Magagawa ng Crypto ang Mas Mahusay kaysa sa mga ETF

Sa kung ano ang nagiging isang pana-panahong tradisyon, ang US Securities and Exchange Commission (SEC) ay gumagamit ng anumang legal at teknikal na paraan upang muling hilingin sa pag-apruba sa US-based Crypto exchange-traded funds (ETFs). Sa kabila ng mga hamon na ito, ilang kumpanya ang T napigilan na subukang maging unang operator ng US sa isang pandaigdigang merkado ng ETF na kumakatawan sa $6 trilyon sa mga asset under management (AUM).

Hindi tayo dapat mabigla sa pag-drag ng SEC, kung isasaalang-alang ang mahaba at pinahirapang kasaysayan ng pananalapi na nagdala sa atin sa mga ETF sa unang lugar. Tumagal ng humigit- T 450 taon mula sa pagkakatatag ng unang stock exchange noong ika-16 na siglo sa Antwerp hanggang sa inilunsad ang unang US ETF noong 1993. Ang pag-crash ng Black Monday noong 1987 na ang komunidad ng pananalapi ay nahaharap sa isang problema (tingnan sa ibaba) kung saan ipinakita ng mga ETF ang isang uri ng solusyon. Mula noon, ang instrumento ay madalas na nagsisilbing isang ligtas na daungan sa mga mabagyo na klima sa pananalapi, mula sa Great Recession ng huling bahagi ng 2000s hanggang sa mga Markets na nakakapagod sa pandemya noong 2020s.

Si Jaime Rogozinski ay ang tagapagtatag ng WallStreetBets – isang malaking online na komunidad na nagbubunga ng isang mahusay na presensya sa mundo ng Finance. Sa nakalipas na 16 na taon, nagsimula siya ng maraming matagumpay na kumpanya, pangunahin sa mga larangan ng tech at Finance , na tinulungan niyang itayo mula sa simula. Ang kanyang karanasan ay mula sa mga bootstrapped na startup hanggang sa multilateral banking.

Tulad ng karera upang dalhin ang unang Crypto ETF sa US, ang unang ETF mismo ay hindi ginawa sa isang gabi. Kinailangan ng ilang mga pagtatangka upang gawin ang mga naunang ETF na iyon, pangunahin dahil sa umiiral na mga securities, buwis at batas ng korporasyon tungkol sa mga structured na produkto, pinamamahalaang mga scheme ng pamumuhunan, mutual funds at derivatives. Ang mga Crypto ETF ay T halos parehong unibersal na buy-in sa buong financial community, kaya hindi nakakagulat na minarkahan ito ng mas maraming maling pagsisimula at pagkatisod. Sapat na ang ONE kung ang mga Crypto ETF ay tatanggapin pa sa pangkalahatan: Maaaring masyadong mapanganib ang mga ito para sa lumang bantay at masyadong sentralisado para sa ONE.

Crypto ETFs: Isang matandang aso na pinilit sa mga bagong trick

Ang mga ETF ay nilikha dahil gusto ng mga mamumuhunan na makamit ang parehong uri ng kita bilang isang market index nang hindi kinakailangang direktang hawakan ang mga constituent asset ng index na iyon, na mahalagang nagpaparami ng portfolio diversification, ngunit sa mas mababang gastos at mas kaunting pagsisikap. Para sa panahon nito, ang ETF ay isang radikal na pagbabago sa pananalapi na, sa puso nito, nalutas ang isang pinakapangunahing problema para sa mga namumuhunan.

Ngayon, sa halos 30 taon mula nang ilunsad ang unang ETF na iyon, mayroong higit sa 150 mga provider ng ETF, isang listahan na parang roll call ng pangunahing institusyonal Finance: Vanguard, BlackRock, State Street, Invesco at VanEck.

Para sa lahat ng mga benepisyo na inaalok ng mga tradisyonal na ETF, tulad ng portfolio diversification at market performance, mayroon silang ilang mga disbentaha, kabilang ang pangangailangan para sa brokerage access na lumilikha ng isang buong litanya ng mga bayarin, illiquidity, mga pagkaantala sa pangangalakal na nauugnay sa "mga oras ng pamilihan" at mga karagdagang gastos mula sa pangangailangan para sa mga provider na mapanatili ang kustodiya ng pinagbabatayan na mga asset ng ETF.

Ngayon, 30 taon pagkatapos ng unang ETF na iyon, literal na muling isinulat ng Technology ng blockchain ang buong eksena. Ang blockchain, cryptography at tokenization ay ginawang naa-access ng lahat ang programmable Finance sa bilis ng internet, na lumilikha ng buong currency, derivatives at mga bagong industriyang pinansyal mula sa desentralisadong pinagkasunduan.

Ngayon, paano kung maaari mong kunin kung ano ang talagang kaakit-akit tungkol sa mga ETF 30 taon na ang nakakaraan at muling buuin ang uri ng apela para sa isang ganap na bagong mundo ng mga pagpipilian sa pananalapi na T namin maisip kahit kasing 15 taon na ang nakalipas?

Kaya pala natin.

Bakit ETF kapag maaari mong ETP?

Ang malakas na kumbinasyon ng desentralisadong Finance (DeFi) protocol, on-chain asset management at smart contract Technology ay nagbabadya ng pagdating ng desentralisadong bersyon ng mga ETF, tokenized at ganap na collateralized na basket ng mga digital asset na tinatawag na ETPs (exchange-traded portfolios).

Ang mga "basket" na ito ay ganap na na-collateral ng mga pinagsama-samang asset na hawak sa loob ng nauugnay na smart contract. Ang mga "smart pool" na ito ay maaaring i-tokenize upang ang mga mamumuhunan ay makapagdeposito ng mga pondo sa smart contract, na makatanggap ng katumbas na bilang ng mga token na kumakatawan sa isang partikular na bahagi sa pinagbabatayan na mga asset.

Bilang karagdagan, ang mga ETP ay hindi custodial, ibig sabihin, ang mamumuhunan ay nananatiling may kontrol sa kanilang mga idinepositong asset, at maaaring i-withdraw ang mga ito anumang oras sa pamamagitan ng pag-redeem sa mga kaukulang token. Paalam, mga bayad sa brokerage at oras ng pamilihan.

Read More: Nag-a-apply ang Goldman Sachs para sa DeFi ETF

Bilang layer 2 blockchain protocol makatulong na bawasan kung ano ang naging tradisyunal na mga bayarin sa GAS na nauugnay sa deposito at pag-withdraw ng mga pondo ng matalinong kontrata, ang mga ETP ay nagsisimulang magmukhang napakakaakit-akit na mga produkto mula sa isang pananaw sa gastos. Mas mabuti pa, ang mga ETP ay nag-aalok ng mas malalaking insentibo sa pananalapi: mga macro-hedge laban sa inflation, pakikilahok sa mga nangungunang asset ng Crypto , pinagsama-samang mga asset ng DeFi, mga basket ng tradisyonal na tech stock, mga portfolio na nakabatay sa index at mga stablecoin na nagbubunga ng ani.

Malayo na ang narating ng mga ETF sa nakalipas na 30 taon, ngunit ang pagsisikap na gamitin ang balangkas na iyon para sa Crypto ay BIT hindi nagsisimula, kahit na nakakaakit sa ilang sa industriya. Sa pagdating ng mga produkto na tumutuon sa parehong mga tool sa pamumuhunan at pamumuhunan sa pagbabago ng Crypto - mga produkto tulad ng ETPs - ang mga mamumuhunan ay makakasali sa mas maraming pagkakataon na nag-aalok ng mas mahusay na pagkatubig at mas kaunting alitan kaysa dati.

Para sa matandang guwardiya, mangangailangan ito ng higit na pagtitiwala sa isang bagong paradigma na nagtatapon ng mga lumang inefficiencies. Para sa bagong guwardiya, mangangailangan ito ng higit pang imahinasyon upang hindi bihisan ang mga solusyon bukas sa mga parehong inefficiencies.