Wall Street cambia su enfoque de la infraestructura blockchain a los Cripto

Noticias queGoldman Sachs, JPMorgan y Citi están considerando ingresar al mercado de custodia de Cripto Probablemente sorprendió a muchos que no han seguido los movimientos en tecnología blockchain o activos digitales de las principales instituciones financieras estadounidenses durante el último lustro. Sin embargo, un análisis basado en datos públicos sobre iniciativas blockchain muestra claramente que muchas instituciones, algunas más que otras, están dejando de priorizar la tecnología blockchain y centrando su atención en los Cripto nativos.

Para evaluar cómo se adaptan las instituciones a la Tecnología blockchain, analizamos los anuncios de sus iniciativas. Consultamos medios de comunicación fiables, como CoinDesk y el Financial Times, y definimos una iniciativa como una «inversión, un proyecto interno o externo de la empresa, o un evento de participación en un consorcio que involucra principalmente a la empresa».

Guido Molinari es socio director de Prysm Group, una firma de asesoría económica especializada en la implementación de tecnologías emergentes. Es miembro del Comité Asesor Económico de la Fundación Algorand .

Podemos observar un cambio claro. En 2015 y 2016, las instituciones financieras tendían a tener una estrategia centrada en la tecnología. Fueron miembros fundadores de consorcios como R3 y del desarrollo del protocolo Corda. Más recientemente, como se puede observar en nuestra matriz, los líderes del sector han abandonado este enfoque inicial para centrar sus esfuerzos en los activos digitales (al menos en cuanto al número total de iniciativas).

El cambio de enfoque es evidente. Hasta 2018, la Tecnología blockchain y de contabilidad distribuida (DLT) dominaban el revuelo impulsado por grandes consorciosformaciones, que también llegaron en el momento en que blockchain sin criptoLas empresas emergentes obtuvieron financiaciónDecenas de millones de dólares de importantes instituciones financieras. El panorama ha cambiado significativamente desde entonces.

Goldman Sachsejemplificael cambio. Ya sea a través deinversiones, explorando el lanzamiento de sutoken digital propio o la entrada en custodia mencionada anteriormente, el banco ha pasado de la Tecnología a un enfoque equilibrado y diverso en Tecnología y activos, lo que, según nuestro gráfico, los coloca a la cabeza, por delante del resto del mercado.

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JPMorgan, que durante años lideró un fuerte enfoque centrado en la tecnología con el desarrollo de Quorum y su larga trayectoriaVoz pública bajista sobre los activos digitales, ha comenzado a revertir su rumbo. De 2018 a 2020, en The Graph anterior, podemos ver que JPM ha tenido una tendencia alcista para centrarse más en los activos. En parte, esto se debe a la desinversión de JPM en... Quórum para ConsenSysy uncambio de tono en su posición sobre Bitcoin.

En 2020, Fidelity experimentó una gran aceleración de su estrategia centrada en activos con el lanzamiento de un “increíblemente exitoso"Bitcoinnegocio de custodia y continúa invirtiendo en diversas startups relacionadas con las criptomonedas. Sus competidores, como Schwab, también están entrando al mercado y tomando posiciones en...acciones de minería de CriptoMientras tanto, el gestor de activos más grande de todos, BlackRock, señaló recientemente que pronto será "Entrar en el juego de Bitcoin."

Al observar el centro del cuadrante inferior izquierdo, observamos que en 2016 Citi tomó la delantera, participando en más iniciativas que cualquier otra institución financiera importante de EE. UU. Esta tendencia continuó en 2018, cuando Citi añadió más iniciativas y se movió horizontalmente hacia la derecha en The Graph , manteniendo su enfoque en la Tecnología.

Sin embargo, quizás debido al éxito limitado de esas iniciativas, el banco ha ralentizado su exploración previa de blockchain y Cripto . Desde 2018, aparte de... Iniciativa de activos digitales relacionada con las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC), se ha asociado con pocos desarrollos nuevos en el espacio institucional.

Otras instituciones financieras como Morgan Stanley, Bank of America y Wells Fargo son claros seguidores, rezagados en la transición de un enfoque centrado en la tecnología a uno centrado en los activos. El reciente anuncio de Morgan Stanley de que haaumentó su participación en MicroStrategyPuede ser un indicio temprano de que estas empresas están empezando a adoptar los métodos de la competencia.

Hacia el cuadrante inferior derecho de este gráfico, este cambio ha golpeado a la industria como un tsunami.Como hemos escrito antes, esto está lejos de ser un fenómeno aislado.

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Los esfuerzos empresariales centrados en la Tecnología subyacente de blockchain no han cumplido, en general, las expectativas. Sin embargo, aún existen empresas en diversos niveles de desarrollo que se mantienen firmemente centradas en el aspecto Tecnología de la industria. R3, que fue... Anteriormente en una situación precaria, sierra Un importante impulso a su posición financiera gracias al acuerdo con RippleActivos digitales recaudados$150millones, pero prominentesLos ejecutivos se fuerony generalSe han suscitado dudas sobre sus iniciativas. Axoni ha sido el ONE Conseguir la mayor tracción inicial.

Los esfuerzos empresariales centrados en la Tecnología subyacente de blockchain no han estado, en general, a la altura de las expectativas.

Los recientes avances en los consorcios impulsados por importantes instituciones financieras evidencian que las inversiones que priorizan la tecnología están desapareciendo. En los últimos 12 meses, pocas han anunciado nuevos miembros.Türk Reasürans se unió a B3i, pero la red blockchain de seguros líder todavía cuenta con solo 21 accionistas con solocinco de las 25 principales aseguradorasy soloSiete de las 50 principales reaseguradoras.

Incluso Fnality, la red líder de infraestructuras de mercados financieros distribuidos, no ha anunciado un nuevo miembro. desde septiembre de 2019El mayor convocante de la red global de blockchain, IBM, ha tenido un éxito limitado en el espacio de los servicios financieros y, en ocasiones, se ha descubierto que sus iniciativas ni siquiera requierenblockchain en absoluto.

¿Qué han dicho públicamente los ejecutivos bancarios en los últimos meses sobre los consorcios blockchain o la tecnología de distribución distribuida (DLT)? Casi nada. Sin embargo, en cuanto a los activos, tenemos señales muy prometedoras, como el nuevo director de Activos Digitales de Goldman Sachs, quien prevé...Un futuro en el que todos los activos financieros del mundo residan en libros de contabilidad electrónicos.."

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Las instituciones financieras pueden demostrar al mundo empresarial que quizás el mayor valor de la cadena de bloques no resida en la Tecnología subyacente, sino en sus activos digitales nativos. Implementar iniciativas que encuentren la combinación adecuada es difícil, pero creemos que esta exploración podría justificarse por su alto potencial de recompensa.

Como hemos escrito en el pasadoLas estrategias de blockchain empresarial han fracasado principalmente debido a los desafíos relacionados con los incentivos económicos. Por ello, quizá sea hora de que las instituciones financieras abandonen el enfoque centrado en la tecnología. En cambio, las iniciativas futuras deberían centrarse en identificar el valor económico en juego, ya sea en la digitalización de activos financieros existentes o activos digitales como las monedas estables. Quienes priorizan los activos marcarán el rumbo hacia la inminente...nativoeconomía digital.

Johnny Antos, asociado de Prysm Group, contribuyó a este artículo.