Sa nakalipas na ilang taon, ang desentralisadong Finance (DeFi) ay lumitaw bilang isang pangunahing pinansiyal na backbone ng espasyo ng mga digital asset at bilang isang parallel na ecosystem sa mga tradisyonal na financial Markets. Ang espasyo ay patuloy na umuunlad, lumilikha ng mga bagong karanasan at gamit para sa mga kalahok.

Ang unang ilang taon ng DeFi ay minarkahan ng pagtatatag ng mga programmable financial primitives gaya ng lending, automated market making (AMMs) o derivatives na maaaring magsilbing building blocks ng mga bagong serbisyo at aplikasyon sa pananalapi. Kamakailan lamang, sinimulan ng DeFi na palakasin ang higit pang mga abstract na karanasan ng user, na bumuo ng mas maliit, mas butil na mga micro-primitive. Ang kalakaran na ito ay nangyayari sa lahat ng dako sa DeFi at hinahamon ang ilan sa mga naitatag na pattern sa mga Markets ng Technology .

Si Jesus Rodriguez ay ang CEO ng IntoTheBlock.

Papasok na tayo sa panahon ng DeFi micro-primitives.

Ang mga micro-primitive ng DeFi ay hindi isang trend na kinikilala sa industriya. Sa palagay ko ay maaaring tayo ang unang gumawa ng terminong ito, ngunit tila nangyayari ito sa lahat ng dako. Ang mga protocol ng DeFi ay nagiging mas butil, mas desentralisado, mas walang tiwala at, oo, mas kumplikado. Ang trend na ito ay tila BIT counterintuitive sa normal na ebolusyon ng Technology sa imprastraktura at maaaring magkaroon ng matinding implikasyon para sa hinaharap ng DeFi.

DeFi micro-primitives

Sa konsepto, ang ideya ng DeFi micro-primitives ay napakasimple. Isipin na kunin ang mga functionality ng isang automated market Maker (AMM), gaya ng pool rebalancing logic, token swapping, at pagkolekta ng mga bayarin, at pag-customize sa bawat isa sa mga functionality na ito gamit ang iba't ibang smart contract. Sa ganitong paraan, ang bawat functionality ay nagiging sarili nitong micro-primitive.

Tuklasin natin ang ideya ng DeFi micro-primitives sa pamamagitan ng lens ng mga pamilyar na DeFi protocol:

• Uniswap v4: Ipinakilala ng iminungkahing arkitektura para sa pinakamalaking AMM ang ideya ng Hooks bilang mga matalinong kontrata na maaaring magsama ng lohika sa buong lifecycle ng mga pool. Hindi tulad ng mga kasalukuyang bersyon ng Uniswap na may kasamang isang diskarte para sa pamamahala sa lifecycle ng mga pool, binabago iyon ng v4 sa pamamagitan ng pagpapakilala ng mga bagong micro-primitive. Halimbawa, ang Hooks ay maaaring magsagawa ng post-trade arbitrage logic at auto-compound LP na mga bayarin upang baguhin ang rebalancing logic.
• Eigen Layer: Ang sikat na platform na ito na nagpasimuno sa restaking approach ay makikita bilang isang koleksyon ng mga micro-primitives para sa mga validator. Ayon sa kaugalian, ang mga kliyente ng validator ay nagsasama ng buong lohika ng proseso ng pagpapatunay. Gayunpaman, ipinakilala ng Eigen Layer ang konsepto ng isang Open Marketplace na kinabibilangan ng iba't ibang kakayahan sa seguridad para sa mga validator. Sa marketplace na ito, maaaring mag-opt-in ang mga validator para sa bawat micro-primitive upang mapahusay ang kanilang mga kakayahan.
• Maker: Sa kanilang kamakailang nai-publish na Endgame, pinaghiwa-hiwalay pa ng Maker ang mga kakayahan nito sa pamamagitan ng pagpapakilala ng paniwala ng mga SubDAO. Bago ang mga SubDAO, lahat ng functionality ng Maker protocol ay pinamamahalaan ng iisang proseso ng pamamahala at tokenomics. Ang layunin ng Endgame ay payagan ang bawat SubDAO na tumuon sa mga partikular na kakayahan ng Maker at Social Media ang sarili nitong proseso ng pamamahala at tokenomics.
• Flashbots: Ang pangunahing protocol ng MEV ay nagtatrabaho patungo sa pagpapatupad ng Single Unifying Auction for Value Expression (SUAVE), na nagpapakilala ng mga bagong micro-primitive sa pamamagitan ng pag-unbundling ng block builder at mempool na mga tungkulin mula sa mga kasalukuyang blockchain, na nag-aalok ng alternatibong plug-and-play. Ang kasalukuyang bersyon ng Flashbots ay gumawa na ng ilang hakbang tungo sa higit na desentralisasyon sa paghihiwalay ng mga tungkulin ng nagmumungkahi at tagabuo, at ngayon ay pinapalawak ng SUAVE ang pattern na iyon gamit ang higit pang mga micro-primitive. Kasama sa arkitektura ng SUAVE ang mga micro-primitives tulad ng pinakamainam na merkado ng pagpapatupad, na nagpapahintulot sa maraming tagapagpatupad na magdagdag ng kanilang lohika upang magbigay ng pinakamahusay na pagpapatupad para sa isang partikular na transaksyon.

Maraming iba pang mga halimbawa ng DeFi micro-primitives sa loob ng bagong henerasyon ng mga DeFi protocol. Sa pamamagitan ng paggamit ng DeFi micro-primitives, nagiging mas napapasadya, desentralisado, at may kakayahang mag-alok ng mas malawak na hanay ng mga serbisyo ang mga protocol na ito. Ang trend na ito ay maaaring makabuluhang hubugin ang hinaharap ng DeFi at ang mga aplikasyon nito.

Counterituitive DeFi micro-primitives

Para sa ilan, ang paglipat sa granular at extensible DeFi micro-primitives ay maaaring mukhang counterintuitive. Pagkatapos bumuo ng matibay na pundasyon ang DeFi para sa pagbuo ng kapital at pangangalakal sa mga primitive gaya ng mga AMM, pagpapautang, tulay, o derivatives, maaaring magtaltalan ang ONE na ang halatang hakbang ay ang lumikha ng mga karanasan sa mas mataas na antas na nakakaakit ng mas maraming kapital sa espasyo. Totoong, may mga inisyatiba sa lugar na iyon, ngunit ngayon ay mayroon kaming ganitong kalakaran ng DeFi micro-primitives, na tiyak na maaaring gawing mas kumplikado ang karanasan ng user sa espasyo.

Read More: Jesus Rodriguez - Isang Bagong Blockchain para sa Generative AI?

Ang halatang benepisyo ng DeFi micro-primitive na kilusan ay ginagawa nitong mas extensible, programmable at composable ang DeFi. Ang isang karagdagang kawili-wiling benepisyo ay ang maaari nitong bawasan ang bilang ng mga hindi kinakailangang tinidor ng mga protocol ng DeFi kapag nagdaragdag ng kaunting feature, dahil ang mga feature na ito ay maaaring maayos na naka-encapsulate bilang mga micro-primitive ng parent protocol. Maaari rin itong humantong sa muling paggamit ng seguridad at katatagan mula sa mas malalaking DeFi protocol para sa mas maliliit na functionality, pag-iwas sa pangangailangan na bumuo ng mas maliit at potensyal na mas masusugatan na mga tinidor.

Gayunpaman, ang DeFi micro-primitives trend ay nagpapakilala rin ng maraming hamon. Para sa mga panimula, ang ibabaw para sa mga pag-atake sa mga DeFi protocol batay sa mga micro-primitive ay lubhang mas malaki kaysa sa mas maraming monolithic na alternatibo.

Halimbawa, isipin ang Uniswap v4 gamit ang daan-daang Hooks, bawat isa ay may ilang potensyal na vector ng pag-atake. Bukod pa rito, kung masyadong mataas ang antas ng pagiging kumplikado ng mga micro-primitive ng DeFi, maaari nitong hadlangan ang pag-aampon ng developer, na epektibong ginagawang mas mahina ang mga protocol ng DeFi nang walang malinaw na benepisyo sa pag-aampon. Ang pagkakaroon ng tamang balanse sa pagitan ng granularity at pagiging kumplikado ay nagiging mahalaga para sa tagumpay ng trend na ito.

Isang mas butil-butil na DeFi

Sa mga darating na buwan, maaari nating asahan ang higit pang mga DeFi protocol na hahatiin ang kanilang mga functionality sa extensible, programmable micro-primitives. Ito ay hahantong sa isang DeFi landscape na mas granular, flexible, at developer-friendly, ngunit mas kumplikado rin. Kung ang DeFi ay magiging isang tunay na kahanay na alternatibo sa tradisyonal Finance, ang mga primitive tulad ng pagpapautang at mga AMM ay T magiging sapat upang bumuo ng mga sopistikadong serbisyo sa pananalapi. Ang mga mas maliit, mas naka-target, at na-program na mga micro-primitive ay kinakailangan. Habang patuloy na umuunlad ang DeFi, ang pag-aampon ng mga mas maliliit, nakatutok na mga bloke ng gusali ay malamang na magkakaroon ng malaking papel sa paghubog sa hinaharap ng desentralisadong Finance.