Очікувані зниження ставки ФРС підтримують зростання Bitcoin, але є підступ

• Опубліковані в середу протоколи ФРС показують, що політики можуть знизити ставки цього року.
• Минулі дані показують, що після того, як ФРС починає знижувати ставки, Соціальні мережі економічна рецесія.

Протокол грудневого засідання Федеральної резервної системи (ФРС) було опубліковано в середу показав зниження процентної ставки ймовірно в 2024 році.

The довгоочікуваний Пом’якшення ліквідності широко рекламувалося як критичний попутний вітер для Bitcoin [BTC] разом із майбутнім запуском спотового ETF і чотирирічним скороченням винагороди за майнінг Bitcoin біткойнів.

Є заковика. Минулі дані, отримані від MacroMicro, показують, що ранні стадії нібито стимулюючі Цикл зниження ставки ФРС часто характеризується економікою на межі рецесії та коротким, але помітним Rally долара США, глобальна резервна валюта підтримується найбільшим і найліквіднішим у світі ринком державних BOND .

Іншими словами, якщо орієнтуватися в історії, Bitcoin може відчути короткий та інтенсивний приступ уникнення ризику пізніше цього року після того, як ФРС почне знижувати базову ставку Федеральних фондів.

Рецесія — це тривалий період падіння економічного виробництва та зростання безробіття. Залишена на волю ринкових сил, рецесія може призвести до різкого зниження здатності інвесторів приймати ризики та дефляції цін на активи. Таким чином, центральні банки часто борються з цим за допомогою монетарного стимулювання.

Долар є світовою резервною валютою з ан невелика роль у світовій торгівлі, міжнародному боргу та небанківських запозиченнях. Коли курс долара зростає, ті, хто має позики в доларах, стикаються з вищими витратами на обслуговування боргу. Це призводить до жорсткіших фінансових умов, що призводить до того, що інвестори зменшують ризикові активи, такі як Bitcoin.

Індекс долара, який вимірює обмінний курс долара США по відношенню до основних фіатних валют, спочатку зміцнився після того, як ФРС запустила цикл зниження ставок у середині 2000 року, вересні 2007 року та серпні 2019 року. S&P 500, проксі світової схильності до ризику, спостерігав напади ухилення від ризику на ранніх етапах циклу зниження ставок.

Заштрихована область показує, що після повороту ФРС до зниження ставки слідували рецесії.

Рецесія слідує за зниженням ставок?

Історично склалося так, що ФРС вдавалася до зниження ставок лише тоді, коли рецесія була на порозі. Це призвело до того, що перспективні Ринки розглядають зниження ставок як провісник поганих новин і шукають безпеки в доларах США.

Згідно з даними, зібраними інвестиційно-банківською компанією Piper Sandler, протягом останніх 60 років рецесії постійно слідували за початком циклів послаблення.

«Ця послідовність часто виникає через те, що Федеральна резервна система має тенденцію до перебільшення, підвищуючи та зберігаючи високі процентні ставки довше, ніж необхідно, ненавмисно стримуючи економічне зростання. Зниження ставок зазвичай вступає в дію лише тоді, коли економіка помітно занепадає, а безробіття зростає. До цього моменту рецесія, як правило, неминуча», — сказала Пайпер Сендлер у примітці для клієнтів 2 січня.

«Цього разу цілком імовірно, що та сама картина повториться, коли ФРС буде зберігати негативну позицію довше, ніж потрібно», — додала Пайпер Сендлер.

На думку деяких спостерігачів, Ринки наразі такі переоцінка здатність економіки США уникнути рецесії після різкого циклу підвищення ставок ФРС, у результаті якого витрати на запозичення зросли на 525 базисних пунктів до 5,25% за 16 місяців до липня 2022 року. Це залишає двері відкритими для негативної реакції ринку на потенційну рецесію.