Зростаюча гра на зниження ставки ФРС у Bitcoin не така однозначна, як ви думаєте

• Звіт про інфляцію в четвер, ймовірно, підготував основу для початку зниження процентних ставок ФРС цього року.
• Хоча Крипто очікує, що перше зниження ставки поштовхне зростання Bitcoin, реакція залежить від контексту, в якому банк послабить.

Федеральна резервна система (ФРС) здається все більш імовірною розпочати зниження процентних ставок цього року після вчорашній звіт про інфляцію, виконуючи Крипто бики давнє бажання для створення більш чутливого до ризику макроекономічного середовища.

The консенсус у співтоваристві Крипто ринку є те, що зниження ставок, яке, ймовірно, почнеться у вересні, підвищить фіатну ліквідність, каталізуючи попит на більш ризиковані інвестиції, такі як Bitcoin (BTC).

Хоча це правдоподібно, Ринки , можливо, вже оцінили будь-яке послаблення. Очікування щодо зниження ставок домінували в настроях Крипто та традиційного ринку з другої половини 2022 року і є одними з ключових каталізаторів стрибка біткойна з мінімумів 2022 року NEAR 15 000 доларів США до рекордних максимумів понад 73 000 доларів цього року. Отже, фактичне зниження ставки може викликати лише слабку реакцію ринку.

Більш важливим є контекст, у якому відбувається будь-яке зниження процентної ставки.

Стимулюючий вплив на ціни активів, ймовірно, буде більш вираженим, якщо скорочення відбудеться в період низької інфляції та процвітаючої економіки. ONE , який виникає на тлі ознак економічної крихкості, може передати негативний сигнал, спонукаючи інвесторів обертати гроші з більш ризикованих активів у безпечніші, такі як державні облігації.

«Якщо ФРС знизить ставки виключно через занепокоєння щодо інфляції у вересні 2024 року, це може стати короткостроковим підвищенням для Bitcoin», — Маркус Тілен, засновник 10x Дослідження, йдеться в примітці, надісланій CoinDesk. «Однак, якщо занепокоєння щодо зростання призведуть до скорочення у вересні або пізніше, Bitcoin може зіткнутися зі значним тиском продажів».

За словами Тілена, історично склалося, що Bitcoin найбільше зростав, коли ФРС зупиняла свій цикл підвищення ставок. Поява першого випуску зазвичай зустрічає прохолодну реакцію.

«Під час паузи ФРС від підвищення ставок до липня 2019 року Bitcoin зазнав вибухового зростання, повернувшись на +169%. Після семимісячної паузи в 2019 році ФРС знизив процентні ставки, започаткувавши крутий цикл зниження ставок. Спочатку Bitcoin відреагував позитивно, піднявшись на +19% протягом тижня після зниження ставки 31 липня 2019 року. Однак, через два тижні Bitcoin повернувся до колишнього рівня», — сказав Тілен.

Тілен додав, що зниження ставок у другій половині 2019 року відбулося через економічну невизначеність і вплинуло на ціну BTC. Згідно з даними CoinDesk , у другій половині року ціна криптовалюти впала на 33%.

Акції США демонструють подібну картину.

«Початок циклу зниження процентних ставок ФРС, як правило, збігався зі значним падінням фондового ринку», — сказав минулого місяця Остін Пікл, стратег інвестиційного інституту Wells Fargo, за даними MarketWatch. «З 1974 року середня просадка становила приблизно 20% протягом 250 днів після першого зниження ставки ФРС».

Пікл додав, що фондовий ринок постраждає, якщо ФРС буде змушена знизити ставки у відповідь на макроекономічну слабкість.

Це означає, що Крипто слід стежити за ознаками слабкості економіки США.

Відповідно до системи відстеження ділового циклу Fidelity, економіка США перебувала в стані пізній етап розширення на кінець ІІ чверті. Провідні індикатори, такі як нові замовлення на споживчі товари та матеріали, споживчі настрої та дозволи на будівництво сигналізував про слабкість попереду. Якщо слабкість стане більш помітною в найближчі місяці, зниження ставки мало що допоможе ризикованим активам, включаючи BTC.