Se espera volatilidad en Bitcoin tras la decisión del Banco de Japón sobre las tasas de interés del viernes. He aquí el motivo.

A los traders les encanta la volatilidad, pero últimamente, Bitcoin (BTC) no ha ofrecido ninguna. El miércoles subida de tipos de la Reserva Federal Tampoco ha logrado despertar a la Criptomonedas de su letargo.

Tal vez el Banco de Japón (BOJ), el tercer banco central más grande del mundo y el único peso pesado que mantiene una Regulación pro-liquidez muy laxa, podría resolver el problema.

Según varios bancos de inversión, el Banco de Japón probablemente relajará el viernes su control sobre los Mercados de BOND del país, lo que podría influir en los Mercados de BOND globales, los tipos de cambio y las condiciones de liquidez. Bitcoin y las criptomonedas, en general, son sensiblesa los cambios en las condiciones de liquidez global.

Desde septiembre de 2016, el Banco de Japón (BOJ) ha implementado un programa de control de la curva de rendimientos (YCC), comprometiéndose a comprar la cantidad necesaria de bonos gubernamentales para KEEP el rendimiento de los BOND gubernamentales a 10 años NEAR del 0 %. La compra de BOND perpetuos ha incrementado la liquidez global y ha sido una importante fuente de presión a la baja sobre los rendimientos de los BOND en los países desarrollados, como señala RBC Wealth Management. anotado.

En diciembre, el Banco de Japón mantuvo el objetivo, permitiendo que el rendimiento fluctuara en el BAND de +/- 50 puntos básicos (pb). El viernes, el banco podría ampliar el BAND a 100 pb, reduciendo indirectamente las compras de BOND que impulsan la liquidez.

En términos generales, los pasos iniciales podrían incluir la ampliación de la BAND de rendimiento de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos (JGB) a 10 años o centrarse en la zona de vencimientos más cortos. Nuestro escenario base es este último, aunque podría ser una decisión reñida. La primera opción podría considerarse deseable, sobre todo teniendo en cuenta que los efectos de la ampliación de la BAND probablemente sean más fáciles de anticipar para el mercado, declaró el equipo de análisis económico de Goldman Sachs en una nota a clientes el 21 de julio.

"Sin embargo, suponiendo que el Banco de Japón mantenga su objetivo a 10 años en 0%, entonces ampliar la BAND a ±100 pb desde ±50 pb en la actualidad, por ejemplo, sería similar a que el Banco de Japón efectivamente elimine el YCC o admita que ha perdido la capacidad de controlar los rendimientos", agregó el equipo de investigación.

BNP Paribas tambiénespera El Banco de Japón ampliará la BAND del YCC a 100 puntos básicos. El miércoles, el El FMI instóJapón se alejará del YCC para prepararse para un eventual aumento de las tasas de interés desde el nivel actual de -0,1%.

Estos posibles desarrollos podrían parecer irrelevantes para el mercado de Bitcoin , pero no necesariamente son así. Anteriormente, las Criptomonedas han mostrado correlaciones negativas con los rendimientos de los BOND , la volatilidad del mercado de BOND , el índice del dólar y las condiciones de liquidez global. En otras palabras, los posibles cambios en el YCC del Banco de Japón y la consiguiente volatilidad en los Mercados tradicionales podrían generar volatilidad en el mercado de Cripto .

El YCC podría afectar los Mercados financieros a través de los tipos de cambio, las primas de plazo de los bonos soberanos y las primas de riesgo globales, según el FMI. prevenidoA principios de este año.

Por ejemplo, los rendimientos japoneses podrían subir drásticamente ante un posible ajuste del YCC, lo que eventualmente llevaría a los inversores japoneses a vender sus tenencias de BOND extranjeros en favor de bonos nacionales. Esto, a su vez, elevaría los rendimientos de los BOND extranjeros y DENT el FLOW de dinero hacia los activos de riesgo. (Los BOND y los precios de los BOND se mueven en direcciones opuestas). Japón es el más grande del mundo nación acreedora, con activos externos netos récord de 418,63 billones de yenes (3 billones de dólares) en 2022. Los inversores japoneses han estado en una ola de compras de BOND extranjeros, dados los bajos rendimientos en el país y los rendimientos relativamente más altos en otros lugares.

A medida que esta Regulación [del Banco de Japón] comience a revertirse, podría contribuir a un aumento de los rendimientos globales, especialmente porque la medida se produce en un momento en que los Mercados de BOND se han visto sacudidos por los ciclos continuos de subidas de tipos. Esta vulnerabilidad se puso de manifiesto durante la cuasi corrida de los bonos soberanos del Reino Unido el otoño pasado. escribióa principios de este año, lo que explica la relevancia global del YCC.

Bitcoin se negociaba a $29,470 al momento de esta publicación, lo que representa una ganancia del 0.4% en el día, según datos de CoinDesk .