ang artikulong ito ay orihinal na lumabas sa Ang blog ni Woo at muling nai-publish sa kanyang pahintulot.

Disclaimer: Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magbigay, at hindi dapat kunin bilang, payo sa pamumuhunan.

Disclosure:Ang CoinDesk ay isang subsidiary ng Digital Currency Group, na mayroong stake ng pagmamay-ari sa Zcash.

Mga mansanas at dalandan sa pamamagitan ng Shutterstock