Libra de Facebook debería ser regulada como un valor, afirma el expresidente de la CFTC

ACTUALIZACIÓN (17 de julio de 2019):Este artículo ha sido actualizado con las declaraciones de testigos restantes, que fueron publicadas en la mañana del 17 de julio.

Libra es un valor, dice un ex presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) en comentarios preparados para la Cámara de Representantes de Estados Unidos.

Gary Gensler, quien presidió la CFTC entre 2009 y 2014 y anteriormente ocupó cargos de liderazgo en el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, diceen testimonio escrito que el nuevo proyecto de Criptomonedas de Facebook LOOKS un vehículo de inversión y que Libra puede incluso parecerse a algunas estructuras bancarias.

Gensler testificará ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes el miércoles, como parte de un panel de expertos sobre las posibles implicaciones de Libra. Se unirá al presidente de Public Citizen.Robert WeissmanProfesor de derecho de la Universidad de ColumbiaKatharina PistorProfesor de derecho de la Universidad de GeorgetownChris Brummery CoinSharesMeltem Demirors.

En las declaraciones de Gensler, obtenidas por CoinDesk, describe cómo la Criptomonedas Libra podría clasificarse como un valor.

En el centro de su argumento se encuentra la estructura de Libra: Libra está diseñada para actuar como una especie de moneda estable, con su valor vinculado a una canasta de monedas soberanas y bonos gubernamentales. Los miembros de la Asociación Libra, el consejo directivo encargado de supervisar el desarrollo continuo de la criptomoneda tras su lanzamiento, recibirán...Token de inversión Libra– un token de seguridad, como ha reconocido Facebook.

Las garantías obtenidas de la canasta de monedas que respaldan a Libra (conocida como Libra Reserve) se destinarán a los tenedores del token de inversión, según la documentación que Facebook publicó sobre el proyecto el mes pasado.

Gensler sostiene que esto significa que Libra en sí misma LOOKS un valor, y dice:

"Tal como se propone actualmente, la Reserva Libra, en esencia, es un vehículo de inversión colectiva que, como mínimo, debería estar regulado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), y la Asociación Libra debería registrarse como asesor de inversiones".

'Vehículo de inversión mancomunada'

Según Gensler, Libra es un valor por las mismas razones por las que el Libra Investment Token es un valor.

Puede haber debates sobre si Libra califica como un valor según la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, la Prueba Howey o la "Ley de Sociedades de Inversión" y de cómo lo hace.Prueba de parecido familiar de Reves, pero ninguno de ellos es estrictamente importante para este análisis, argumenta, y explica:

"Es inequívoco que [el token de inversión de Libra] es un valor, ya que recibirá un rendimiento neto basado en los intereses de la Reserva de Libra".

En opinión de Gensler, el token Libra real es "parte del mismo vehículo de inversión conjunto" y, por lo tanto, enfrenta los mismos riesgos de mercado que el token de inversión.

La SEC ya está considerando si Libra podría considerarse un valor y, por lo tanto, cae dentro de su ámbito de competencia, según unInforme del Wall Street Journal.

"Además, la protección del inversor será tan importante para el token Libra propuesto como lo es para los inversores en fondos de BOND internacionales o en ETFs de materias primas como los de oro, plata o petróleo", afirma Gensler. "También creo que cada Distribuidor Autorizado del token Libra debería ser un corredor de bolsa registrado".

Describe a los poseedores de Libra como una “segunda clase de inversores” en la Reserva Libra.

¿El banco también?

Dejando de lado las preocupaciones sobre valores, algunos aspectos de la configuración de Libra también pueden caer bajo las regulaciones bancarias, añade Gensler.

La Reserva Libra está proponiendo en realidad "una forma privada de dinero" que puede utilizarse para pagos, almacenar valor y prestar "las ganancias a bancos (como depósitos) y gobiernos (como títulos de deuda)", afirma.

Estas aplicaciones son similares a los servicios ofrecidos por los bancos.

«Por lo tanto, existen fundamentos para considerar a Libra Reserve como un banco o para aplicarle una regulación similar a la de un banco», propone Gensler. «Como mínimo, deberían existir restricciones a las inversiones de Libra Reserve y prohibirle prestar o operar como un banco fraccionario».

(Vale la pena señalar que, de hecho, existe un precedente de un emisor de moneda estable que opera como un banco fraccionario:Tether.)

Una miríada de problemas

Los demás testigos del segundo panel también expresan su preocupación por los esfuerzos de Facebook para lanzar una Criptomonedas. Las declaraciones preliminares restantes, publicadas principalmente el miércoles por la mañana, describen una serie de cuestiones que legisladores y desarrolladores de Facebook deberán abordar.

En sus palabras de apertura

Pistor escribió que parece que Libra fue diseñada para actuar como una "moneda de monedas", pero que su estructura de gobernanza plantea interrogantes. En concreto, la Asociación Libra, que podrá elegir qué grupos pueden unirse y tiene la tarea de supervisar la red, mantiene un gran poder sobre ella.

"Esta concentración de poder no tiene parangón con ninguna rendición de cuentas significativa ante nadie", escribió Pistor, y añadió:

"La elección de la estructura legal significa que los miembros de la Asociación Libra estarán aislados de toda responsabilidad y solo serán responsables ante sí mismos. No serán responsables ante los poseedores de monedas Libra ni ante los ciudadanos de los países que crean los activos seguros utilizados para respaldar a Libra".

La estructura regulatoria de Estados Unidos necesita actualizarse, al menos en parte, para abordar mejor estas preocupaciones, dijo.

Palabras de apertura de Brummer

comience con un enfoque más centrado en el riesgo del consumidor, señalando que el libro blanco de Libra no detalla cómo los usuarios podrían perder dinero en posibles corridas de la moneda, así como también cómo la gobernanza podría causar que la Criptomonedas pierda valor.

Weissman de Public Citizen, quien formó parte deuna carta abiertapidiendo al Congreso que imponga una moratoria a los esfuerzos de Facebook para desarrollar Libra,se hizo eco de esas preocupaciones en sus comentarios.

"Como moneda privada y sin fronteras, Libra dificultará enormemente garantizar que los consumidores reciban la información adecuada, recursos civiles, protección contra la usura, acceso justo al crédito, defensa contra prácticas injustas y engañosas, y más", escribió. "Hay buenas razones para preocuparse de que el mundo de Libra se convierta en un hogar acogedor para charlatanes y estafadores".

"No importa lo que Facebook prometa ahora, Libra y Calibra amenazan con convertir a Facebook en un leviatán de vigilancia corporativa sin precedentes fuera del ámbito de la ciencia ficción, dándole a la compañía un poder dramáticamente mayor sobre los flujos de información y nuestra economía, mientras que también empeoran potencialmente el ya serio problema de la discriminación racial algorítmica", agregó Weissman.

Por su parte

Marcus dijo que Libra quiere facilitar a las personas el acceso a los servicios financieros independientemente de cuáles sean sus circunstancias personales.

La audiencia del miércoles comienza a las 10:00 a.m., hora del este.

Imagen vía YouTube