Un juez federal dictaminó que las transacciones en el mercado secundario de ciertas criptomonedas violaban la ley de valores. El problema: se trataba de una sentencia en rebeldía. El demandado nunca compareció, y ONE presentó escritos amicus curiae para oponerse a la solicitud de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de una sentencia en rebeldía.

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Ser (un valor), o no ser

La narrativa

La jueza Tana Lin, del Tribunal de Distrito de Estados Unidos para el Distrito Oeste de Washington, dictaminó el viernes pasado que Sameer Ramani violó la ley federal de valores al utilizar información privilegiada para comerciar con criptomonedas que cotizarían en Coinbase.

Por qué es importante

El fallo podría tener implicaciones para otros casos de la SEC contra plataformas de intercambio de Cripto como Coinbase, Binance/Binance.US y Kraken. Si bien una sentencia en rebeldía podría tener menos valor de precedente que una sentencia tras un juicio sin jurado o una serie de audiencias donde las distintas partes presentan sus argumentos, sigue siendo un fallo de un juez federal. Además, se trata de un fallo en el mismo circuito que otros casos relevantes para las criptomonedas.

Desglosándolo

Un juez federal dictaminó que Ramani, que era amigo de un ex empleado de Coinbase, negociaba valores basándose en conocimiento interno.

El caso se remonta a 2022, cuando el Departamento de Justicia alegó que el exgerente de productos de Coinbase, Ishan Wahi, su hermano Nikhil y Ramanicometió fraude electrónico y tráfico de información privilegiadaIshan Wahi compartiría información sobre las futuras cotizaciones de activos de Coinbase con su hermano y Ramani, quienes luego comerciaban con esos activos.

Los Wahisse declaró culpable de los cargos del Departamento de Justicia y resolvió los cargos de la SECEl viernes, la SECganó su moción de sentencia en rebeldíacontra Ramani, el tercer y último acusado en el caso, quien nunca se presentó para defenderse.

Si bien varios grupos presentaron escritos de amparo antes de que los Wahis resolvieran los cargos de la SEC, el fallo del viernes no parece hacer referencia a ellos ni reconocerlos.

"Los tribunales que revisan las mociones de sentencia en rebeldía deben aceptar las alegaciones de la demanda como verdaderas", señaló el juez.

"Al considerar ciertas las alegaciones de la FAC [primera demanda enmendada], el Tribunal determina que: (1) Ramani negoció con información importante no pública que sabía que le había sido proporcionada, incumpliendo así el deber de Ishan como administrador de Coinbase; y (2) la mala conducta de Ramani estuvo relacionada con la compraventa de valores", escribió el juez.

En opinión del juez, la SEC había demostrado con éxito –incluso con la salvedad de que el juez debía aceptar que las acusaciones eran ciertas– que Ramani había utilizado información privilegiada para la compra y venta de valores.

En su fallo, la jueza enumeró los requisitos de la Prueba Howey (el caso de la Corte Suprema que sirve de precedente para determinar si algo es un valor) y cómo la demanda cumplía con dichos requisitos. Sin embargo, afirmó que basó su análisis en la demanda de la SEC, citando fallos de casos anteriores de la SEC contra LBRY y Terraform Labs.

"Los emisores promocionaron los tokens basándose en su potencial de rentabilidad, que, según afirmaban, se derivaba de los esfuerzos prometidos por el equipo directivo del promotor para crear, desarrollar y mantener un ecosistema que aumentaría la demanda de un token y, por consiguiente, su precio", escribió la jueza Lin, haciendo referencia a la demanda en su análisis de ONE de los puntos del caso Howey. "Varios emisores incluso publicaron el precio diario de sus tokens en sus sitios web. Por lo tanto, cualquier inversor objetivo habría esperado obtener beneficios de la negociación de los tokens".

Aunque el propio Ramani no compareció, el juez Lin hizo referencia a sus coacusados en el caso del Departamento de Justicia contra Ishan y Nikhil Wahi.

"Los coacusados de Ramani han admitido en gran medida muchas de las acusaciones al declararse culpables en el proceso penal paralelo", escribió.

La jueza Lin también señaló –de manera importante– que su análisis se aplica a las ventas en el mercado secundario.

La SECya presentó la sentenciacomo autoridad suplementaria en sus casos contraBinance.USy Coinbase, haciendo referencia a la línea sobre ventas en el mercado secundario.

En el caso Wahi, el tribunal sostuvo que un acusado que compró ciertos Cripto en plataformas de negociación adquirió valores porque los activos se ofrecieron y vendieron como contratos de inversión en virtud del caso SEC v. WJ Howey Co., según la SEC. escribió en un avisoa la jueza Amy Berman Jackson, quien supervisa elBinance.US caso.

Los abogados de Coinbase se opusieron al uso por parte de la SEC de la sentencia en rebeldía,escribiendoque ninguna de las partes amicus que habían presentado escritos anteriormente en el caso se opuso a la moción de la SEC para una sentencia en rebeldía.

Gary DeWaal, asesor principal de Katten Muchin Rosen, LLP, una de las firmas de abogados que representa Binance.US en su defensa contra una demanda de la SEC, dijo a CoinDesk que el juez Lin no había tenido la oportunidad de que nadie del lado del acusado le informara sobre el tema.

Probablemente no haya ayudado mucho haber presentado esos escritos amicus curiae al principio del caso.

"El juez probablemente revisó [esos], pero no es tan contundente como tener una parte interesada", dijo DeWaal. El juez no tuvo la oportunidad de escuchar al acusado (quien no presentó su defensa ni se presentó, y se cree que huyó del país).

En una declaración, un portavoz de la SEC dijo que la comisión estaba "satisfecha con la decisión del tribunal de distrito en SEC v Wahi de que las transacciones de Cripto en Mercados secundarios pueden ser transacciones de valores".

El viernes, el tribunal dictaminó específicamente que Howey se aplica en ese contexto y que las operaciones de Ramani con ciertos Cripto en plataformas de mercados secundarios constituían transacciones en contratos de inversión, según el comunicado. "Seguiremos exigiendo responsabilidades a quienes violen las leyes federales de valores, incluso en lo que respecta a los Cripto en los Mercados secundarios".

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Esta semana

Miércoles

• 15:00 UTC (10:00 a.m. ET) El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, testificará ante el...Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes.
• 15:00 UTC (10:00 a.m. ET) El presidente de la CFTC, Rostin Behnam, testificará ante el tribunal.Comité de Agricultura de la Cámara de Representantes.
• 15:00 UTC (10:00 a. m. ET) El Comité Asesor de Mercados Globales de la CFTC , Patrocinado por la comisionada Caroline Pham, se reunirá. Alrededor de las 2:00 p. m. ET, el comité debatirá y votará sobre... una taxonomía propuesta de activos digitales.

Jueves

• 15:00 UTC (10:00 a.m. ET) El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, testificará ante el...Comité Bancario del Senado.

En otra parte:

• (Político)El presidente saliente de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, Patrick McHenry (republicano por Carolina del Norte), critica abiertamente al liderazgo de su partido, según informa Politico. Quienes vieron la sesión informativa sobre el HFSC de la semana pasada lo vieron de primera mano, cuando McHenry inició sus comentarios cuestionando la semana laboral reducida de la Cámara y señalando el efecto que esto tendría en la propia sesión informativa (que trató menos proyectos de ley de lo previsto inicialmente).
• (Deutsche Welle)Las autoridades chinas, tailandesas y birmanas liberaron a más de 1.000 víctimas de trata de Human involucradas en estafas de matanza de cerdos de complejos en Myanmar.
• (El guardián)El gobierno de Malasia está en conversaciones con OCEAN Infinity para iniciar una nueva búsqueda del vuelo 370 de Malaysia Airlines (MH370), que desapareció hace 10 años este viernes.
• (El New York Times)Como era de esperar, los ex ejecutivos de X (anteriormente Twitter) demandaron al actual propietario ELON Musk por no pagarles sus indemnizaciones después de que él se hizo cargo de la empresa de redes sociales.

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