Walang Nakakita ng Pagdating ng Inflation noong 1960s, ngunit Maaaring Bumalik Ito: Economist

Lahat ng luma ay bago muli, at kasama diyan ang pagiging kasiyahan ng mamumuhunan pagdating sa inflation.

Ian Shepherdson, punong economist ng U.S. para sa forecasting firm Pantheon, iniisip na ang kasiyahan ay dahil sa anemic na bilis ng pagtaas ng presyo sa mga nakaraang taon.

Ang parehong bagay ay nangyari noong unang bahagi ng 1960s - bago ang double-digit na inflation na bumagsak sa 1970s, isinulat niya sa isang ulat noong Lunes.

Ang potensyal na pagtaas ng inflation sa pagkakataong ito ay maaaring sanhi ng $1.9 trilyon na fiscal stimulus package na nilagdaan kamakailan bilang batas ni US President JOE Biden pati na rin ang halos patuloy na pag-imprenta ng pera ng Federal Reserve.

"Ang aming punto dito ay posible na ang US ay nasa Verge na ngayon ng isang malaking pagbabago sa inflation patungo sa pagtaas, mula sa isang panimulang punto na halos kasing baba - at may mababang mga inaasahan na malalim na naka-embed - tulad ng sa kalagitnaan ng ikaanimnapung taon," isinulat niya.

Ang kasalukuyang bilis ng pagtaas ng presyo ng mga mamimili ay T malayong nakakabahala, sa mas mababa sa 2%. Gayunpaman, may mga namumuhunan na nababahala, bilang ebidensya ng kanilang pagbili Bitcoin bilang isang bakod.

Bagama't hindi partikular na binanggit ang Bitcoin, nagbabala siya, "Napakakaunti sa mga tagapamahala at mangangalakal ng portfolio ng BOND ngayon ang nakakaalala sa huling pagkabigla sa inflation, ngunit hindi iyon nagpapababa ng bagong pagkabigla.
malamang."

Isaalang-alang ang nangyari 60 taon na ang nakalilipas, isinulat ni Shepherdson:

• Ang inflation trigger sa ikalawang kalahati ng 1960s ay ang halaga ng Vietnam War at ang "Great Society" domestic spending ni Pangulong Lyndon B. Johnson, ayon kay Shepherdson. Nang maglaon, ang pagtaas ng presyo ay pinabilis dahil sa mga pagkabigla sa presyo ng langis noong unang kalahati ng 1970s pati na rin ang maluwag na Policy sa pananalapi ng Federal Reserve .
• Ang CORE consumer price inflation (CPI), na hindi kasama ang pagkain at enerhiya, ay tumaas mula 1.3% noong 1965 hanggang 3.5% noong 1967, at pagkatapos ay pinalakas sa 6.2% noong 1970 – isang pagkabigla sa mga mamumuhunan na nabigong puwesto para sa mas mataas na inflation.
• "Pagkatapos ay nangyari itong muli, habang ang CORE inflation ay umakyat sa mga bagong pinakamataas, na umabot sa 11.7% noong Pebrero 1975," isinulat ni Shepherdson.
• "Sa oras ng ikatlong sorpresa sa inflation, noong [1979-1980], ang mga mamumuhunan ay higit na matalino. Ang CORE inflation ay mas mataas pa kaysa noong 1975, na tumaas sa 13.3% noong Mayo 1980, at ang recession ay mas malalim."
• Ang trigger para sa mas mataas na inflation sa pagkakataong ito ay maaaring ang napakalaking tugon sa pananalapi sa pandemya ng COVID-19, ayon kay Shepherdson. Bagama't T madalas mangyari ang inflation shock na katulad ng noong 1960s, maaaring matagal na ang ONE .
• "Karaniwang inaasahan ng mga mamumuhunan na ang bukas ay magmukhang ngayon, kaya ang mga pangunahing pagbabago [tulad ng inflation] ay madalas na pinababayaan ng masyadong mahaba," sumulat si Shepherdson.
• "T namin maaaring bumalik at basahin ang isip ng mga may-ari ng [Treasury bonds] noong 1964, ngunit masaya kaming ipagpalagay na karamihan sa kanila ay walang ideya kung ano ang darating."
• "Ang sinumang kumuha ng pananaw na ito at nagposisyon ng kanilang portfolio nang naaayon ay nagdusa nang husto sa susunod na ilang taon - sa totoo lang, sa susunod na 20 o higit pang mga taon - habang ang inflation ay tumaas."