Мільярди до трильйонів: Крипто та неминучість оцифровки

Амі Бен Девід є засновником і генеральним директором інституційного блокчейну цифрових цінних паперів Ownera, співзасновником SPiCE VC, раніше співзасновником Securitize та інвестором у компанії з маркерами безпеки.

Наступна стаття спочатку опублікована в Інституційна Криптовід CoinDesk, безкоштовного інформаційного бюлетеня для інституційного ринку з новинами та переглядами, що доставляються щовівторка. Зареєструватисятут.

Через десять років після винаходу Bitcoin загальний ринок починає усвідомлювати – завдяки великому поштовху з боку Facebook – що з’являться цифрові гроші за допомогою Технології блокчейн.

За лаштунками наступний ринок уже набирає обертів, оскільки всім основним гравцям стає зрозуміло, що наближається не лише оцифрування грошей, але й оцифрування власності на активи, значно більший фінансовий ринок із величезними глобальними соціальними та економічними наслідками.

Кілька тижнів тому я був співорганізатором закритого семінарудля інституційних інвесторів і банкірів Лондон-Сіті про цифрові цінні папери. Ми розділилися на круглі столи, і кожному столу було доручено оцінити переваги оцифрування цінних паперів за важливістю: підвищення ліквідності, ефективності, вартості, упорядкування після торгів, ціни активів, часткове володіння, швидкість, глобальний доступ, нові фінансові продукти, бізнес-моделі ETC.

Коли настав час оприлюднити результати, стало зрозуміло, що консенсусу немає. Для кожного столу був різний порядок, і всередині кожного столу було мало згоди.

Після заходу я поспілкувався з учасниками та зрозумів, що кожна людина в кімнаті думала про клас активів, близький їх серцю. Одні оцінювали переваги публічних акцій, які стали цифровими, інші думали про борги на нерухоме майно, треті думали про приватний капітал.

У загальній картині рейтинг T має значення, оскільки оцифрування неминуче.

Цінні папери стануть цифровими, тому що це можливо

Давайте пояснимо, але спочатку ось спрощений опис того, що означає оцифрувати власність:

Право власності – це, по суті, дані. Суспільство погоджується, що власник X має права на актив Y і захищає ці права через суди та поліцію. Як і будь-які дані, право власності може бути оцифрований.

Сьогодні більшість глобальних активів є приватними. Щоб продати їх, продавець і покупець проходять тривалий і дорогий процес із залученням юристів, бухгалтерів ETC, а потім кожен підписує документи, в яких детально вказано, які права отримує покупець. Сукупність всіх документів на всіх власниківє право власності. Давайте назвемо ці документи «Аналогове право власності».

Публічні Ринки ефективніші – вони мають електронні записи власності, але це все ще не цифровий об’єкт. Торги вимагають кількох організацій для розрахунків за кожною транзакцією в облікових книгах. Ці загальнодоступні платформи є дорогими та неефективними, з дуже обмеженими можливостями запуску.

Введіть токени безпеки, для яких основний набір документів і смарт-контрактів визначають права будь-якого власника токена. Блокчейн зберігає записи про те, хто володіє кожним токеном, відтворюючи консенсус, тому ONE не контролює реєстр.

Потім ви можете зберігати свої токени (самі чи з опікуном) або торгувати ними (кожна транзакція перевіряється на відповідність нормам за допомогою ШІ).

Право власності фактично стає цифровим значенняякий можна розбити на менші частини, які можуть миттєво FLOW по всьому світу.

Головна особливість оцифрування полягає не в тому, що цінні папери зберігаються в 0 і 1 (це «електронно»), а в тому, що оцифровані цінні папери можуть FLOW миттєво в глобальних мережах.

Що відбувається, коли ринок змінюється

Ринки , які переходять на цифрові технології, проходять чотири етапи. Давайте розглянемо музичну індустрію як приклад:

Етап 1: Аналоговий

Музика записана на вінілові платівки. Ви можете купувати лише записи, які отримує ваш місцевий магазин.

Еквівалент власності: більшість приватних транзакцій є локальними, вимагають контакту в реальному світі.

Етап 2: цифровий формат

Музика записана на компакт-диски. Тепер він більш портативний, електронний, але це не принципова зміна.

Еквівалент права власності: таблиці Excel, програмне забезпечення для керування таблицею обмежень…

Етап 3: Інновація!

Хакери виявляють, що можуть розсилати музичні файли – підпільні платформи P2P, незаконний обмін файлами, музичні керівники, які відчайдушно намагаються захистити старий порядок, Napster, судові дії…

Еквівалент права власності: ICO – так само, як обмін музикою 20 років тому, саме розробники усвідомили потенціал жетонів для прямого зв’язку між людьми та зміни правил гри у збір коштів, а також аналогічно, владі знадобилося лише два роки, щоб дати відсіч і забезпечити дотримання правил.

Етап 4: цифровий

На цьому останньому етапі музика стає справді цифровою, і ринок приймає новий формат із легальними та комерційними рішеннями та новими бізнес-моделями у швидкісній мережі. З’являються такі програми, як Spotify, які дозволяють кожному користувачеві у світі слухати будь-яку пісню, яку вони хочуть (їм T потрібно купувати повний запис), коли завгодно.

Ще краще, алгоритми та штучний інтелект можуть створювати комбінації та персоналізовані списки Цікаве , нові артисти можуть виходити на ринок швидше та дешевше, фінансуючись новими бізнес-моделями, які 20 років тому були б відкинуті кожним керівником лейбла.

Версія права власності: цифрові цінні папери. Право власності може FLOW, як пісні – подумайте про програму, схожу на Spotify, яка надає кожному користувачеві доступ до кожного окремого (релевантного для нього) активу на світовому ринку.

Коли люди запитують: «Чи захочуть інвестори цифрові цінні папери?», відповідь: «Люди все ще слухають пісні?» Після того, як усі цінні папери стануть цифровими та миттєво доступними (у межах нормативних актів), усе залежить від активу. Формат миттєвий і прозорий.

Але з цим все змінюється – доступність, Цікаве, ціноутворення та бізнес-моделі, що ведуть до нового плавного цифрового світу. Чи станеться це за одну ніч?

Звичайно, ні, існує багато перешкод, які потрібно подолати, і знайти рішення, але рушійні сили настільки потужні, що оцифрування фактично неминуче.

Різниця між мільярдами і трильйонами

Музика — це ринок, який коштує десятки мільярдів доларів; власність загалом охоплює сотні трильйонів доларів.

Насправді «цінні папери» — це загальна назва для десятків класів активів, які дуже відрізняються ONE від одного. Кожна з них, як правило, більша за весь музичний ринок і націлена на абсолютно різні типи власників, пули інвесторів і потоки заявок. Деякі з них орієнтовані на роздрібну торгівлю, багато з них переважно інституційні з великими фінансовими установами, які торгують через інвестиційні банки та великі біржі.

Проте в основі всіх цих класів активів залишається ONE істина: право власності все ще залишається даними і все ще залежить від того, хто на що має права – тепер це нарешті можна оцифрувати.

Зображення Napster через Shutterstock