Headwinds o Tailwinds? Paano Maaapektuhan ng US Tax Reform ang Presyo ng Bitcoin

Mula nang magsimula ito noong 2009, ang presyo ng Bitcoin ay tumaas nang husto, umakyat mula sa zero hanggang sa higit sa $2,900 mas maaga sa buwang ito. Gayunpaman, naranasan ng Cryptocurrency ang pagpapahalagang ito sa panahon ng mababang mga rate ng interes at kakaunting ani, isang sitwasyon na maaaring magbago sa mga darating na taon.

Ang panahong ito ng napakababang ani ay pinababa ang opportunity cost na nauugnay sa pamumuhunan sa Bitcoin. Habang ang presyo ng bitcoin ay umunlad sa kapaligirang ito, maaaring makita ng mga mamumuhunan ang Cryptocurrency na hindi gaanong kaakit-akit kung ang mga rate ng interes at mga ani ay mas mataas.

Kung dapat tumaas ang mga ani, kabilang ang mga pagbabayad ng dibidendo (mga regular na pagbabayad sa mga stockholder para sa pagiging may-ari ng isang kumpanya), maaari itong magdulot ng ONE pang salungat sa presyo ng bitcoin sa pamamagitan ng paggawa ng mga stock na nagbabayad ng dibidendo na mas kaakit-akit kaysa sa Cryptocurrency. At ang lahat ng ito ay tila umaayon sa iba pang mga hamon, tulad ng isyu sa pag-scale, na kinakaharap ng protocol, na maaari ring maglagay ng pababang presyon sa presyo ng cryptocurrency.

Ayon sa ilang mga analyst, ang pagtaas na ito sa mga pagbabayad ng dibidendo ay malapit na. At ang pagtaas ay malamang na lampasan ang S&P 500 Index's ani ng dibidendo (na sumusukat sa mga pagbabayad ng dibidendo ng kumpanya kaugnay ng presyo ng stock nito), na para sa huling dekada ay may nanatili mas mababa sa 3%.

Mga pagbawas sa buwis at ang epekto nito

Ang ONE sa mga dahilan kung bakit maaaring tumaas ang mga pagbabayad ng dibidendo ay dahil sa momentum na reporma ang corporate income tax. Kung mangyayari ang reporma, ang mga mambabatas ay magbibigay sa mga negosyo ng mas matatabang kaban, na ginagawang mas madali para sa kanila na bigyan ng reward ang mga namumuhunan sa pamamagitan ng mas malaking pagbabayad ng dibidendo.

Kapansin-pansin, ang mga US Republican ay nagmungkahi ng isang malaking pag-overhaul ng corporate income tax, na magpapababa sa rate sa 15%.

Ang repormang ito ay maaaring makabuluhang palakasin ang mga mapagkukunang pinansyal ng mga kumpanya, na ginagawang mas madali para sa kanila na itaas ang mga pagbabayad ng dibidendo, muli, na ginagawang mas kumikita ang mga ganitong uri ng pamumuhunan kaysa sa Bitcoin at iba pang mga cryptocurrencies.

Higit pa rito, pinababa ni Pangulong Donald Trump ang corporate income tax rate – na kasalukuyang ang pinakamataas ng alinmang Organization for Economic Co-operation and Development nation sa 35% – a mahalagang bahagi ng kanyang mga hakbangin sa Policy sa buwis. Sa kasalukuyan, pareho ang Kamara at Senado ay may mga Republikang mayorya, na maaaring magbigay sa kanya ng mas magandang pagkakataon na matagumpay na maisabatas ang mga panukala.

"Mataas ang posibilidad na may maipasa sa taong ito," sabi ni Eric Ervin, presidente at CEO ng Reality Shares, na nakatutok sa pamumuhunan ng dibidendo. Bagama't "ang panahon ay hindi tiyak ... mayroon tayong tamang lehislatura at pagkapangulo" upang maipasa ang mga pagbawas sa buwis, iginiit niya.

Habang, marami sa mga tagasuporta ng libertarian-leaning ng bitcoin (na ang mantra ay karaniwang "pagnanakaw ay ang pagbubuwis") ay maaaring makakita ng mga pagbawas ng buwis sa positibong liwanag, para sa presyo ng bitcoin, ang mga pagbawas na ito ay maaaring hindi kanais-nais.

Pagkawala ng presyo na nakabatay sa repatriation

Ang pangalawang reporma sa buwis na iminungkahi ng mga Republican ay magbibigay-daan sa mga pandaigdigang kumpanya na mag-repatriate – o mag-uwi ng mga dayuhang kita sa rate ng buwis na 10%, malayong mas mababa kaysa sa kasalukuyang rate.

Ayon sa data ng FactSet, sa loob ng 12 buwan hanggang Q3 2016, ang mga kumpanya ng S&P 500 binayaran humigit-kumulang $431bn-halaga ng mga dibidendo. Ang bilang na ito ay maaaring tumaas nang husto kung maibabalik ng mga kumpanya ang higit pa sa kanilang mga kita sa ibang bansa.

Sinabi ni Ervin ng Reality Share:

"Kung ang mga kumpanya ng S&P 500 na nagbabayad ng mga dibidendo ay kinuha ang lahat ng kanilang mga kita sa ibang bansa at binayaran sila sa mga dibidendo, maaaring triple ang kanilang mga dibidendo."

Sa epektibong paraan, ang mga kumpanyang dati nang nag-park ng kanilang pera sa mga bansang may mas mababang rate ng buwis ay maaaring ibalik ang pera na iyon at gamitin ito upang magbayad ng mas mataas na mga dibidendo, na ginagawang mas malamang na ilagay ng mga mamumuhunan ang kanilang pera sa Bitcoin.

Si Anthony Parent, ang founding partner sa law firm, Parent and Parent LLP, ay sumang-ayon sa damdaming iyon. Sa mas maraming dayuhang pondo, ang mga kumpanya ay magtataas kaagad ng mga dibidendo, aniya, na malamang na magkaroon ng negatibong epekto sa presyo ng bitcoin.

Gayunpaman, maaaring lumabas ang Bitcoin dito nang hindi nasaktan. Sinabi ni Kevin Quigg, punong strategist para sa tagapamahala ng pamumuhunan na ACSI Funds, na T niya inaasahan na ang pagpapalakas ng mga dibidendo ng kumpanya ay ang "pangunahing resulta" ng pag-overhauling ng corporate tax.

Nagpatuloy si Quigg:

"Ang pangunahing benepisyo ay ang mga kumpanya ay papayagang mag-deploy ng kanilang cash sa isang mahusay na paraan. Ang mas mahusay na pagpapatakbo ng mga kumpanya ay tiyak na maaaring mahanap ang kanilang mga sarili sa isang posisyon upang palakasin ang kanilang mga dibidendo, kung sa tingin nila iyon ang pinakamahusay na paggamit ng cash."

Ngunit sa halip na dagdagan ang mga dibidendo, maaaring gamitin ng mga kumpanya ang mga karagdagang mapagkukunan upang kumuha ng mga bagong manggagawa, bumili ng bagong kagamitan o maghanap ng bagong kapital.

Mga bottleneck sa Washington

Bilang resulta, nananatiling hindi sigurado kung ang presyo ng Bitcoin ay makabuluhang magdurusa mula sa mga reporma sa buwis. Hindi lamang iyon, ngunit ang mga reporma ay maaaring mas madaling sabihin kaysa gawin sa isang palaban na kapaligiran sa Washington, DC.

Sinabi ni Quigg sa CoinDesk:

"Kahit na parang parehong sumasang-ayon ang mga Republicans at Democrats na ang corporate tax reform ay kinakailangan, ang kasalukuyang kapaligiran sa Washington ay napakapulitika na tila anumang makatwirang reporma sa buwis ay ikakabit sa partisan agenda item."

At kung wala itong mga reporma sa buwis na nagpapalakas ng dibidendo, ang Bitcoin at iba pang cryptocurrencies ay patuloy na magniningning sa mababang rate ng interes at kapaligiran ng ani.

Ang ganitong mga pag-unlad, dapat tandaan, ay makakaapekto lamang sa ONE bansa, at ang Bitcoin ay nakakakita ng matatag na pag-agos mula sa China at Japan sa mga nakaraang buwan.

Sa kabuuan, kung hindi maipasa ng mga mambabatas ang mga overhaul sa buwis, maaari itong magbigay ng tailwinds para sa Bitcoin – na madalas na nakikita bilang isang ligtas na kanlungan na asset para sa mga nag-aalala tungkol sa macroeconomic na kaguluhan.

Kapitolyo ng US larawan sa pamamagitan ng Shutterstock