Бернштейн каже, що негативна реакція регулювання призведе до збільшення DeFi та офшорної Крипто

Ринок Криптовалюта впав за останній тиждень, як Комісія з цінних паперів і бірж звинуватила Крипто Kraken за те, що він пропонував свою програму «стейкінг як послуга» як незареєстрований цінний папір, що викликало занепокоєння щодо багатосторонніх регуляторних дій, сказав Бернштейн у дослідницькому звіті в понеділок.

Звинувачення проти Kraken пов’язані з конкретною програмою біржі, йдеться у звіті. Головне питання полягає в тому, чи є стейкинг сам по собі цінним папером, чи він був специфічним для того, як Kraken пропонував і продавав програму, додається у звіті.

«Залишається відкритим питання, чи буде регулятор переслідувати всі програми стейкингу, навіть якщо вони надають конкретну інформацію щодо прибутковості, дозволяють користувачам активно робити ставки та знімати ставки на свої Крипто та працювати на основі передачі, як щодо доходів, так і щодо витрат», — пишуть аналітики Гаутам Чхугані та Манас Агравал.

Бернштейн каже, що рішення регулятора про заборону всіх програм стейкингу може бути непростим, і деякі фірми можуть вирішити боротися з регуляторною позицією. Брокер зазначає, що Крипто все ще стверджує, що «відсутність вказівок або регулювання щодо криптовалюти продовжуватиме шкодити навіть хорошим гравцям, які вирішать пропонувати прозорі послуги стейкингу, які самі по собі не будуть класифікуватися як безпека за тестом Хауї».

The Тест Хауї стосується справи Верховного суду США щодо визначення того, чи транзакція кваліфікується як інвестиційний контракт. Якщо транзакція вважається інвестиційним контрактом, вона класифікується як цінний папір.

Зростає занепокоєння щодо того, що плануються більш суворі регулятивні дії, спрямовані на «задушення переходу фіатної валюти на Крипто» після того, як Федеральна резервна система спростувала це Заявка Custodia Bank на вступ до Федеральної резервної системи, і після рішення SEC випустити a Зауваження Веллса до Paxos про випуск стейблкойна Binance USD (BUSD), йдеться у звіті.

Бернстайн запитує, чи це передвіщає дії проти інших великих стейблкоїнів, таких як USD Coin (USDC) і Tether (USDT), чи це стосується BUSD. Регулятор вважає Binance International поза своїм контролем і тому вважає за краще «стримувати BUSD через Paxos», – сказав Бернштейн.

Таке нормативне перевищення призведе до «подальшого руху до програми для децентралізованих Фінанси, створеного в ланцюжку анонімними командами", - йдеться в записці. Регуляторам буде ще складніше Соціальні мережі цього підходу "регулювання шляхом примусового виконання" проти тисяч засновників DeFi без забезпечення прозорої структури.

Зростання продовжиться в більш сприятливих для Крипто юрисдикціях, таких як Сінгапур і Дубай, і в нових потенційних центрах, таких як Гонконг і Лондон, додається в записці.

Читайте також: Що означає розрахунок SEC від Kraken для Крипто Staking?