SEC : Telegram, à court d'argent, a lancé une vente de jetons en 2018 pour financer ses serveurs

Telegram a lancé une vente de jetons en 2018 parce qu'il manquait de liquidités pour payer les serveurs, a déclaré la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.

Cette affirmation, formulée dans le dernier document divulgué par le régulateur dans le cadre de son affaire en cours contre Telegram, montre pour la première fois le CORE de l'argument de la SEC : la vente de jetons n'était qu'un substitut au financement par actions.

Au moment de la vente, Telegram l'a présentée comme un financement pour une blockchain de nouvelle génération qui serait plus rapide et plus polyvalente que ses prédécesseurs.documentsDans une émission publiée jeudi, le PDG de Telegram, Pavel Durov, cherchait des moyens de lever des fonds, a reconnu la nécessité de payer pour l'équipement et a envisagé une vente d'actions avant de suivre la voie la plus non conventionnelle.

L'offre a permis de lever 1,7 milliard de dollars début 2018. La SECpoursuivi en justice En octobre dernier, la société a déclaré que les jetons, connus sous le nom de Grams, étaient des titres non enregistrés et a exigé que Telegram suspende le lancement de la blockchain TON . La première audience dans cette affaire est prévue pour le mois prochain.

Jusqu'à récemment, Telegram était financé par Durov lui-même, selon les documents soumis au tribunal de district américain du district sud de New York.

En 2017, Durov avait donc besoin de liquidités pour acquérir les serveurs de Messenger et payer les services associés. Il a envisagé de vendre des actions avec droit de vote traditionnelles, mais a renoncé, craignant que cela ne porte atteinte à l'intégrité, aux valeurs et à l'éthique de l'entreprise », a déclaré le régulateur dans une requête en jugement sommaire. « Telegram ne souhaitait pas non plus commencer à facturer ses utilisateurs ni à vendre des publicités, estimant que cela l'empêcherait d'élargir sa base d'utilisateurs et de KEEP avec la concurrence. »

La SEC a fourni des journaux d'échange de messages entre Durov et Alexander Tamas, fondateur de Vy Capital et ancien associé de DST Capital, actionnaire du réseau social russe Vkontakte, fondé par Durov.

Le 14 août 2017, Tamas a proposé à Durov d'acheter pour 25 millions de dollars d'actions d'une entité dont le nom est supprimé du document. Durov a répondu que le moment n'était pas opportun.

« À ce stade, Telegram a besoin de liquidités pour KEEP à acheter plus de serveurs, mais je pourrai commencer à envisager de telles idées une fois que nous aurons résolu nos besoins de liquidités », a-t-il déclaré.

En réponse, Tamas lui a suggéré d'envisager une levée de fonds. Durov lui a alors annoncé qu'il avait décidé d'« abandonner son projet de capital-risque… à moins que quelqu'un ne nous fasse une offre insensée ». Une « offre insensée » serait de 500 millions de dollars pour 10 % de Telegram ou 1 milliard de dollars pour 20 %.

Le 16 janvier 2018, Durov a envoyé un e-mail à une personne non divulguée de la banque d'investissement Credit Suisse, indiquant que Telegram envisageait de lever des capitaux mais avait ensuite décidé d'opter pour un plan de Cryptomonnaie , comme le montrent les documents.

Certes, quel que soit le motif initial, après la vente, Telegram a contribué aux ressources de la construction de TON et code publiépour la blockchain en septembre. Investisseursliens reçus au générateur de clés pour générer leur portefeuille pour les futurs Grams. Telegram a également dû faire appel à son partenaire non officiel, TON Labs, l'entité dirigée par les investisseurs de TON et qui développe des outils pour les développeurs de TON .

Selon la SEC, Shyam Parekh, spécialiste des services financiers de Telegram, a déclaré lors d'un appel avec Anchorage, un dépositaire de Crypto basé aux États-Unis avec lequel Telegram souhaitait s'associer : « L'équipe de Telegram est très sollicitée (TON Labs compte plus d'ingénieurs que Telegram). Ils sont partenaires de Telegram depuis six mois et participent aux tests depuis le ONE jour. »

Pas des validateurs, juste des investisseurs

La SEC a également déclaré que les employés de Telegram ont examiné les titres Gram et ont utilisé les termes traditionnels du marché des capitaux pour expliquer la logique de l'offre.

Shyam Parekh, employé de Telegram et ancien banquier de Morgan Stanley, a déclaré à un investisseur qu'ils « avaient droit à 72 835 916,68 grammes et que « le Fonds a un titre clair sur ces titres », « sera en droit de recevoir... des grammes lorsqu'ils seront émis » et que « les titres ne sont pas mis en gage », a déclaré la SEC.

Les investisseurs de TON eux-mêmes ont considéré les titres Grams comme des valeurs mobilières et les ont achetés non pas pour les utiliser sur la blockchain TON comme validateurs (TON est un réseau de preuve d'enjeu) mais uniquement comme un investissement, a fait valoir la SEC.

« Parekh a comparé le jalonnement de Grams pour être sélectionné comme validateur TON Blockchain au prêt d'actions », a écrit l'agence, ajoutant que Telegram n'avait T demandé aux investisseurs s'ils prévoyaient d'agir en tant que validateurs sur le réseau.

La SEC a également déclaré que Telegram n'avait jamais contacté le régulateur avant le début de l'offre de jetons et seulementdéposépour une exemption des exigences d’enregistrement en vertu du règlement D après que le personnel de l’agence a eu connaissance de l’offre et a contacté la société.

Lors d'une déposition menée par l'avocat de la SEC, Jorge Tenreiro, le 7 janvier dernier, Durov a confirmé que la société n'avait T tenté de contacter la SEC avant le début du placement privé de Grams. Telegram menait encore des « recherches et des travaux exploratoires » à cette époque, a-t-il précisé.

« Je ne pense T que nous ayons contacté la Securities and Exchange Commission à ce moment-là, car nous pensions que c'était trop tôt, car nous ne savions T précisément ce que nous ferions », a déclaré Durov. Il a également confirmé que Telegram n'avait T contacté la SEC au moment de la signature du premier contrat d'achat de Grams.

Selon la SEC, le régulateur a eu connaissance de l'offre le 8 janvier 2018 et a tenté, quelques semaines plus tard, de contacter le conseiller juridique de Telegram. Le mois suivant, l'avocat de Telegram, du cabinet Skadden, Arps, a envoyé un courriel à la SEC, qui a déposé le 13 février 2018 une demande de règlement D pour le premier tour de vente.

Cependant, par la suite, Telegram a communiqué abondamment avec le régulateur, a indiqué la société dans sa propre requête en jugement sommaire. Selon le dossier, depuis le 6 février 2018, Telegram a effectué trois présentations en personne devant le personnel de la SEC, neuf appels téléphoniques et de multiples échanges de courriels. La société a également fourni volontairement des documents à la SEC.

Telegram a soutenu dans sa requête que les jetons ne sont pas des valeurs mobilières.

« Les Grams ne donneront droit à aucun revenu, dividende ou participation dans Telegram… et ne ressemblent pas à des actions ou à toute autre forme de capital », a déclaré la société.