Байден і Федеральна резервна система: чому Пауелл або Брейнард нічого T змінять для Крипто

Робити ставки на те, який кандидат на пост голови Федеральної резервної системи буде найкращим для криптовалют? Відповідь може розчарувати: і чинний президент Джером Пауелл, і провідний заступник голови ФРС Лейл Брейнард мають приблизно однаковий вплив.

Після цього посилилися припущення про те, хто стане наступним головою ФРС Про це заявив голова банківського відділу Сенату Шеррод Браун на початку цього тижня офіційні особи Білого дому сказали йому, що він очікує найближчого оголошення про номінацію від президента JOE Байдена. Очікування посилилося після того, як у вівторок Байден заявив, що він зробить остаточне рішення приблизно через «чотири дні»..” Цей коментар був зосереджений на часі в п’ятницю чи суботу.

Брейнарда вважають фаворитом, який замінить Пауелл, і він був ONE із небагатьох видатних регуляторів, які заглибились у криптовалюти на ранньому етапі.

Але деякі криптовалютні економісти кажуть, що різниця між позиціями двох кандидатів – як щодо регулювання цифрових активів, так і щодо економічної Політика – є настільки незначною та тонко нюансованою, що вибір може не мати великого значення для галузі чи Ринки Криптовалюта .

І Пауелл, і Брейнард вважаються «голубами» монетарної політики – це означає, що вони, швидше за все, були б більш терпимими до інфляції, якби мали вибір – і це може бути позитивним для Bitcoin, враховуючи, що багато інвесторів використовують криптовалюту як захист від зростання цін. Вони також, загалом кажучи, поділяють переконання, що криптовалютам не можна дозволяти безперешкодно розвиватися до такого рівня, коли вони можуть загрожувати існуючій фінансовій системі.

«Я T думаю, що політика ФРС щодо Крипто за Брейнарда сильно відрізнялася б від політики Пауелла», — сказав Ян Кац, керуючий директор Capital Alpha Partners, консалтингової компанії, яка консультує інвесторів щодо федеральної політики. «Обидва є основними інституціоналістами ФРС, які хотіли б, щоб регулятори відігравали важливу роль у нагляді Крипто та переконалися, що вона T створює ризиків для фінансової стабільності».

Політика Пауелла та послужний список використання щедрих монетарних стимулів, щоб допомогти витягнути Економіка США вийшла з економічної недуги та ринкових потрясінь, спричинених пандемією добре задокументовані. Але хто такий Брейнард і, що важливіше, що може означати її призначення для Крипто ?

Хто такий Лейл Брейнард?

Брейнард служив на Рада керуючих ФРС з 2014 року і раніше працював заступником міністра фінансів США. Вона має ступінь магістра та доктора економіки в Гарвардському університеті.

Брейнард був ONE із найвідвертіші чиновники ФРС, що звертаються до криптовалют з 2016 року і нещодавно заглиблюється в можливий випуск цифрової валюти, випущеної центральним банком (CBDC).

«Завдяки запровадженню безпечних грошей центрального банку, доступних домогосподарствам і підприємствам у цифрових платіжних системах, CBDC зменшить ризики контрагентів і пов’язані з цим ризики захисту споживачів і фінансової стабільності», — сказав Брейнард у підготовлену заяву під час заходу CoinDesk Consensus 2021 у травні.

Пауелл нещодавно сказав, що він не T наміру повністю забороняти криптовалюти але сказав стейблкойни потребують більшого регуляторного нагляду. Стейблкойн — це тип Криптовалюта , вартість якої прив’язана до зовнішнього активу, наприклад долара США чи золота, для стабілізації ціни.

Цифровий долар

На думку деяких, цифровий долар – випущена центральним банком токенізована форма валюти США – може допомогти покращити доступ до фінансування для тих, хто не має банківських послуг, і спростити виплату державної допомоги. прихильники нововведення. Деякі скептики стверджують, що існуючі технології можуть бути краще підходить для тих завдань.

У глобальній гонці за те, щоб країни прийняли CBDC, США вважаються дещо відстаючими, оскільки низка країн уже експериментує з цією концепцією, а цифровий юань Китаю вже випробуваний.

«Якщо інші великі юрисдикції запроваджують CBDC не лише для внутрішніх платежів, але й для міжнародних платежів, мені просто важко уявити, що США, враховуючи статус долара як домінуючої валюти в міжнародних платежах, T підуть на переговори», — сказав Брейнард у вересні. під час панельної дискусії Національної асоціації бізнес-економіки (NABE). про економіку США.

Пауелл проти Брейнарда

Отже, чи означатиме призначення Брейнарда чіткий шлях до випуску CBDC, забезпеченого доларами США? Це складно.

«Я думаю, що люди, які хочуть бачити більш активну Федеральну резервну систему та більш практичну Федеральну резервну систему стосовно будь-якого розгортання цифрової валюти центрального банку, підтримають Брейнарда, і вони, безперечно, знову належать до прогресивного крила Демократичної партії», — Гаррік Гілеман, керівник відділу досліджень у Blockchain.com, сказав в інтерв'ю CoinDesk.

Однак рішення може дійти до Конгресу, оскільки ФРС, швидше за все, T зможе прийняти рішення без законодавчого внеску.

«Хоча ФРС, можливо, залучить більш активного прихильника CBDC, я все ще вважаю, що це остаточне рішення Конгресу», — сказав Хілеман. Він додав, що у Вашингтоні зростає опір ідеї CBDC, і він скептично ставиться до того, що її призначення змінить мислення.

Катц з Capital Alpha Partners каже, що демократи, здається, більш скептично ставляться до Крипто , ніж республіканці.

Чи потрібен США CBDC?

Шлях Брейнарда до підтримки CBDC T був лінійним. Її позиція змінилася після того, як запропонований Facebook стейблкоїн, спочатку відомий як libra, і COVID-19 почали обговорення.

У 2017 році Брейнард сказала, що бачила «відсутність переконливої ​​продемонстрованої потреби в цифровій валюті, випущеній ФРС.” Тоді Facebook, з тих пір перейменований на Meta, представив власну цифрову валюту «libra» у 2019 році, яка загрожує статус-кво готівки, випущеної центральним банком.

Поява COVID-19 на початку 2020 року прискорила поштовх до безконтактних платежів і, можливо, сприяла тому, щоб криптовалюти стали більш масовими.

Брейнард був серед тих, хто критикував проект «лібра», розкриття у лютому 2020 року що ФРС вже почала досліджувати цифрові платежі та визначати, які проблеми можуть існувати навколо них.

«Я вважаю, що для нас життєво важливо отримати широкий спектр поглядів на те, як можуть виглядати можливі переваги та ризики, пов’язані з впровадженням цифрового долара центрального банку», — сказав Брейнард на панелі NABE.

Лейл Брейнард - голуб?

При оцінці наслідків наступного голови ФРС ключовим фактором є інфляція в США, яка зросла до 6,2% у жовтні, що є найшвидшим за три десятиліття.

Інфляція стала навіть більша тема для Крипто оскільки Bitcoin, найбільшу Криптовалюта, все частіше розглядають як «цифрове золото» або засіб збереження цінності для захисту від зростання цін. Деякі аналітики та економісти вважають Брейнарда більш свавільним, ніж Пауелл, хоча багато інвесторів можуть стверджувати, що було б важко проводити більш м’яку грошово-кредитну Політика , ніж наглядає нинішній голова.

«Хоча ми бачимо, що губернатор Брейнард налаштований дещо більш скромно, ніж Пауелл, особливо щодо підкреслення нового «широкого та інклюзивного» характеру максимальної зайнятості ФРС, є кілька причин, чому ми не віримо, що це призначення матиме суттєвий вплив на широку Політика траєкторію», — сказав головний економіст Deutsche Bank США Метью Лузетті в нещодавній дослідницькій записці.

Луццетті стверджував, що очікується, що наступного року інфляція залишиться високою, що зробить ФРС «некомфортним» незалежно від того, хто буде призначений. Крім того, регіональні президенти ФРС і члени правління, такі як Воллер, ймовірно, залишаться налаштованими.

«Таким чином, існуватимуть обмеження щодо того, наскільки сміливий комітет може змінитися, навіть якщо наступний голова ФРС захоче просувати Політика в цьому напрямку», — сказав Луццетті.

Крім того, цілком можливо, що Брейнард може стати більш агресивним, якщо буде номінований і підтверджений, Blockchain.com– сказав Гілеман.

«ONE річ, яку я хотів би підкреслити, полягає в тому, що часто люди, які приходять на посаду голови ФРС з репутацією «більш голубиних», насправді виявляються більш агресивними, принаймні спочатку, через необхідність завоювати довіру, свою довіру з боку Ринки і тих, хто сумнівається», — сказав він.