' T Gusto ng Industriya ang Mga Sagot.' Josh Klayman sa Coinbase at Binance

Karamihan sa komunidad ng Crypto ay naniniwala na ang SEC kamakailang mga demanda laban sa Binance at Coinbase ay di-makatwiran, hindi patas at batay sa mga nanginginig na ligal na pundasyon.

Hindi Joshua Klayman.

Ang pinuno ng fintech ng U.S. at Pinuno ng Blockchain at Digital Asset sa law firm na Linklaters ay matagal nang nagtataya ng mga bombang anunsyo noong nakaraang linggo. Kaya hindi na siya nagulat sa kanila. Para kay Klayman, natural at lohikal na umusbong ang mga aksyon ng SEC mula sa mga pahayag na ginawa ng chair na si Gary Gensler sa loob ng maraming taon - ibig sabihin na karamihan sa mga cryptocurrencies ay sa katunayan mga securities at ang mga palitan tulad ng Coinbase ay palaging malamang na ma-target para sa pagbebenta ng kanilang mga securities nang walang opisyal na lisensya.

Read More: Binance at Coinbase: Tinitimbang ng mga Eksperto ang Susunod

"Nakikita ko ito bilang isang napakalaking push, isang napaka-hindi banayad na hakbang ng chairman na si Gensler at ng SEC," sabi niya sa CoinDesk. "Matagal na nilang sinisikap na sikuhin ang industriya na baguhin ang mga kasanayan nito, at ngayon ay tila lumipat sila mula sa pag-usad tungo sa isang napakabilis na sipa, o, maaari mong sabihin, isang one-two na suntok."

Sinasabi ng SEC sa industriya ng Crypto : Ang runway natapos na, at kailangang magbago ngayon, sabi ni Klayman.

“May kasabihan [ang manunulat] na si Upton Sinclair: 'Mahirap ipaunawa sa isang tao ang isang bagay kapag ang suweldo niya ay nakasalalay sa hindi niya pag-unawa dito.' At sa palagay ko, kung ako ay isang regulator, maaari kong kunin ang posisyon: hindi isang bagay na T namin ipahayag na ang industriyang ito ay dapat tratuhin tulad ng mga tradisyunal na seguridad.

Ang oras ng mga demanda ay T isang aksidente, idinagdag ni Klayman. Darating ang mga demanda habang tinatalakay ng US Congress ang “Digital Asset Market Structure at Investor Protection Act” draft bill na ipinakilala noong 2021. Nais ng SEC na gawin ang marka nito. Ang industriya ay humiling sa mga regulator at mambabatas na magbigay ng "kaliwanagan" at ngayon sila, arguably, nagsisimula upang magbigay ng kalinawan. Nais ng SEC na makita bilang kumikilos.

"Matagal nang sinabi ng mga tao: 'SEC, mayroon kang kakayahan sa paggawa ng panuntunan, gumawa ng mga panuntunan.' At nakita namin ang SEC na ngayon ay nagmumungkahi ng maraming panuntunan na hindi talaga nasisiyahan sa industriya," sabi ni Klayman.

Halimbawa, mas maaga sa taong ito, iminungkahi ng SEC ang dalawang pagbabago sa panuntunan, kabilang ang a panukalang palawakin ang kahulugan ng palitan at ang ONE sa palawakin ang umiiral na panuntunan sa pag-iingat, na parehong maglalagay ng mga Crypto asset sa umiiral na mga regulasyon sa securities. Ang unang panukala ay nakatanggap ng maraming feedback mula sa publiko, kaya pinahaba ng SEC ang panahon ng komento noong Abril hanggang Hunyo 13 "at tinugunan ang marami sa mga tugon," sabi ni Klayman.

Daan sa krisis

Hindi iyon nangangahulugan na T maaaring hindi sumang-ayon ang ONE sa diskarte ng SEC sa regulasyon. Sa paggawa ng mga demanda na ito, nagbigay ng Opinyon ang SEC. Nasa mga korte na ngayon ang pagpapasya sa mga detalye.

"Ito ay isang mahirap na lugar dahil maraming oras ang mga tao ay naghahanap ng maliwanag na mga panuntunan," sabi niya. "Ang buong dahilan kung bakit mayroon kaming isang bagay tulad ng Howey test [pagtukoy kung ano ang isang seguridad] at sinasabi namin na ito ay tungkol sa mga katotohanan at mga pangyayari ay dahil walang maliwanag na mga linya."

Pinutol nito ang parehong paraan, na nagbibigay sa SEC at sa mga kumpanyang naka-target ng pagkakataon na kumbinsihin ang korte na ang mga katotohanan at pangyayari ay nagpapatunay sa kanilang punto.

Malamang na nangangahulugan ito ng isang taon na labanan sa paglilitis para sa Coinbase at Binance, at patuloy na kawalan ng katiyakan para sa mga kumpanyang may katulad na pagkakalantad sa batas.

Ang parehong mga idinemanda na palitan ay "may napakalalim na bulsa at gana na dumaan sa mahaba at mamahaling laban, ngunit T ito nangangahulugan na ang iba ay ginagawa," sabi ni Klayman. Ang mga kumpanya ng Crypto ay kailangang suriing mabuti ang kanilang pagpapaubaya sa panganib at magpasya kung mayroon silang tiyan para sa paggiling ng mga ligal na labanan: "Kung T mong masangkot sa isang away, baka magbago ka ng iyong mga pag-uugali dito."

"Kung kailangan mo ng pera upang magawang labanan ang isang multi-year [legal] na labanan, at kumikita ka sa isang tiyak na paraan, may dalawang tanong," sabi ni Klayman. "Sa ONE banda, baka ipagpatuloy mo ang ginagawa mo para pondohan ang iyong depensa. Sa kabilang banda, kung gumawa ka ng anumang mga pagbabago [sa iyong negosyo], sasabihin ba ng SEC na ito ay isang pag-amin na may ginawa kang mali?"

Ang kaso ng Bittrex, isa pang palitan ng U.S., ay maaaring magsilbing halimbawa ng babala dito, sabi ni Klayman. Nang tanggalin ng exchange ang mga pahayag mula sa website nito, ang aksyon ay binigyang-kahulugan ng SEC bilang pag-amin na naiintindihan ng kumpanya na maaari nilang maakit ang atensyon ng mga regulator.

Read More: David Z. Morris - Ang SEC ay Lumalaban sa Huling Digmaan

Ang sitwasyon ay nakakabahala hindi lamang para sa mga palitan kundi para sa mga token na proyekto, din: pagkatapos na binanggit ng SEC ang Cardano (ADA), Polygon (MATIC) at Solana (SOL) sa dalawang demanda, ang trading platform na Robinhood ay kaagad inihayag T nito susuportahan ang pangangalakal sa kanila.

“ONE sa malaking hindi nasagot na tanong na kailangang sagutin ng SEC ay, kung naniniwala itong 50,000+ asset ay mga securities, ano ang mangyayari sa kanila, tuluyan na ba silang ipagbabawal na mag-trade sa US, magiging lolo ba sila? Second registration lang ba ang paraan?" Sabi ni Klayman.

Gayunpaman, sa huli, ang mga demanda ay hindi tungkol sa mga token per se; sila ay nakadirekta sa mga kumpanyang nagbebenta ng mga token. "Sa aking pananaw, sinusubukan ng SEC na ipakita na ang ilan sa mga [token] na ito ay maaaring mga securities, ngunit ang malaking isda na sinusubukan nilang isabit dito ay ang mga platform ng kalakalan, hindi kinakailangan ang mga token," sabi ni Klayman.

Darating ang regulasyon?

Maaaring ang mga kaso ng Coinbase at Binance ay maaaring kumbinsihin ang U.S. Congress na oras na para kumilos, ngunit, malamang, maraming mahahalagang isyu ang kailangan pa ring lutasin sa korte, naniniwala si Klayman.

Bago ang pagbagsak ng FTX noong Nobyembre, mayroong ilang mga pagtatangka sa pambatasan sa Kongreso na gawing liberal ang rehimeng regulasyon para sa Crypto, kabilang ang bill nina Kirsten Gillibrand at Cynthia Lummis at ang Digital Commodities Consumer Protection Act. Ngunit "walang political will na ipasa ang mga iyon." Ngayon, post-FTX, medyo polarized ang Kongreso sa Crypto, na nagpapahirap sa pag-abot ng consensus sa paraan ng pasulong.

"Ang posibilidad na makakuha tayo ng batas na magiging liberal ay hindi malamang. Ito ay mas malamang na gawing mas mahigpit ang mga bagay," sabi ni Klayman.

Sa mga pampublikong komento ni Gensler noong nakaraang linggo na ang U.S. "hindi T kailangan ng higit pang digital na pera," mayroong "isang elemento ng political theater at may elemento ng pagkumbinsi" sa publiko na ginagawa ng SEC ang tama, sabi ni Klayman.

Sa palagay niya, maaaring magkaroon si Gensler ng sarili niyang mga dahilan sa pulitika para sa mga naturang pahayag.

"Nagkaroon ng mga haka-haka na si [Gensler] ay may mga disenyo na maging kalihim ng Treasury ONE araw. At ano ang mayroon ang Treasury? Mayroon itong mga dolyar!" Dagdag ni Klayman.

Sa pangkalahatan ay optimistiko siya tungkol sa kinabukasan ng industriya, lalo na kung saan maaaring mapalawak ng Crypto ang larangan ng mga capital Markets, halimbawa, sa tokenization ng mga real world asset at tokenized securities.