Paalam mga ICO, Hello mga TAO? Paano Magbabago ang Mga Token sa 2018

Sina Christopher Pallotta at Vincent Molinari ay ang mga co-founder ng Templum, isang alternatibong sistema ng kalakalan na idinisenyo para sa mga cryptographic na asset.

Ang sumusunod na artikulo ay isang eksklusibong kontribusyon sa 2017 ng CoinDesk sa Review.

Sa pagpasok natin sa 2018, lumilitaw na ang kontribusyon ng blockchain sa pagbuo ng kapital ay nagsimula pa lamang.

Ang isang kapus-palad na pagdagsa ng parehong walang muwang at masasamang aktor ay humihiling para sa pagsusuri ng regulasyon, na nakakubli sa mga intensyon ng mga kalahok sa etikal na merkado na sabik na gumana sa loob ng isang kaalamang hanay ng mga dynamic na alituntunin at mga batas sa wakas.

Sa ganitong kapaligiran, inaasahan ng marami ang mas mataas na pagkilos sa regulasyon at pagpapatupad ng SEC laban sa mga issuer sa 2018, at gagawin natin. Ngunit T ko inaasahan na ang mga aksyon ay titigil doon.

Malamang na makakita din tayo ng mga aksyong nagpapatupad laban sa ilang partikular na "palitan," na nakipagtransaksyon sa mga barya na talagang mga securities. Malamang na makikita natin ang FINRA na pumapasok sa SEC na nagsasagawa ng mga aksyon laban sa mga indibidwal na kumilos bilang mga ahente ng placement at tagahanap sa pagkuha ng kabayaran para sa mga benta ng ICO. Ang mga hindi lisensyadong investment bank o hindi awtorisadong entity ay magiging mga target ng regulasyon, na nagsagawa ng negosyong securities para sa kanilang mga aktibidad sa ICO.

Ang pangunahing kahalagahan para sa lahat ng kasangkot sa panahong ito ay ang pangangailangan para sa de-kalidad na edukasyon, na nagpapagaan ng kalituhan tungkol sa kung paano ang pagpapadali ng blockchain sa mga transaksyong pinansyal ay naiiba sa mga cryptocurrencies.

Bilang isang tool sa pagbuo ng kapital, malamang na mapataas ng blockchain ang abot ng parehong maliit at malakihang pondo, na nagdaragdag ng isang nasasalat na bagong layer ng transparency para sa magkatulad na mga issuer at regulator, habang kinukumpirma ang pagsunod sa pagiging angkop ng KYC (kilala ang iyong customer) at nagbibigay ng proteksyon sa mamumuhunan, diretso sa pagproseso.

Makakakita tayo ng mas mataas na pakikipagtulungan sa pagitan ng blockchain o Crypto na komunidad at kasalukuyang kinokontrol na mga entity, habang ang isang kilusan tungo sa kalidad ng asset at mahigpit na due diligence ay nagsisimula nang mangibabaw sa marketplace.

Ang resulta ay madaragdagan ang aktibidad at pamumuhunan ng mga institutional investors at venture capitalists.

Ang pagpapalit ng pangalan

Kung tungkol sa kung ano ang magiging hitsura ng paglipat na iyon sa pagsasanay, ang mga pamilyar sa kasalukuyang mga kasanayan sa token economy ay dapat asahan ang mga pagbabago sa kosmetiko.

Ang pagpasok ng mga bagong kalahok sa merkado ay lubos na magpapalawak ng mga pool ng kapital, ngunit ang karamihan sa mga ICO ay tatanggap ng pagpapalabas bilang mga securities, dahil sa malinaw na patnubay mula sa SEC. Bilang tugon, kakaunti ang "totoo" token ng utility issuances noong 2018. Ang SAFT Ang balangkas ay mabilis na bababa bilang isang isyung istraktura.

Bilang tugon, inaasahan kong papalitan ng bagong pangalawang henerasyong acronym (gaya ng tokenized asset offering o "TAO") ang ICO. Ang pagtaas ng masamang press, pagpapatupad ng regulasyon at mga demanda sa class action (tungkol sa mga barya na inilabas bago ang kasumpa-sumpa na DAO) ay maaaring mangibabaw sa mga headline, at sa huli, masira ang monicker.

Ngunit ang bagong modelong ito ay T magiging parehong ideya sa isang bagong coat ng pintura. Asahan ang SEC, CFTC at FINRA na magtutulungan sa mga alituntunin sa industriya na pinagsasama ang mga priyoridad ng bawat isa, na halos kapareho sa kung paano nagtulungan ang SEC at NASSA para sa Reg A+ sa panahon ng JOBS Act.

Ang isang regulatory oversight consortium ay magmumungkahi ng mga panuntunan sa iba't ibang ahensya para sa mga token, na tumutugon sa kanilang dalawahang tungkulin sa pagpapalaki ng kapital at sa mga susunod na transaksyon bilang pangalawang instrumento.

Ito ay maaaring lumikha ng isang landas para sa marahil isang pinagsamang hybrid na token, ONE na hindi lamang isang seguridad ngunit nagpapanatili din ng isang derivative utility function at o isang kahaliling currency status, na maaaring ayusin ang debate sa utility vs. security vs. commodity.

Kuwadrado ang laki at saklaw

Hindi ibig sabihin na may mga bagay na T mawawala.

Ang mga unang araw ng mga ICO ay bibigyan ng kredito sa pagpapakilala at pagpapabilis ng paggamit ng mga matalinong kontrata para sa pagsasama-sama ng kapital. Ibinalita bilang ang katalista para sa malaking pagkagambala sa Wall Street, ang mga tokenized na securities ay hahantong sa pangalawang henerasyon ng mga kalahok sa merkado, na magpapapataas ng pagbuo ng pandaigdigang kapital.

Makikita sa 2018 ang pagtanggap at mabilis na pag-unlad ng mga instrumentong istilo ng TAO, dahil ang susunod na wave dwarfs 2017's ICO issuance. Nakaayos din ang isang programa ng amnesty para sa mga kalahok bago ang DAO, para sa mga gustong tingnan ang kanilang mga token bilang mga securities, na karapat-dapat sa isang regulatory framework.

Ang merkado ay mag-a-update ng functionality at bumuo ng bagong imprastraktura para sa sektor. Ang mga securities trade clearance, settlement, transfer, depository at custody na pamamaraan ay uunlad kasabay ng modernized na mga securities law, na magbibigay ng higit na transparency sa mga regulator at kaginhawahan sa mga kalahok. Ang standardized at immutable smart contract audit trails at pag-archive ay nag-aanyaya sa malalaking institusyon at venture capitalist na gamitin ang bagong tool na ito para himukin ang mga pagbabago sa democratized access sa capital, secondary liquidity at wealth creation na hatid ng blockchain.

Ang mga tradisyonal na malalaking institusyong serbisyo sa pananalapi ay papasok sa espasyo sa pamamagitan ng pagkuha ng maagang yugto ng mga kalahok sa merkado, habang ang iba ay bubuo sa kanila nang organiko o sa pamamagitan ng mga pangkat ng poaching. Ang mga bulge bracket firm ay magigising sa pagguho ng market share at malalaman nila na ang mga nabibiling asset ng TAO ay maaaring maging isang makabuluhang trading desk na produkto, na nagtatampok ng mapagkakakitaang margin ng kita, mga volume at pagkasumpungin.

Ang hinaharap ng mga matalinong kontrata bilang isang mahalagang tool sa Finance ay pinatibay at hindi na mababawi.

WIN ang mga babae

Ngunit, T namin iniisip na ito ay mga daloy ng pera lamang ang makikinabang. Ang pagtanggap ng blockchain at pagdating ng mga matalinong kontrata ay malamang na magkaroon ng malalayong benepisyo.

Ide-demokratize ng social media ang tokenized securities promotion sa pamamagitan ng pagpapalawak ng abot ng nag-isyu nang higit pa sa mga naitatag na channel ng pagpopondo. Ang na-update na pagbuo ng kapital, na pinagsasama ng mas malakas na edukasyon ng mamumuhunan, ay maaaring magpapantay sa komersyal na larangan ng paglalaro para sa mga kababaihan, affinity group, fan base at diaspora na mga komunidad na nakikinabang din sa maraming nakabubuting epekto ng impact investing.

Ang pag-channel ng puhunan tungo sa hindi nagamit na pandaigdigang tiwala ng utak ng babae ay maaaring magbigay ng kapangyarihan sa isang masa ng mga negosyanteng pinagkaitan ng mapagkukunan, mga pinuno ng negosyo at mga innovator. Ang intersection ng democratized capital, tech advances at social media ay maaari pang magsimula ng tectonic paradigm shift na nagpapabilis sa pagkakapantay-pantay ng kasarian.

Sa ganitong paraan, inaasahan namin ang blockchain crowdfunding upang matiyak ang higit na kalayaan sa pananalapi para sa mga kababaihan, isang resulta na magpapatunay na ang United Nations Sustainable Development Goal bilang limang (gender equality).

Salamat sa blockchain, ang 2018 ay magiging isang taon ng pagbabago at pagkasumpungin, ngunit umaasa kami, kasama rin.

Larawan ng ZEN garden sa pamamagitan ng Shutterstock