Cripto largas y cortas: los Mercados de Cripto están madurando, pero la Generación Z está reescribiendo su funcionamiento

Ahora bien, no tengo ni idea de tu edad ni quiero hacer suposiciones. Sin embargo, supongo que, al leer esto, te interesan los Mercados y/o los Cripto . Y como este boletín está dirigido a inversores profesionales, supongo que te preocupas por BIT más que las fluctuaciones de precios. Esto debería ponernos más o menos de acuerdo en cuanto a lo que exploramos aquí.

Sin embargo, esta semana quiero que todos cuestionemos la perspectiva con la que juzgamos la evolución de los Mercados . No solo los Mercados de Cripto , sino todos los Mercados, porque cada vez es más evidente que, tarde o temprano, la distinción será irrelevante.

Estás leyendoCripto largas y cortasUn boletín informativo que LOOKS en detalle las fuerzas que impulsan los Mercados de Criptomonedas . Escrito por la jefa de investigación de CoinDesk, Noelle Acheson, se publica todos los domingos y ofrece un resumen de la semana, con perspectivas y análisis, desde la perspectiva de un inversor profesional.Puedes suscribirte aquí.

Cómo se ven esos Mercados es Sin embargo, es relevante, y cada vez soy más consciente de que mi opinión al respecto puede estar influenciada por mi edad. Y también podría estarlo la tuya. Podría ser útil, entonces —quizás incluso divertido, aunque no un poco incómodo— intentar ver la evolución de los Mercados desde la perspectiva de una etiqueta generacional diferente.

He aquí un ejemplo: Muchos analistas del mercado, incluido yo mismo, han celebrado la aparición de servicios de corretaje de PRIME con influencia y experiencia. El último en unirse a la creciente lista de grandes nombres es B2C2, con sede en Londres, que comenzó a proporcionar liquidez extrabursátil a los Mercados de Cripto en 2015. Esta semana anunció una asociación con la inversión del conglomerado financiero japonés SBI Holdings, que le permitirá avanzar hacia la incorporación de servicios de PRIME a su distribución ya activa.

Nos entusiasma esto porque representa una maduración de los Mercados de Cripto y elimina una de las barreras más importantes que se interponen entre las instituciones y la inversión en Cripto : la ineficiencia estructural del capital. Dada la posibilidad de elegir entre corredores de Cripto de PRIME con balances sólidos, se argumenta que más instituciones estarán dispuestas a participar, y la afluencia de demanda y liquidez impulsará al alza los precios de los activos. Podría estar amaneciendo una nueva era en el mercado de Cripto .

Pero ¿y si el verdadero amanecer viniera de una dirección totalmente distinta? ¿Y si estuviera surgiendo un cambio cultural que podría acabar transformando los Mercados tradicionales para que se parecieran más a los Mercados de Cripto ?

Jóvenes

La Generación Z es ahora lala generación más grande del mundo,contabilidad paracasi el 30% de la población estadounidense. Son adolescentes y tienen poco más de 20 años, y la mayoría no invertirá activamente debido a la falta de ingresos y ahorros, pero, Según las encuestas,Son personas con un buen nivel educativo y políticamente activas, y han recibido un fuerte llamado de atención sobre la necesidad de proteger cualquier riqueza que puedan acumular.

También son nativos digitales y, cuando tengan la edad suficiente, no les parecerá extraño asignar sus ahorros a activos mediante movimientos en sus teléfonos (o con sus auriculares o gafas digitales, quién sabe). Es poco probable que les alarme la naturaleza fragmentada de los Mercados de Cripto , y la creatividad de muchos productos de Cripto disponibles actualmente podría apelar a su fuerte individualismo.

Es más, los jóvenes y futuros ahorradores alcanzarán la madurez para invertir en lo que quizás sea la peor recesión en generaciones, con la seguridad laboral en mínimos históricos, Mercados cada vez más alejados de los fundamentos y crecientes dudas sobre la resiliencia de las monedas fiduciarias. Tendrán muchas razones para cuestionar la sabiduría financiera establecida y muchas oportunidades para explorar nuevos formatos de inversión.

A principios de este año, laBarómetro de confianza de EdelmanDemostró que la confianza en los gobiernos, los medios de comunicación y las empresas está en mínimos históricos, y que más de la mitad de los encuestados cree que el capitalismo les está fallando. Si bien la encuesta no incluye a la Generación Z (los participantes son mayores de 25 años), sería exagerado suponer que los adolescentes de hoy saldrán de la suspensión de clases y del confinamiento con sus padres con mayor confianza en la capacidad de los gobiernos para protegerlos que sus predecesores.

Cambiar hábitos

Subiendo un BIT la escala de edad, tendrás visto los titularessobre lo percibidoinfluir en los millennialsestán influyendo en el mercado de valores a través de aplicaciones como Robinhood. El frenesí del day trading podría desaparecer si los precios caen, pero la gamificación subyacente probablemente creará hábitos de inversión que persistirán a medida que una nueva generación de inversores entre al mercado.

Esto estará respaldado por la continua separación de los precios del mercado y el valor subyacente: ¿por qué hacer tareas de inversión cuando los fundamentos realmente ya no importan?

Es más, algunos expertos afirman que la Generación Z es laGeneración del bricolajey por lo tanto es menos probable queIncluso los millennialsutilizar los servicios de asesores de inversión profesionales.YouTube, TikTok Y las aplicaciones de inversión social, donde se comparten estrategias, brindan amplias oportunidades para imitar y Aprende de otros.

(Para que conste, tengo una hija de la Generación Z que no fue particularmente útil en mi investigación superficial: ella nunca haría transacciones diarias, no confía en los bancos y está entusiasmada con sus escasos recursos).BitcoinInversión que tiene en una billetera de hardware. Pero no tiene ni idea de lo que piensan sus amigos sobre todo esto y se moriría de vergüenza si les preguntara.

Nuevos Mercados

Así, si combinamos una desconfianza hacia las instituciones centralizadas con un alto grado de comodidad con las plataformas digitales y una relativa falta de respeto por la experiencia financiera tradicional, tenemos una generación con el potencial de reescribir el funcionamiento de los Mercados .

Esta generación emergerá a un mercado donde los estándares de inversión tradicionales ya no se aplican, y donde la palabra "sin precedentes" ha perdido casi todo su significado. Lo harán sin la clara diferenciación de activos en la que sus padres y hermanos mayores se basaron para tomar decisiones de cartera.

Es cierto que es probable que su riqueza personal combinada sea minúscula en comparación con el dinero administrado por las instituciones tradicionales.

Pero estas instituciones rara vez son inmunes a la cultura de inversión dominante. Operan bajo reglas diferentes, con mucha menos libertad y con controles y contrapesos muy arraigados. Sin embargo, la mayoría de ellas (fondos de pensiones, gestoras de fondos mutuos, compañías de seguros) están ahí para servir a los inversores minoristas. Y sus resultados probablemente se verán afectados por la creciente influencia de los inversores minoristas en el mercado.

A medida que la cultura inversora evolucione, también lo harán. El resultado probablemente será una aceleración de la difuminación de las fronteras entre la inversión tradicional y la nueva. Es probable que los Mercados de Cripto se parezcan cada vez más a los Mercados tradicionales. Pero la apariencia de los Mercados tradicionales también evolucionará, posiblemente más allá de lo que hoy conocemos.

Podríamos estar viendo señales de que esto está sucediendo. Max Boonen, director ejecutivo de B2C2, la empresa de Cripto OTC que mencioné antes, insinuóSu empresa estaba considerando operar con otros activos junto con criptomonedas. El alcance de mercado que la alianza con SBI Holdings otorga a B2C2 impulsará esta fusión hacia nuevas áreas, listas para una nueva generación de inversores.

No está de más que SBI sea la mayor correduría en línea de Japón, un país con una base activa de inversores minoristasconocido por su pensamiento contrarian. B2C2 facilitará las transacciones de Cripto de la plataforma.

Esto no solo seguirá BLUR las fronteras entre la inversión en Cripto y la inversión en activos tradicionales, sino que también seguirá BLUR las fronteras entre el interés minorista y el institucional.

Yo, por ONE , pienso seguir entusiasmándome con los grandes avances en la profesionalización de los Mercados de Cripto y en su atractivo para los inversores institucionales.

Sin embargo, disfrutaré aún más viendo cómo evoluciona la naturaleza misma de los Mercados . Y estaré orgulloso de la joven generación de inversores que contribuye a que esto suceda.

¿Alguien sabe qué está pasando todavía?

A medida que el número de nuevos casos de COVID-19 en los EE. UU. y en todo el mundo alcanza máximos históricos, las esperanzas de una vacuna y una rápida recuperación económica continúan impulsando los Mercados al alza.

Es cierto que cada día que pasa nos acerca un día más a que haya una vacuna disponible para todos. Pero de aquí a entonces se avecinan muchos daños, y no tenemos idea de cuál será el costo final. Y los Mercados actúan como si el costo fuera insignificante.

Sin embargo, no todas las acciones se ven afectadas por igual: el Nasdaq no solo ha superado significativamente al S&P 500 desde principios de año, sino que también ha alcanzado máximos históricos, superando incluso la burbuja puntocom.

Esto representa una brecha cada vez mayor entre las acciones tecnológicas y las industrias más tradicionales, así como un cambio insidioso en las prioridades corporativas. Es casi como si los inversores estuvieran animando a las empresas a ignorar la salud de sus balances en favor del potencial de ganancias futuras, especialmente en un mercado que asume que los posibles impagos serán rescatados.

Bitcoin continúa cotizando en un rango relativamente estrecho, lo que Algunos afirman Es un clásico escenario previo a una ruptura. Puede que sea así, pero ONE sabe cuándo ocurrirá esa ruptura ni, de hecho, en qué dirección.

ESLABONES DE CADENA

SBI Holdings ha tomado una participación de 30 millones de dólares en una empresa de Cripto OTC B2C2. LLEVAR: Esto posiciona a B2C2 para entrar en la carrera por convertirse en ONE de los PRIME brókers de la industria. Recientemente hemos visto... Génesis*, BitGo y Coinbase Anuncian planes de corretaje PRIME . Gracias al historial de ejecución de B2C2 y al acceso de SBI a una gama de servicios de Cripto a través de diversas inversiones en la Cripto , los clientes OTC de B2C2 pronto también podrán acceder a diversas funciones de soporte, como apalancamiento y custodia. Esta relación también mejorará los servicios de trading de Cripto para los clientes de SBI Securities, una de las corredurías en línea más grandes de Japón. (Véase más análisis arriba en...) LA SESIÓN INFORMATIVA.) (*Genesis Trading es una subsidiaria de DCG Group, empresa matriz de Coinbase).

Bitcoin Puede parecer más volátil que los activos tradicionales, pero en los Mercados de Cripto se considera relativamente estable en comparación con otras criptomonedas. Sin embargo, que la situación de precios puede cambiar durante el tercer trimestre, según datos del mercado de opciones, lo que indica que la volatilidad de BTC será mayor que la de ETHen los próximos meses.LLEVAR: Esto es notable, ya que, tradicionalmente, la volatilidad de ETH es mayor que la de BTC. También es sorprendente, dado el reciente aumento de la actividad en los tokens de Finanzas descentralizadas que operan en la blockchain de Ethereum . El cambio podría deberse a la creciente expectativa de que el estrecho rango de cotización reciente de BTC se rompa con un movimiento brusco. Sin embargo, históricamente, salvo el repunte de finales de 2017, los períodos en los que la volatilidad de ETH ha superado la de BTC han coincidido con caídas en el precio de BTC.

Analista e inversor de CriptoChris Burniske planteó la hipótesis de que, dado el incesante aumento de los Mercados de valores, Podríamos verlo pronto una gran empresa de Cripto saliera a bolsa, y que esto sería un catalizador para un mayor interés general en la industria. LLEVAR: Suena plausible y podría ser un catalizador no solo para el interés general, sino también para la claridad regulatoria de la SEC. No podemos tener una IPO espectacular para una empresa que opera en un sector cuyo futuro regulatorio es incierto, ¿verdad?

Empresa de datos Cripto Métricas de monedasha revelado una nueva metodología para medir el tamaño y la profundidad de los Mercados de activos digitales, lo que implica excluir monedas y tokens que han estado inactivos durante más de cinco años. LLEVAR:Dado que algunos protocolos bloquean intencionalmente las monedas durante largos periodos o cuentan con grandes fondos de tesorería fundadores, no todos los ecosistemas pueden utilizar eficazmente la capitalización de mercado como un indicador significativo de tamaño y profundidad. Además, en algunas redes más antiguas, se ha perdido una parte considerable de los tokens emitidos. Esto dificulta la comparación de las capitalizaciones de mercado con una medida estandarizada; centrarse únicamente en las monedas "activas" debería eliminar algunas de las diferencias en la gestión de tokens específicas de cada protocolo.Un resultado interesante:El capital flotante de Bitcoin es casi un 25% menor que los 18,4 millones de bitcoins comúnmente citados emitidos hasta la fecha.

Empresa de datos Cripto Nodo de vidrioprodujo una mirada detallada ante la reciente actividad de las ballenas Bitcoin (entidades con al menos 1.000 BTC). LLEVAR: Tras disminuir desde 2016, el número de ballenas de BTC está aumentando, al igual que el saldo total que poseen. Además, la cuota de mercado de estas ballenas está experimentando su mayor aumento sostenido desde 2011, tras haber disminuido durante casi una década. Este crecimiento implica una mayor confianza de los tenedores a largo plazo, respaldada por el aparente FLOW de BTC desde las plataformas de intercambio hacia las billeteras de las ballenas.

Minero de Bitcoin Cabaña 8ha recaudado 8,3 millones de dólaresmediante la venta de una participación accionaria del 6% a los inversores, aproximadamente 800.000 dólares más que el objetivo de financiación original.LLEVAR: El aumento en sí no es sorprendente: mi colega Matt Yamamoto insinuó que se produciría en suInforme en profundidad sobre la Cabaña 8.Y aunque terminó siendo superior al objetivo original, sigue siendo pequeño, por lo que no debería causar una dilución significativa. A menos que el precio del Bitcoin se aprecie significativamente a corto plazo, es posible que Hut 8 aún necesite encontrar más financiación para actualizar su equipo.

El modelo stock-flujo que predijo una fuerte apreciación del precio de Bitcoin después del halving no está teniendo su mejor momento.

• Nico Cordeiro, CIO de la gestora de fondos Strix Leviathan, presenta un análisis detallado Esto señala algunas fallas fundamentales y definiciones erróneas del modelo stock-to-flow para la predicción del precio de Bitcoin . Demuestra que no se cumple en el caso del oro y cuestiona el sesgo de selección que asume que se ha cumplido en el caso de Bitcoin.
• Eric Wall, el CIO de Arcane Assets, lleva las críticas un paso más allá, alenumerando los argumentos principalescontra el modelo elaborado por los analistas durante el último año.

El Grupo de Inversión Digital de Nueva York (NYDIG)ha recaudado 190 millones de dólares adicionales para un fondo de Bitcoin llamado NYDIG Institutional Bitcoin Fund LP. LLEVAR: La recaudación es considerable, especialmente si se suma a los 140 millones de dólares que la firma recaudó en mayo para su Fondo NYDIG de Mejora del Rendimiento de Bitcoin . Al parecer, la nueva recaudación provino de 24 inversores anónimos, lo que sitúa la inversión media de cada uno en torno a los 8 millones de dólares, lo que indica un fuerte compromiso institucional.

Empresa noruega de inversión en Criptomonedas Cripto arcana es planeando salir a bolsaMediante una adquisición inversa de la firma sueca Vertical Ventures, que cotiza en Nasdaq First North, Arcane se convertirá en el accionista mayoritario de Vertical Ventures, que operará bajo el nombre de Arcane.LLEVAR: Nasdaq First North es la bolsa de valores alternativa de Nasdaq Nordic para pequeñas empresas europeas. Si bien no es precisamente un mercado grande, se considera una forma de obtener liquidez y experiencia en valoración de mercado, y un paso previo a cotizar en el mercado principal. Mientras tanto, profundizamos en las finanzas de las empresas de Cripto .

Un producto cotizado en bolsa (ETP) de Bitcoin administrado por 21Acciones,un proveedor de productos con sede en Suiza anteriormente conocido como Amun,ha cotizado en Xetra,Centro de negociación electrónica de Deutsche Börse.LLEVAR: Al igual que conETP de Bitcoin del Grupo ETC El mes pasado, esto impulsó el acceso generalizado a la inversión en Cripto . Xetra es una de las plataformas de comercio electrónico más grandes de Europa y tiene un alcance mucho más internacional que SIX Swiss Exchange y Boerse Stuttgart, las otras bolsas en las que 21Shares ha cotizado productos de Cripto .

Podcasts que vale la pena escuchar:

• Por qué la revolución de Robinhood es el futuro de las Finanzas, con Jill Carlson– El colapso, Nathaniel Whittemore
• El genio del marketing poco apreciado de Satoshi, con Dan Held– El colapso, Nathaniel Whittemore
• Zimbabue suspende las transacciones móviles mientras la hiperinflación impulsa la fuga de divisas – CoinDesk Mercados Diarios, Adam B. Levine
• La tendencia más loca de Bitcoin de todos los tiempos con Dan Matuszewski– El podcast de Coinist, Luke Martin