La estrategia alcista de la Fed para recortar las tasas de interés en Bitcoin no es tan sencilla como se piensa

• El informe de inflación del jueves probablemente sentó las bases para que la Fed comience a recortar las tasas de interés este año.
• Si bien la comunidad Cripto espera que el primer recorte de tasas inicie una tendencia alcista para Bitcoin, la reacción depende del contexto en el que el banco flexibilice su política monetaria.

Parece cada vez más probable que la Reserva Federal (Fed)empezar a reducir las tasas de interés este año después informe de inflación de ayer, cumpliendo con los deseos de los alcistas de las Cripto deseo de larga datapara un entorno macroeconómico más receptivo al riesgo.

El consenso En la comunidad del mercado de Cripto , la idea es que los recortes de tasas, que probablemente comenzarán en septiembre, impulsarán la liquidez fiduciaria, catalizando la demanda de inversiones más riesgosas como Bitcoin (BTC).

Si bien esto es plausible, es posible que los Mercados ya hayan descontado cualquier flexibilización. Las expectativas de recortes de tasas han dominado el sentimiento del mercado de Cripto y del mercado tradicional. desde el segundo semestre de 2022 y se encuentran entre los principales catalizadores del aumento del bitcoin desde mínimos de 2022, NEAR de los $15,000, hasta máximos históricos superiores a los $73,000 este año. En consecuencia, el recorte de tipos podría generar solo una respuesta tibia del mercado.

Lo que probablemente sea más importante es el contexto en el que se produce cualquier reducción de los tipos de interés.

Es probable que el efecto estimulante sobre los precios de los activos sea más pronunciado si el recorte se produce en un momento de baja inflación y una economía próspera. Un ONE que se produzca en medio de indicios de fragilidad económica podría transmitir una señal negativa, incitando a los inversores a retirar su dinero de activos más riesgosos y optar por otros más seguros, como los bonos del Estado.

"Si la Fed recorta las tasas únicamente debido a las preocupaciones sobre la inflación en septiembre de 2024, podría ser alcista a corto plazo para Bitcoin", dijo Markus Thielen, fundador de Investigación 10x, dijo en una nota compartida con CoinDesk. "Sin embargo, si la preocupación por el crecimiento impulsa el recorte, ya sea en septiembre o más adelante, Bitcoin podría enfrentar una presión de venta significativa".

Históricamente, el Bitcoin ha ganado más cuando la Fed pausa su ciclo de subidas de tipos, afirmó Thielen. La llegada del primer recorte suele haber recibido una respuesta tibia.

Durante la pausa de la Fed en las subidas de tipos hasta julio de 2019, el Bitcoin experimentó un crecimiento explosivo, con un rendimiento del +169 %. Tras una pausa de siete meses en 2019, la Fed recortó los tipos de interés, iniciando un ciclo pronunciado de recortes de tipos. Inicialmente, el Bitcoin respondió positivamente, repuntando un +19 % una semana después del recorte de tipos del 31 de julio de 2019. Sin embargo, dos semanas después, el Bitcoin volvió a estancarse, afirmó Thielen.

Thielen añadió que los recortes de tasas en el segundo semestre de 2019 se debieron a la incertidumbre económica y afectaron el precio de BTC. El precio de la criptomoneda cayó un 33 % en el segundo semestre del año, según datos de CoinDesk .

Las acciones estadounidenses muestran un patrón similar.

"La llegada de un ciclo de recortes de tasas de la Fed ha tendido a coincidir con una caída considerable del mercado de valores", dijo Austin Pickle, estratega del Wells Fargo Investment Institute, el mes pasado.según MarketWatchDesde 1974, la caída promedio ha sido de aproximadamente el 20 % durante los 250 días posteriores al primer recorte de tasas de la Reserva Federal.

Pickle agregó que el mercado de valores sufriría si la Fed se ve obligada a recortar las tasas en respuesta a la debilidad macroeconómica.

Esto significa que los comerciantes de Cripto deben estar atentos a las señales de debilidad en la economía estadounidense.

Según el rastreador del ciclo económico de Fidelity, la economía estadounidense se encontraba enetapa tardía de expansiónAl final del segundo trimestre. Indicadores adelantados como los nuevos pedidos de bienes y materiales de consumo, la confianza del consumidor y los permisos de construcción.Señaló debilidad por delanteSi la debilidad se vuelve más pronunciada en los próximos meses, un recorte de tasas hará poco por los activos de riesgo, incluido BTC.