Coïncidence ou délit d'initié ? Les prix flambent avant les annonces d'incitations, ce qui soulève des questions.

« Achetez la rumeur, vendez la nouvelle. » Il n'est pas surprenant qu'un jeton connaisse une forte hausse de prix après que sa blockchain sous-jacente a annoncé un programme de plusieurs millions de dollars pour attirer de nouveaux utilisateurs.

Mais dans le cas de certains jetons populaires deblockchains de couche 1,les prix augmententétaient prématurés : les données de trading montrent que le volume et les prix de certains jetons ont commencé à augmenter quelques jours avant l'annonce des incitations, ce qui soulève des questions quant à savoir si certains initiés étaienten têteles nouvelles.

Les membres de l'équipe de ces projets ont nié la possibilité d'un délit d'initié, mais pour une industrie qui essaie deéradiquer L'inégalité financière et la hausse des prix avant l'événement peuvent ébranler la confiance de certains investisseurs dans la Crypto.

« Les actifs numériques fonctionnent comme une économie frontière où les règles et réglementations sont encore en cours d'élaboration », a déclaré Jesse Proudman, PDG et cofondateur du robot-conseiller en Crypto Makara. « Le délit d'initié, longtemps considéré comme illégal sur les Marchés établis, Marchés est souvent célébré. »

Quelques jours avant que les blockchains CELO, Avalanche et Algorand n'annoncent d'importants programmes d'incitation, les volumes d'échange sur toutes les bourses centralisées pour leurs jetons respectifs augmentaient régulièrement, tout comme leurs prix, selon les données compilées par les analystes Crypto de Kaiko.

Par exemple, avant Algorand n’annonce son fonds de Finance décentralisée (DeFi) de 300 millions de dollars le 10 septembre, le prix de son jeton ALGO grimpait depuis quelques jours – cette croissance positive des prix a également été peu affectée par une vente massive sur le marché à l'époque.

Des mouvements similaires se sont également produits pour CELO et Avalanche .

« Les graphiques des cryptomonnaies mentionnées suggèrent clairement des achats importants immédiatement avant les annonces publiques », a déclaré Rick Delaney, analyste senior chez OKEx Insights. « La conclusion la plus logique est que les acteurs les plus proches des transactions ou des partenariats ont anticipé les annonces. »

Les représentants de CELO et Algorand ont refusé de commenter les prix des jetons, mais ont déclaré que divers Événements d'actualité ayant précédé leurs annonces d'incitations avaient généré un enthousiasme et une confiance accrus parmi les détenteurs de jetons.

«CELO n'a aucune idée de qui effectue des transactions ni pour quelles raisons », a écrit un représentant de CELO dans un courriel. « Plusieurs annonces importantes ont précédé ce point », a-t-il précisé, notamment un tweet par le site de données Defi Llama qu'il a commencé à suivre un échange décentralisé sur CELO.

Les représentants Algorand ont émis une opinion similaire.

« Bien que nous ne spéculions généralement T sur la raison des fluctuations de prix du jeton ALGO , nous tenons à souligner que le lancement de le fonds Viridis DeFi « C'était ONEun des nombreux Événements importants qui se sont produits dans une fin août et un début septembre très dynamiques pour l'écosystème Algorand », a déclaré Stephen Duignan, responsable du marketing à la Fondation Algorand , par l'intermédiaire d'un représentant.

Au moment de mettre sous presse, AVA Labs, la société qui construit Avalanche, n'a pas répondu aux demandes de commentaires de CoinDesk.

À l'intérieur des données

Selon certaines sources qui ont parlé à CoinDesk à ce sujet, il est toujours possible que des délits d'initiés aient été impliqués dans la hausse des prix avant l'événement.

Les trois blockchains,CELO,Avalanche et Algorand, disposent de leurs propres explorateurs de blockchain qui, en théorie, permettent à quiconque de rechercher n'importe quelle transaction en chaîne. Grâce à cela, la société d'analyse de blockchain Crystal Blockchain a constaté qu'au moins sur CELO et Avalanche, les transactions en chaîne ont connu un pic la veille de leurs annonces officielles.

Sur CELO, par exemple, le nombre total de transactions a atteint un pic le 24 août, un jour avant l'annonce de Celo, un nombre similaire au nombre de transactions du 25 août, selon Scott Pounder, responsable des enquêtes chez Crystal. L'entreprise n'a pas pu analyser les données d'Algorand, car son explorateur de blockchain ne propose pas de filtres permettant de trier les données par période.

« Ces organisations essaient de KEEP confidentielles les informations affectant les prix avant leur publication, mais comme pour toutes les organisations, il est possible que des initiés échangent des informations confidentielles ou qu'elles soient divulguées à d'autres personnes qui le font », a déclaré à CoinDesk Andrew Kang, cofondateur de la société d'investissement en Crypto monnaie Mechanism Capital.

Vue d'ensemble

La Crypto a une capitalisation boursière totale d'environ 2 000 milliards de dollars (contre 11 000 milliards de dollars pour l'or) ; par conséquent, la valeur de la plupart des cryptomonnaies est suffisamment faible pour que leurs prix puissent être plus vulnérables à une éventuelle manipulation des prix.

« Lorsqu’ils cherchent à investir dans des actifs numériques, les gens doivent toujours faire leurs devoirs et comprendre les risques encourus, car ils peuvent être beaucoup plus volatils que les actifs traditionnels », a déclaré Proudman de Makara.

Selon Chen Arad, directeur de l'exploitation de Solidus Labs, une société de surveillance des risques Crypto , l'absence de solutions de surveillance du marché a favorisé « des manœuvres manipulatrices courantes telles que le « pump and dump », le délit d'initié et le « wash trading ». Il estime qu'au moins 85 % des plateformes Crypto n'ont déployé aucun outil de surveillance du marché.

D'autre part

Mais certains soutiennent qu'avec tout l'enthousiasme autour des blockchains de couche 1, il est également possible que les hausses de prix avant l'événement se soient produites parce que les investisseurs parient sur la prochaine HOT 1 en vogue après avoir été témoins de l'énorme succès de Solana et Terra (et Bitcoin et Ethereum avant eux).

« Il LOOKS qu'au cours des dernières semaines, il y ait eu une sorte de rotation au sein de chaque couche supérieure 1, voire secondaire, avec des fluctuations de prix significatives à un moment donné », a déclaré Jake Dwyer, directeur général et responsable de la DeFi chez GSR, le Maker de marché des Crypto . « Si l'on examine le dernier mois et demi, on constate une évolution des prix très dynamique sur chacune d'elles. »

Avi Felman, co-gestionnaire de portefeuille chez BlockTower Capital, une société d'investissement en Crypto , a déclaré Avalanche était parmi les premiers projets à déployer le manuel d'incitation, qui a été suivi par de nombreux autres concurrents.

« Et une fois Avalanche a lancé le programme, je pense que beaucoup de gens ont compris que les cryptomonnaies dotées d'importantes réserves pouvaient également faire le même coup, et ils se sont donc rués dessus », a déclaré Felman à propos du programme « Avalanche Rush », doté de 180 millions de dollars. Binance Smart Chain (BSC), qui a annoncé cette approche, est un pionnier de cette approche. un fonds de 100 millions de dollarspour les projets DeFi sur BSC en septembre 2020.

Selon Messarirapport du deuxième trimestreEn juillet, sur les projets de couche 1, l'augmentation des frais de transaction d'Ethereum a contraint de nombreux développeurs et traders à rechercher des alternatives moins coûteuses et plus rapides. Si de nombreuses couches de base prétendent offrir des transactions plus rapides et moins coûteuses, la perspective de gains de jetons optimisés est devenue ONEun des moyens les plus efficaces d'attirer les utilisateurs Ethereum .

« Il y a beaucoup d’argent investi par les traders qui essaient de trouver le prochain récit ou le prochain grand jeu de couche 1 », a déclaré Kang de Mechanism.