Mesurer la valeur de la propriété numérique via un benchmark Web3

Auteurs contributeurs :

Kelly Ye, CFA, responsable de la recherche, et Max Good, analyste principal de recherche sur les indices chez CoinDesk Indices

Introduction

Web3 – également appelé Web 3.0 ou Web 3 – est un terme qui a gagné en popularité avec l'évolution d'Internet et l'essor des ressources numériques. Ce terme décrit la nouvelle génération d'Internet, permettant aux utilisateurs de participer au-delà de la lecture, grâce au Web 1, et de l'écriture, grâce au Web 2. Par exemple, dans les années 1990, le Web 1 se composait principalement d'un ensemble de liens et de pages d'accueil lisibles, mais peu interactifs. En 2004, la nouvelle version d'Internet, le Web 2, permettait non seulement de lire du contenu, mais aussi de créer son propre contenu et de le publier sur des blogs et des réseaux sociaux. À mesure que les individus étaient mieux informés sur la manière dont leurs données personnelles étaient collectées et utilisées par les plateformes de publication et les réseaux sociaux, un besoin accru de Politique de confidentialité, de propriété et de contrôle des informations et contenus individuels est apparu. Le Web 3 apparaît donc comme la nouvelle génération d'Internet, visant à réduire la dépendance aux grandes entreprises Technologies grâce à l'utilisation de protocoles décentralisés.[1]

Les actifs numériques qui constituent le Web3 se caractérisent par des technologies ouvertes, autonomes et décentralisées au sein d'écosystèmes internet, qui permettent une infrastructure sans confiance et suppriment les intermédiaires et les monopoles centraux. Cela confère aux utilisateurs le pouvoir et la propriété de leurs données, de leur identité, de leurs actifs numériques, de leur sécurité et de leurs transactions. Les technologies Web3 peuvent fonctionner de manière autonome, sans nécessiter d'organisation centralisée pour leur fonctionnement ; cela libère des ressources créatives pour développer un univers d'outils et d'applications financières décentralisées (dapps).

Selon la norme de classification des actifs numériques CoinDesk (DACS)[2], la norme définissant les industries d'actifs numériques, le Web3 ne se définit pas comme une industrie, un groupe industriel ou un secteur. Il comprend plutôt un ensemble diversifié d'actifs numériques issus de groupes industriels.

Dans cet article, nous décrivons l'indice CoinDesk Industry Group Select Equal Weight Index (DIGS), conçu pour mesurer la performance du plus grand actif numérique de chaque groupe industriel DACS répondant à certaines exigences de capitalisation boursière, de négociation et de conservation. Ses composants sont pondérés de manière égale à chaque reconstitution.

Que contient l'univers de sélection de l'indice DIGS ?

Étant donné que le Web3 couvre une large gamme d'applications qui s'étend au-delà ONEune industrie, d'un groupe industriel ou d'un secteur au sein du DACS, un actif numérique est éligible à l'inclusion dans l'univers de l'indice s'il est classé parmi les 200 premiers du dernier rapport DACS publiéavec un groupe industriel assigné. (Pièce 1)

Pièce 1: Norme de classification des actifs numériques CoinDesk (DACS) Secteurs, groupes industriels et industries

Outre l'attribution au groupe sectoriel DACS, les critères d'investissabilité et de liquidité sont importants pour que l'indice puisse être suivi par des produits investissables. Les actifs numériques éligibles doivent :

• Avoir une capitalisation boursière moyenne de 1,5 milliard de dollars sur les sept jours précédant la reconstitution (1,2 milliard de dollars pour les constituants actuels)
• Soyez répertorié sur trois bourses éligibles avec des services de garde disponibles auprès de Coinbase Custody
• Être accessible aux investisseurs américains

De plus, l’indice exclut les stablecoins ou les meme coins.

Comment les actifs de DIGS sont-ils choisis ?

Dans un souci de taille, de liquidité et de diversification entre les secteurs d'activité, le processus de sélection des composants de l'indice cible le plus grand actif numérique de chaque secteur, sous réserve d'une règle de marge afin de réduire la rotation. Si un seul actif numérique est éligible dans un secteur, il sera automatiquement inclus dans l'indice. Si au moins deux actifs numériques sont éligibles dans un secteur, un classement est appliqué pour choisir le composant. Le processus de classement trie par capitalisation boursière ; si le plus grand actif est un actif existant ou s'il n'existe aucun actif existant dans le secteur, cet actif sera inclus dans l'indice. Toutefois, afin de réduire la rotation, un nouvel actif ne peut remplacer un actif existant au sein de son secteur que si sa capitalisation boursière est 1,2 fois supérieure à celle de l'actif existant.

Sur la base de ce processus de sélection, il est possible que certains groupes industriels ne soient pas représentés dans l’indice si aucun actif numérique n’est éligible.

Qu'y a-t-il actuellement dans DIGS ?

L'indice DIGS est reconstitué trimestriellement le deuxième jour ouvrable de janvier, avril, juillet et octobre. À sa date de lancement, le 4 avril 2022, l'indice est composé de 10 actifs numériques inclus dans DIGS, chacun représentant un groupe industriel unique : Oracle (LINK) ; Stockage partagé (FIL) ; Privé (ZEC) ; Transparent (BTC) ; Plateforme de crédit (Aave) ; DAO (MKR) ; Bourses (UNI) ; Métaverse (MANA) ; Multi-chaîne/Parachaîne (AVAX) ; et Chaîne unique (ETH). Étant donné que les composants représentent chacun un groupe industriel unique et sont pondérés de manière égale, l'indice est bien diversifié entre les actifs et les groupes industriels, chacun représentant 10 % de la pondération de l'indice.

Toutefois, un ou ONE groupes industriels inclus peuvent être affectés à un secteur. Par conséquent, tous les secteurs ne sont pas représentés de manière égale. Au lancement de l'indice, 30 % concernaient la Finance décentralisée (DeFi) ; 20 % les plateformes de contrats intelligents, l'informatique et les devises ; et 10 % la culture et le divertissement.

Pièce 2: Les dix principaux actifs de DIGS par groupe industriel et secteur

Définitions des groupes industriels DACS représentés[3]

OracleOracle désigne tout projet dont la principale capacité est de collecter, d'organiser et de transmettre des données on-chain vers on-chain ou off-chain vers on-chain en temps réel. Il fonctionne généralement avec un jeton natif pour couvrir les coûts de transaction et les droits de gouvernance.

Stockage partagéLe stockage partagé désigne la décentralisation des serveurs de stockage traditionnellement détenus et exploités par une organisation centrale. Il décentralise les responsabilités de stockage au sein d'un réseau open source de mineurs, avec un système d'incitations économiques. Cela permet le partage de fichiers privés et pseudonymes sur un réseau décentralisé. La centralisation du stockage des données présente un risque élevé pour les pirates informatiques et les acteurs malveillants qui souhaitent accéder à des informations sensibles. Les plateformes de stockage partagé renforcent la sécurité du stockage des données en fonctionnant sur un réseau blockchain qui garantit la Politique de confidentialité et la pseudonymat des émetteurs de données.

PrivéTout actif numérique dont le registre n'affiche ni l'adresse de dépôt de l'expéditeur ni celle du destinataire. De plus, il ne révèle pas le solde des portefeuilles des détenteurs. Cela peut inclure les blockchains utilisant des preuves à divulgation nulle de connaissance (zksnarks, zkrollups), des signatures Schnorr et toute innovation similaire masquant l'adresse des utilisateurs tout en préservant la confiance.

Transparent:Tout actif numérique dont le grand livre affiche les adresses de dépôt des expéditeurs et des destinataires et peut révéler publiquement les soldes des portefeuilles.

Plateformes de crédit:Programmes de crédit décentralisés où les participants peuvent prêter leurs jetons et gagner un taux d'intérêt déterminé par un protocole automatisé.

Organisation autonome décentralisée (DAO)Les DAO sont des protocoles blockchain open source régis par un ensemble de règles, intégrés dans des contrats intelligents créés par ses membres élus, qui peuvent exécuter automatiquement certaines actions sans intermédiaire. Une DAO peut être définie comme un protocole dont l'objectif est de sécuriser un panier d'actifs numériques tout en permettant à ses La rédaction d'exercer des droits de gouvernance directs sur ce panier. Ces droits de gouvernance permettent La rédaction de voter pour approuver ou rejeter des propositions.

Échanges:Les échanges décentralisés permettent aux détenteurs de jetons d'effectuer des échanges peer-to-peer qui ne peuvent être contrôlés, censurés ou modifiés par une autorité centrale.

Métavers: Un réseau souple de mondes virtuels dont la fonction principale est la connexion et les interactions sociales. Basé sur la Technologies blockchain, il englobe les mondes virtuels et la réalité augmentée. Le métavers comprend les univers de jeu, GameFi et l'immobilier virtuel. Les mondes virtuels doivent maintenir un marché décentralisé et offrir la possibilité de tokeniser et d'échanger des actifs numériques au sein du métavers.

Multi-chaîne/parachaîne: Une plateforme de contrats intelligents permettant l'utilisation de plusieurs blockchains parallèles et l'interopérabilité entre les chaînes. Elle peut être structurée avec une chaîne relais permettant l'insertion de chaînes parallèles externes ou de parachaînes. Cette chaîne relais permet une sécurité et une exécution de blocs mutualisées, faisant de chaque parachaîne une blockchain isolée et validée indépendamment, capable d'atteindre ses propres niveaux d'évolutivité.

Chaîne simple: Une blockchain de couche 1 dans laquelle toutes les transactions sont enregistrées dans le registre distribué principal. Une chaîne unique permet des systèmes de mise à l'échelle de couche 2 qui restent liés à la blockchain principale pour la compétence transactionnelle.

Conclusion

Le Web3 représente une avancée majeure pour les fonctionnalités d'Internet. Il permet aux utilisateurs de participer au-delà de la lecture et de l'écriture, en étant propriétaires de leurs contenus personnels. Cela réduit la dépendance aux grandes entreprises Technologies grâce à l'utilisation de protocoles décentralisés. Chaque utilisateur maîtrise ainsi ses données, son identité, ses actifs numériques, sa sécurité et ses transactions. Bien que le Web3 ne soit pas défini par le DACS, il aide néanmoins les investisseurs à explorer l'ensemble des applications Web3 grâce à son secteur, son groupe industriel et sa taxonomie.

L'indice CoinDesk Industry Group Select Equal Weight offre aux investisseurs une plus grande transparence sur la valeur de la propriété numérique dans le monde du Web3 et leur fournit un cadre pour accéder aux actifs les plus liquides et les plus investissables dans cet espace.

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Références

[1] <a href="https://www.coindesk.com/learn/what-is-web-3-and-why-is-everyone-talking-about-it/">CoinDesk​</a>

[2] <a href="https://www.coindesk.com/indices/dacs/">CoinDesk​</a>

[3] <a href="https://downloads.coindesk.com/cd3/DACS+-+Glossary+-+Final.pdf">CoinDesk</a>

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