A jogada otimista do Fed para cortar as taxas de juros do Bitcoin não é tão simples quanto você pensa

• O relatório de inflação de quinta-feira provavelmente preparou o cenário para o Fed começar a cortar as taxas de juros neste ano.
• Embora a comunidade de Cripto espere que o primeiro corte na taxa dê início a uma corrida de alta para o Bitcoin, a reação depende do contexto em que o banco flexibiliza.

A Reserva Federal (Fed) parece cada vez mais propensa acomece a cortar as taxas de juros este ano depois relatório de inflação de ontem, cumprindo os touros Cripto desejo de longa datapara um ambiente macroeconômico mais favorável ao risco.

O consenso na comunidade do mercado de Cripto é que os cortes nas taxas, provavelmente começando em setembro, aumentarão a liquidez fiduciária, catalisando a demanda por investimentos mais arriscados como Bitcoin (BTC).

Embora isso seja plausível, os Mercados podem já ter precificado qualquer flexibilização. As expectativas de corte de taxas dominaram o sentimento do mercado Cripto e tradicional desde o segundo semestre de 2022 e estão entre os principais catalisadores por trás do aumento do bitcoin de baixas de 2022 NEAR de US$ 15.000 para máximas recordes acima de US$ 73.000 este ano. Consequentemente, o corte real da taxa pode provocar apenas uma resposta morna do mercado.

O que provavelmente será mais importante é o contexto em que qualquer redução na taxa de juros ocorre.

Um efeito estimulante sobre os preços dos ativos provavelmente será mais pronunciado se um corte ocorrer em um momento de baixa inflação e uma economia próspera. Um que ocorra em meio a sinais de fragilidade econômica pode transmitir um sinal negativo, levando os investidores a rotacionar o dinheiro de ativos mais arriscados para ativos mais seguros, como títulos do governo.

"Se o Fed cortar as taxas apenas devido a preocupações com a inflação em setembro de 2024, isso pode ser otimista no curto prazo para o Bitcoin", disse Markus Thielen, fundador da 10x Pesquisa, disse em uma nota compartilhada com a CoinDesk. "No entanto, se as preocupações com o crescimento impulsionarem o corte, seja em setembro ou depois, o Bitcoin pode enfrentar uma pressão de venda significativa."

Historicamente, o Bitcoin ganhou mais quando o Fed pausa seu ciclo de aumentos de taxas, disse Thielen. A chegada do primeiro corte geralmente encontrou uma resposta morna.

"Durante a pausa do Fed nos aumentos de taxas até julho de 2019, o Bitcoin experimentou um crescimento explosivo, retornando +169%. Após uma pausa de sete meses em 2019, o Fed cortou as taxas de juros, iniciando um ciclo de corte de taxas íngreme. Inicialmente, o Bitcoin respondeu positivamente, subindo +19% em uma semana após o corte de taxas em 31 de julho de 2019. No entanto, duas semanas depois, o Bitcoin voltou a ficar estável", disse Thielen.

Thielen acrescentou que os cortes de taxas no segundo semestre de 2019 foram devido a incertezas econômicas e pesaram sobre o preço do BTC. O preço da criptomoeda caiu 33% no segundo semestre do ano, mostram dados da CoinDesk .

As ações dos EUA mostram um padrão semelhante.

“A chegada de um ciclo de corte de taxas do Fed tende a coincidir com uma queda considerável no mercado de ações”, disse Austin Pickle, estrategista do Wells Fargo Investment Institute, no mês passado.de acordo com MarketWatch. “Desde 1974, a redução média tem sido de aproximadamente 20% ao longo de 250 dias após o primeiro corte de taxa do Fed.”

Pickle acrescentou que o mercado de ações sofreria se o Fed fosse forçado a cortar as taxas em resposta à fraqueza macroeconômica.

Isso significa que os traders de Cripto devem ficar atentos aos sinais de fraqueza na economia dos EUA.

De acordo com o rastreador do ciclo de negócios da Fidelity, a economia dos EUA estava emestágio final de expansãono final do segundo trimestre. Indicadores importantes como novos pedidos de bens de consumo e materiais, sentimento do consumidor e licenças de construçãofraqueza sinalizada à frente. Se a fraqueza se tornar mais pronunciada nos próximos meses, um corte na taxa fará pouco pelos ativos de risco, incluindo o BTC.