Mga Tagapayo sa Pinansyal, Ang Bitcoin ang Susunod na Amazon

Ito ang sinasabi ng mga nag-aalinlangan na mamumuhunan:

1. "Ito ay isang bula."

Si Andy Edstrom, CFA, CFP, ang may-akda ng aklat "Bakit Bumili ng Bitcoin", isang financial advisor at Head of Institutional sa Swan Bitcoin. Siya ay isang tagapagsalita sa CoinDesk's Bitcoin para sa mga Advisors kaganapan, Nob. 9-10, 2020.

2. " ONE lamang itong katunggali sa marami sa larangan."

3. "Mayroon lamang itong ilang milyong mga gumagamit."

4. "Ginagamit ito para sa krimen."

5. "T ito makakataas nang sapat upang lumaki sa halaga nito."

6. "T ito bumubuo ng cash FLOW at malamang na hindi kailanman."

Ang taon ay 2005, at pinag-uusapan nila ang tungkol sa Amazon, na:

1. kamakailan ay dumanas ng isang bubble at bust kung saan nawala ang stock nito ng higit sa 90% ng halaga nito,

2. mayroon pa ring maraming online retail na kakumpitensya,

3. mayroon lamang ilang milyong buwanang aktibong user,

4. ay regular na ginagamit upang iwasan ang buwis sa pagbebenta,

5. tila malabong lumago sa pagpapahalaga nito, at

6. hindi bumubuo ng cash FLOW.

Ang pagkakaroon ng medyo nakabawi mula sa mga mababang nito pagkatapos ng pagsabog ng dot-com bubble, ang stock sa panahong iyon ay nakikipagkalakalan sa $35 bawat bahagi, at mayroong isang masiglang debate tungkol sa kung paano tapos napinahahalagahan ito.

Fast forward sa 2020. Ang stock ng Amazon ay nangangalakal ng humigit-kumulang $3,300 bawat bahagi (mahigit 90x sa presyo nito noong 2005), at nag-iisang nagtulak ito ng malaking bahagi ng kabuuang pagbabalik ng S&P 500 sa mga nakaraang taon.

Ngayon ibalik ang orasan muli at isipin na ikaw ay isang tagapamahala ng kayamanan noong 2005. Kung wala kang alokasyon sa pamumuhunan sa Amazon, malamang na ikaw ay nasa karamihan.

Ngayon fast forward muli at isipin na ikaw ay isang wealth manager sa 2020. Kung wala kang alokasyon sa pamumuhunan sa Amazon, malamang na ikaw ay wala sa negosyo.

Ako ay isang tagapamahala ng kayamanan, at noong 2005 maraming tao (kabilang ang aking sarili) ang minamaliit ang kabuuang addressable market ng Amazon. Nung una akala namin online book sales. Pagkatapos ito ay pandaigdigang pagbebenta ng libro. Pagkatapos ito ay online na pagbili ng mga bagay-bagay. Pagkatapos ito ay pandaigdigang online na pagbili ng mga bagay-bagay. Pagkatapos ito ay ang imprastraktura ng ulap na kinakailangan upang suportahan ang e-commerce na edipisyo, pagkatapos...

Ang mga tagapamahala ng yaman na T bumili ng Bitcoin para sa kanilang mga kliyente ay magiging katulad ng mga tagapamahala ng kayamanan na hindi kailanman bumili ng Amazon: wala sa negosyo.

Ang tagumpay ng Amazon ay bahagyang dahil sa mahusay na pamamahala. Ngunit ito rin ay nagmumula sa paglikha ng isang mahusay na gumagana, internet-katutubo (at samakatuwid ay network-katutubong) merkado para sa online commerce na bukas sa lahat ng mga supplier. Ang Amazon ay T maaaring maging "lahat ng bagay" nang hindi binubuksan ang marketplace sa mga third-party na nagbebenta. Pinataas nito ang available na imbentaryo ng mga bagay na ibinebenta at pinatibay ang posisyon ng Amazon bilang lugar na binibisita ng lahat para bumili ng halos kahit ano.

Kaya ang Amazon ay naging isang pangunahing internet plataporma na ang market capitalization ay lumampas sa $1.5 trilyon, kahit na patuloy na kumakain sa kabuuang addressable na market na maramihang mas malaki. Kahit ngayon, ang Amazon ay mayroon lamang 7% na bahagi ng retail market - mayroon pa itong sapat na puwang upang lumago.

Sa mga araw na ito ang aking mga kasamahan sa pamamahala ng kayamanan ay gumagawa pa rin ng parehong pagkakamali sa Bitcoin na ginawa nila sa Amazon noong 2005. (Tingnan ang listahan sa itaas ng mga kritisismo ng Amazon stock 15 taon na ang nakakaraan - bubble, kompetisyon, mababang paggamit, kriminalidad, kawalan ng kakayahan na sukatin at walang cashflow.) Ngunit ngayon, higit sa isang dekada pagkatapos 10,000 bitcoins ang ipinagpalit sa dalawang pizza (katulad sa unang matagumpay na pagkumpleto ng isang order ng libro sa pamamagitan ng Amazon), ang Bitcoin ay medyo malinaw na "nanalo" sa merkado para sa digital hard money. Tulad ng Amazon na naging malinaw na nagwagi sa e-commerce market mga taon na ang nakakaraan at patuloy pa rin sa paglamon ng bahagi ng napakalaking potensyal na merkado na ito, ang Bitcoin ay napakalayo pa rin para tumakbo.

Tingnan din ang: 4 Mga Tsart na Nagpapakita Kung Bakit Dapat Magmalasakit ang mga Financial Adviser Tungkol sa Bitcoin

Ang ginto, na siyang ginustong hard money sa mundo, ay humigit-kumulang $10 trilyong asset. Sa $275 bilyon ngayon, ang bahagi ng Bitcoin sa hard money market ay samakatuwid ay mas mababa sa 3%. Ngunit ang kabuuang potensyal ng Bitcoin ay kinabibilangan ng pangkalahatang merkado para sa pera at ligtas na imbakan ng halaga. Ang pangkalahatang merkado na ito ay maramihang mas malaki kaysa sa merkado para sa ginto. Ito ay nagpapahiwatig na ang Bitcoin ay nakuha mas mababa sa 1% ng kabuuang addressable market nito.

Sumasagot ang mga may pag-aalinlangan na ang Bitcoin ay hindi kailanman makakapagbago o makakapaglunsad ng mga bagong produkto na kasing-epektibo ng Bezos & Co. Talaga, ang kabaligtaran ay totoo. Sa halip na isang team ng pamamahala na hinimok ng CEO na may limitadong bilang ng mga empleyado, ang Bitcoin ay isang bukas na platform na may libu-libong makikinang, masigasig na software developer at negosyante na nagtatayo ng on-ramp, mga application, at karagdagang kapaki-pakinabang na produkto sa ibabaw ng Bitcoin. Tulad ng mga third-party na mangangalakal na nagbibigay ng karagdagang imbentaryo na ginawang awtomatikong destinasyon ang Amazon para bumili ng mga bagay-bagay sa internet, ginagawa ng libu-libong mahuhusay na tao na ito ang Bitcoin sa awtomatikong lugar para ilagay ang iyong yaman na nakabatay sa internet.

Kaya bilang isang pamumuhunan, ang Bitcoin ngayon ay halos kung saan ang Amazon ay 15 taon na ang nakakaraan. At ang halaga ng Bitcoin ay malamang na tumaas nang kapansin-pansing sa susunod na 15 taon gaya ng ginawa ng Amazon noong nakaraang 15. Bilang resulta, magkakaroon ng dalawang uri ng mga portfolio ng pamumuhunan: ang mga taong may sapat na katalinuhan upang magkaroon ng ilan. Bitcoin at ang mga T. Ngunit magkakaroon lamang ng ONE uri ng tagapamahala ng kayamanan. Ang mga tagapamahala ng yaman na T bumili ng Bitcoin para sa kanilang mga kliyente ay magiging katulad ng mga tagapamahala ng kayamanan na hindi kailanman bumili ng Amazon: wala sa negosyo.