"Correttamente" era sbagliato: il contabile di Circle modifica i dettagli dell'attestazione USDC

Secondo gli esperti contabili che hanno parlato con CoinDesk , una modifica di una sola parola nei report di attestazione di Circle per la stablecoin USDC potrebbe essere più significativa di quanto sembri a prima vista.

Già dalla sua prima attestazione pubblicamente disponibile, perOttobre 2018 ma emesso il mese successivo, i contabili indipendenti di Circle, Grant Thornton LLP, hanno scritto che i conti di riserva erano "correttamente dichiarati" a mezzanotte alla fine del mese precedente. Questi conti contengono dollari USA reali che supportano USDC, un token che funziona sulla blockchain Ethereum e che viene quasi sempre scambiato per circa $ 1.

CoinDesk ha scoperto un cambiamento nel report più recente, per il mese diGennaio 2022, quando Grant Thornton iniziò a usare l'espressione "equamente affermato" anziché "correttamente affermato".

Il termine “correttamente affermato” è apparso tre volte in ciascuna delle25 report mensilifirmato dallo studio contabile diOttobre 2018 Attraverso Dicembredell'anno scorso. È stato anche trovato in ogni "Reserve Account Report" firmato dal direttore finanziario di Circle, Naeem Ishaq, che era allegato ai report di Grant Thornton daAprile 2019 ALuglio 2019e dentroDicembre 2019.

DalGennaio 2020alAprile 2021 report, il vicepresidente di contabilità e Finanza di Circle, Timothy Singh, ha usato il termine anche alcune volte. Con ilMaggio 2021Nel suo rapporto (firmato nel luglio 2021), Singh ha eliminato la dicitura “correttamente affermato”, anche se Grant Thornton ha continuato a utilizzare il termine.

L'episodio dimostra che gli investitori che detengono stablecoin ripongono molta fiducia nell'emittente, anche quando quest'ultimo fornisce un'attestazione di una società di revisione contabile globale, perché il contabile T dovrebbe giurare su di essa.

Secondo un portavoce di Circle (che si sta preparando a quotarsi in borsa aValutazione di 9 miliardi di dollari), la modifica è stata apportata in preparazione di un imminente cambiamento degli standard contabili.

“Grant Thornton ha aggiornato il linguaggio del rapporto con l’adozione di21° anno di corso, che entrerà in vigore il 15 giugno 2022. I report di attestazione precedenti e attuali sono conformi agli standard professionali applicabili", ha affermato il portavoce del Circle.

Le dichiarazioni sugli standard per gli incarichi di attestazione (SSAE) sono emesse dall'Associazione dei contabili professionisti certificati internazionali (AICPA). SSAE 21 riguarda gli "impegni di esame diretto".

Nel frattempo, il portavoce di Grant Thornton, Jon Rucket, ha affermato che "per una questione di Politiche, non possiamo condividere i prodotti di lavoro dei clienti con terze parti" e ha chiesto a CoinDesk di contattare direttamente Circle.

Stablecoin fungono da tubature essenziali per il mercato globale Criptovaluta da 1,9 trilioni di dollari. I trader utilizzano questi dollari sintetici per trasferire rapidamente valore dentro e fuori dagli exchange per capitalizzare arbitraggio opportunità. USDC è la seconda stablecoin più grande, con 52,3 miliardi di dollari in circolazione, dietro a USDT di Tether, che ha 80,8 miliardi di dollari.

Poiché il valore di USDC si basa sulla promessa di riscattarli in qualsiasi momento in dollari, gli investitori si affidano alle attestazioni di riserva mensili di Grant Thornton per avere la certezza che Circle sia una buona opzione per i soldi spesi.

Pertanto, qualsiasi modifica nelle Fine print merita di essere esaminata attentamente.

Perché il cambiamento è importante

Allora, qual è il problema con un avverbio?

ONE cosa che sembra lasciare perplessi gli esperti di contabilità contattati CoinDesk è il motivo per cui è stato utilizzato il termine "correttamente dichiarato" per cominciare. Questo perché il termine T è qualcosa che di solito si trova nelle attestazioni.

Un'attestazione viene effettuata da un commercialista certificato (CPA), che viene assunto per emettere un rapporto sull'esame, la revisione o l'esecuzione di una serie di procedure concordate. Per una stablecoin, ciò potrebbe includere la raccolta di report che l'emittente fornisce al commercialista, dimostrando che la garanzia corrisponde al valore di mercato delle stablecoin in circolazione in una data specifica, ma non necessariamente verificando o fornendo un Opinioni sulle informazioni.

Ciò differisce da un audit, che è più approfondito in quanto analizza e verifica le transazioni che compongono i saldi di tutti i rendiconti finanziari in un periodo di tempo o in un momento specifico, e il CPA emette un Opinioni sul fatto che i saldi siano stati preparati secondo gli standard e siano privi di inesattezze o errori sostanziali. I grandi emittenti di stablecoin come Circle e Tether forniscono attestazioni, non audit.

"La maggior parte dei revisori e degli attestatori non usa la parola 'corretto', e verrebbe usata solo quando è disponibile una misurazione precisa", ha affermato Michael Shaub, professore di contabilità alla Mays Business School della Texas A&M University. "Presumo che la Cripto sia un esempio di dove è possibile una misurazione precisa. Sto solo ipotizzando, ma presumo che GT [Grant Thornton] non si sentisse a suo agio nel continuare a dire che era corretto perché non corrispondeva più al linguaggio di Circle, la parte che faceva l'affermazione".

Altri professori di contabilità, tuttavia, ritengono che l’uso del termine “corretto” sia un errore madornale.

"Ho solo difficoltà a credere che GT abbia consapevolmente rilasciato un rapporto usando il termine 'correttamente dichiarato' mentre afferma che gli standard richiedono che pianifichino ed eseguano l'esame per ottenere una ragionevole garanzia", ​​ha affermato Stephani Mason, professore associato di contabilità presso la DePaul University, in un'e-mail. "Ho difficoltà con questo, non perché GT non possa sbagliarsi, ma perché l'uso del termine 'correttamente dichiarato' invece di 'equamente dichiarato' è una cosa così evidente che gli studenti di revisione contabile universitaria ne saprebbero di più".

Mason ha poi continuato a notare che né gli standard precedenti né quelli nuovi citati dal portavoce di Circle usano la parola "correttamente". Ognuno parla di "ragionevole garanzia", che l'AICPA definisce come "un livello elevato, ma non assoluto, di garanzia". Tali standard usano il termine "equamente dichiarato", non "correttamente dichiarato", ha osservato Mason.

In effetti, Grant Thornton ha affermato nelle attestazioni USDC che avrebbe cercato di ottenere “ragionevoli garanzie”, ma solo ora sta dicendo “equamente affermato” piuttosto che il meno equivoco “correttamente affermato”.

"T credo che ci sia una differenza pratica voluta, ma c'è la possibilità di essere tenuti a uno standard legale più elevato se si afferma che qualcosa è corretto piuttosto che dire semplicemente che è giusto (come in non materialmente errato)", ha affermato Shaub della Texas A&M in un'e-mail. L'AICPA "AT-C 205, che riguarda gli esami (il rapporto afferma: "Abbiamo esaminato...") non usa mai la parola "corretto" come opzione, solo "abbastanza dichiarato".

"T credo che GT avrà problemi per aver detto 'corretto'", ha aggiunto Shaub. "Ma T lo direi. Legalmente, penso che si tratti di convincere una giuria che c'è una differenza sostanziale, in particolare perché gli standard T proibiscono di usare il termine 'corretto'. Ma è difficile dire che T hanno Seguici gli standard se gli standard prevedono un linguaggio diverso da 'equamente dichiarato, in base ai criteri', che hanno usato a gennaio 2022. Potrei sostenere che 'in conformità con' significa 'corretto in conformità con'. Ma non sono un avvocato per sapere se questo è un argomento vincente".

L'episodio dimostra che gli investitori che detengono stablecoin ripongono molta fiducia nell'emittente, anche quando quest'ultimo fornisce un'attestazione di una società di revisione contabile globale, perché il contabile T dovrebbe giurare su di essa.

"Alla fine, qualunque cosa sia successa, non è una bella figura per [Grant Thornton]", ha detto Francine McKenna, una contabile forense e professoressa in arrivo alla Wharton School dell'Università della Pennsylvania. "O hanno accettato di fornire una garanzia assoluta con la parola 'correttamente' - folle! - o hanno permesso/scoperto che Circle ha cambiato la parola, o hanno commesso l'errore loro stessi per due anni. Tutte le opzioni sono pessime".