Розрахунок для Binance та інших «глобальних» бірж

У ці вихідні було вжито низку примусових заходів або пов’язаних із цим впливів на Binance, найбільшу у світі біржу роздрібної торгівлі Криптовалюта . Вони можуть бути передвісником більших проблем для Binance та інших бірж, які витратили роки на перевірку кордонів фінансового регулювання в усьому світі.

Перший барабанний бій пролунав у п’ятницю, коли Управління фінансових послуг Японії попередило Binance про надання фінансових послуг японським громадянам. без відповідної реєстрації. У суботу Управління фінансової поведінки Великобританії випустило подібне попередження Binance Ринки Ltd., організація, через яку Binance намагалася пропонувати регульовані послуги у Великобританії. Потім у неділю Binance оголосила, що припинить пропонувати послуги в Онтаріо після того, як канадська провінція випустила попередження або заходи проти бірж Bybit, KuCoin і Poloniex.

Девід З. Морріс — головний оглядач CoinDesk.

Як і Binance, вони загалом належать до класу «глобальних» Крипто , які широко використовуються в юрисдикціях, де вони не мають прямої ліцензії на роботу. Серія дій минулих вихідних може бути попереднім переглядом суворішого всесвітнього придушення цього класу Крипто .

Такі біржі, як KuCoin і Bitfinex, значною мірою базуються на тому, що називається «регуляторним арбітражем». Цей термін стосується використання відмінностей між законами в різних місцях для уникнення нагляду та контролю. Це також може стосуватися простіше використання нечіткого або слабкого регулювання.

Зростання Uber було основним прикладом регуляторного арбітражу. На початку та в середині 2010-х рр. гігант із надання послуг поїздок використовував технічні та юридичні хитрощі, щоб розширити свою діяльність у юрисдикціях, які прямо забороняли його діяльність, як-от Остін, Техас. Через такі порушення виросла публічна компанія вартістю 95 мільярдів доларів.

Читайте також: Watchdog попереджає, що Binance T дозволяється працювати у Великобританії

У випадку з біржами регулятивний арбітраж в основному передбачав розміщення штаб-квартири в юрисдикціях із низьким рівнем регулювання, водночас пропонуючи послуги в обмежених країнах за допомогою поверхневого цифрового підморгування й кивка програмного забезпечення віртуальної приватної мережі (VPN). Вони також виграли від періоду незацікавленості з боку регуляторів у розвинених країнах, який тривав аж до 2018 року. Біржі, які мали справу лише з Крипто та T пропонували платні біржі, такі як BitMEX і певний час сама Binance, здавалися особливо непомітними для регуляторів.

Хоча закон номінально забороняв їм обслуговувати клієнтів у таких місцях, як США, відомо, що Binance та інші регулярно це роблять. Американським клієнтам, які хотіли придбати лонги з дегенеративним кредитним плечем на BitMEX, потрібно було лише встановити програмне забезпечення VPN, щоб удавати, що вони знаходяться, скажімо, в Марокко. Біржі зазвичай реагують на скарги регуляторів щодо такої діяльності в повному режимі кабукі, стверджуючи, що їх геозонування означає, що вони не обслуговують клієнтів, яких вони не повинні обслуговувати, і просто ігнорують чіткі докази обхідного шляху.

Ця базова ситуація зберігалася, навіть якщо регулятивний контроль за глобальними біржами посилився під час нещодавнього зростання ринку. Оскільки в багатьох країнах, особливо в країнах, що розвиваються, фінансове регулювання чи правозастосування є слабкими, біржі залишаються вільними для полегшення продажу Крипто чи торгівлі цим резидентам – або будь-кому, хто видає себе за ONE через VPN. Ризики ще більше зменшуються, якщо ви розмістите свою корпоративну штаб-квартиру в юрисдикції, яка відома своєю більш м’якою регуляцією. Приклади включають Сейшельські острови, давню номінальну штаб-квартиру BitMEX, і Мальту, де нібито розташована центральна штаб-квартира Binance. Ці штаб-квартири в основному призначені для юридичних цілей: операції Binance, наприклад, здається, поширені в туманна система офісів, сама по собі є оплотом проти примусового виконання.

Речник фінансового регулятора Великобританії уточнив Decrypt що остання заборона лише формально впливає на британську дочірню компанію Binance Ринки Ltd., а не на Binance в цілому. Але Binance Ринки Ltd. наразі T має жодних операційних послуг ні у Великобританії, ні де-небудь ще. Натомість FCA каже, що Binance Group все ще обслуговує британських трейдерів через Binance.com без будь-якої ліцензії на це.

У FCA повідомили Decrypt, що «споживачі Великобританії можуть продовжувати взаємодіяти» з сервісами Binance, які T порушують правила Великобританії, по суті залишаючи Binance, як і раніше, відповідальність за перевірку. Але це не слід сприймати як добро для Binance працювати безкарно. Крипто із кредитним плечем приваблює багатьох користувачів до Binance однозначно незаконний у Великобританії, і оскільки регулятори чітко звертають увагу, вони, схоже, будуть вводити подальші обмеження та штрафи.

У рамках свого плану створення регульованої торгівлі у Великобританії Binance придбала регульовану британську компанію в 2020 році. Материнська компанія явно очікуваний що це буде простий шлях до створення позабортових операцій у Великій Британії, які на той час заявляли, що вони почнуть працювати до літа 2020 року. Але Binance UK так і не отримала регуляторного дозволу, і нові заяви, схоже, спрямовані не так на обмеження кулуарної торгівлі, як на надсилання сильного сигналу про те, що британська влада T бажає пускати Binance на фронт.

Все це серйозний удар по глобальних амбіціях Binance, але, що більш важливо, вони сигналізують про продовження репресій проти найбільших глузувань криптовалюти. Ймовірно, це почалося з подання в США кримінальні звинувачення у відмиванні грошей проти Артура Хейс та інших керівників BitMEX. Незважаючи на те, що невизначеність, байдужість і VPN дозволили глобальним біржам грати в ігри з регуляторами протягом багатьох років, лідери, які дивляться на такі особисті наслідки, можуть нарешті почати сприймати регуляторів серйозно.