Очікується волатильність Bitcoin у п’ятничному рішенні Банку Японії щодо курсу. Ось чому

Трейдери люблять волатильність, але останнім часом Bitcoin (BTC) не пропонує нічого. Середа Підвищення ставок Федеральної резервної системи також не вдалося розбудити Криптовалюта зі сну.

Можливо, Банк Японії (BOJ), третій за величиною центральний банк у світі та єдиний із важковаговиків, який дотримується дуже м’якої Політика щодо ліквідності, може зробити свою справу.

За даними кількох інвестиційних банків, у п'ятницю Банк Японії, ймовірно, пом'якшить свій вплив на Ринки BOND країни, потенційно вплинувши на глобальні Ринки BOND , обмінні курси та умови ліквідності. Bitcoin і криптовалюти в цілому, чутливі до змін глобальних умов ліквідності.

З вересня 2016 року Банк Японії запровадив програму контролю кривої дохідності (YCC), зобов’язуючись придбати стільки державних облігацій, скільки потрібно, щоб KEEP прибутковість 10-річних державних BOND NEAR 0%. Постійне скуповування BOND додало глобальної ліквідності та стало головним джерелом зниження прибутковості BOND у розвиненому світі, повідомляє RBC Wealth Management. зазначив.

У грудні Банк Японії зберіг цільовий показник, дозволивши коливатися дохідності в BAND+/-50 базисних пунктів (б/с). У п'ятницю банк може розширити BAND до 100 базисних пунктів, опосередковано скоротивши купівлю BOND , що підвищує ліквідність.

«Загалом, початкові кроки можуть включати або розширення 10-річного BAND прибутковості JGB, або зосередження на коротшій зоні погашення. Наш базовий сценарій — останній, хоча він може бути близьким. Перший варіант може розглядатися як бажаний, особливо з огляду на те, що наслідки розширення BAND , ймовірно, легше передбачити для ринку», — заявила група економічних досліджень Goldman Sachs у примітці для клієнтів 21 липня.

«Однак якщо припустити, що Банк Японії зберігає свою 10-річну ціль на рівні 0%, то розширення BAND до ±100 bp з ±50 bp на даний момент, наприклад, буде схоже на фактичне скасування BOJ YCC або визнання того, що він втратив здатність контролювати врожайність», – додала дослідницька група.

BNP Paribas також очікує Банк Японії розширить BAND YCC до 100 базисних пунктів. У середу, закликав МВФ Японія відійде від YCC, щоб підготуватися до можливого підвищення процентних ставок з поточних -0,1%.

Ці потенційні події можуть здатися несуттєвими для ринку Bitcoin , але це не обов’язково так. У минулому Криптовалюта спостерігала негативну кореляцію з прибутковістю BOND , волатильністю ринку BOND , індексом долара та умовами глобальної ліквідності. Іншими словами, потенційні зміни в YCC Банку Японії та викликана ними волатильність на традиційних Ринки можуть призвести до волатильності на ринку Крипто .

YCC може вплинути на фінансові Ринки через обмінні курси, строкові премії за суверенними облігаціями та глобальні премії за ризик, МВФ попереджений на початку цього року.

Наприклад, японська прибутковість може різко зрости через потенційне налаштування YCC, що зрештою змусить японських інвесторів продавати свої іноземні BOND на користь внутрішніх облігацій. Це, у свою чергу, підвищить прибутковість іноземних BOND і DENT FLOW грошей у ризикові активи. (прибутковість BOND і ціни на BOND рухаються в протилежних напрямках). Японія - це найбільший у світі держава-кредитор із рекордними чистими зовнішніми активами у 418,63 трлн ієн (3 трлн дол. США) у 2022 році. Японські інвестори активно купують іноземні BOND , враховуючи низьку прибутковість у країні та відносно вищу прибутковість в інших країнах.

«Оскільки ця Політика [BOJ] починає змінюватися, це може сприяти збільшенню глобальної прибутковості, особливо оскільки цей крок відбувається в той час, коли Ринки BOND похитнулися постійними циклами різкого зростання. Ця вразливість виявилася під час квазіпробігу суверенних облігацій Великобританії минулої осені», — RBC Wealth Management. написав на початку цього року, пояснюючи глобальну актуальність YCC.

Згідно з даними CoinDesk , Bitcoin перейшов із власників за 29 470 доларів на момент публікації, що становить приріст за день на 0,4%.