Des milliards aux milliers de milliards : les Crypto actifs et l'inévitabilité de la numérisation

Ami Ben David est le fondateur et PDG d'Ownera, une société de blockchain de titres numériques institutionnels, co-fondateur de SPiCE VC, ancien co-fondateur de Securitize et investisseur dans des sociétés de jetons de sécurité.

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Dix ans après l’invention du Bitcoin, le marché général commence à réaliser – avec une forte impulsion de Facebook – que l’argent numérique utilisant la Technologies blockchain est en train d’arriver.

Dans les coulisses, le prochain marché est déjà en marche, car il devient clair pour tous les acteurs majeurs que non seulement la numérisation de l'argent est en route, mais aussi la numérisation de la propriété des actifs, un marché financier beaucoup plus vaste avec des implications sociales et économiques mondiales massives.

Il y a quelques semaines, j'aico-organisé un atelier ferméPour les investisseurs institutionnels et les banquiers de la City de Londres, une discussion sur les titres numériques a été organisée. Nous avons organisé des tables rondes, chacune ayant pour mission d'évaluer les avantages de la numérisation des titres par ordre d'importance : augmentation de la liquidité, efficacité, coût, simplification post-négociation, prix des actifs, propriété fractionnée, rapidité, accès mondial, nouveaux produits financiers, modèles économiques , ETC

Au moment de présenter les résultats, il est apparu clairement qu'il n'y avait pas de consensus. Chaque table proposait un ordre différent, et au sein de chaque table, le consensus était faible.

Après l'événement, j'ai discuté avec les participants et constaté que chacun d'eux réfléchissait à une classe d'actifs qui lui tenait à cœur. Certains évaluaient les avantages de la numérisation des actions cotées, d'autres pensaient à la dette immobilière, d'autres encore au capital-investissement.

Dans l’ensemble, le classement n’a T d’importance, car la numérisation est inévitable.

Les valeurs mobilières deviendront numériques car elles peuvent

Expliquons-le, mais d’abord, voici un compte rendu simplifié de ce que signifie numériser la propriété :

La propriété est essentiellement constituée de données. La société reconnaît que le propriétaire X a des droits sur l'actif Y et protège ces droits par le pouvoir des tribunaux et de la police. Comme pour toute donnée, la propriété peut êtrenumérisé.

Aujourd'hui, la plupart des actifs mondiaux sont privés. Pour les échanger, le vendeur et l'acheteur suivent un processus long et coûteux, impliquant avocats, comptables, ETC, puis chacun signe des documents détaillant les droits de l'acheteur. La combinaison de tous les documents entre tous les propriétairesestla propriété. Appelons ces documents « propriété analogique ».

Les Marchés publics sont plus efficaces : ils disposent de registres électroniques de propriété, mais il ne s'agit toujours pas d'un bien numérique. Les transactions nécessitent plusieurs entités pour régler chaque transaction sur des registres. Ces plateformes publiques sont coûteuses et inefficaces, avec une capacité de lancement très limitée.

C'est là qu'interviennent les jetons de sécurité, pour lesquels un ensemble de documents et de contrats intelligents définit les droits de chaque détenteur. Une blockchain conserve un enregistrement des propriétaires de chaque jeton, répliqué par consensus, de sorte qu'aucune ONE ne contrôle le registre.

Vous pouvez ensuite conserver vos jetons (vous-même ou auprès d'un dépositaire) ou les échanger (chaque transaction étant vérifiée pour la conformité réglementaire, à l'aide de l'IA).

La propriété devient essentiellement numériquevaleurqui peut être décomposé en parties plus petites qui peuvent FLOW instantanément dans le monde entier.

La principale caractéristique de la numérisation n’est pas que les titres sont stockés dans des 0 et des 1 (c’est « électronique »), c’est que les titres numérisés peuventFLOWinstantanément sur les réseaux mondiaux.

Que se passe-t-il lorsqu'un marché subit une transition ?

Les Marchés qui passent au numérique passent par quatre étapes. Prenons l'exemple de l'industrie musicale :

Étape 1 : Analogique

La musique est enregistrée sur des disques vinyles. Vous ne pouvez acheter que les disques vendus dans votre magasin habituel.

L’équivalent de la propriété : la plupart des transactions privées sont locales et nécessitent un contact réel.

Étape 2 : Format numérique

La musique est enregistrée sur CD. Elle est désormais plus portable et électronique, mais ce n'est pas un changement fondamental.

L’équivalent de la propriété : feuilles Excel, logiciel de gestion de tableaux de capitalisation…

Étape 3 : L’innovation !

Les pirates informatiques découvrent qu’ils peuvent envoyer des fichiers musicaux – plateformes P2P clandestines, partage de fichiers illégal, dirigeants de la musique essayant désespérément de protéger l’ancien ordre, Napster, actions en justice…

L'équivalent de la propriété : les ICO – tout comme le partage de musique 20 ans plus tôt, ce sont les développeurs qui ont réalisé le potentiel des jetons pour connecter directement les gens et changer les règles du jeu de la collecte de fonds, et de la même manière, il n'a fallu que deux ans aux autorités pour riposter et faire respecter les réglementations.

Étape 4 : Numérique

À ce stade final, la musique devient véritablement numérique et le marché adopte ce nouveau format grâce à des solutions juridiques et commerciales et à de nouveaux modèles économiques sur un réseau rapide. Des applications comme Spotify émergent, permettant à chaque utilisateur du monde d'écouter la chanson de son choix (T avoir à acheter un disque entier), quand il le souhaite.

Mieux encore, les algorithmes et l’IA peuvent créer des combinaisons et des listes À découvrir personnalisées, les nouveaux artistes peuvent arriver sur le marché plus rapidement et à moindre coût, financés par de nouveaux modèles commerciaux qui, il y a 20 ans, auraient été rejetés par tous les dirigeants de labels.

Version propriétaire : les titres numériques. La propriété peut FLOW, comme les chansons ; imaginez une application de type Spotify qui donnerait à chaque utilisateur accès à tous les actifs (le concernant) du marché mondial.

Lorsqu'on se demande : « Les investisseurs voudront-ils des titres numériques ? », la réponse est : « Écoute-t-on encore de la musique ? » Une fois que tous les titres seront numériques et disponibles instantanément (dans le respect des réglementations), tout dépendra de l'actif. Le format sera instantané et transparent.

Mais avec cela, tout change : la disponibilité, À découvrir, les prix et les modèles économiques, ouvrant la voie à un nouveau monde numérique et fluide. Cela se produira-t-il du jour au lendemain ?

Bien sûr que non, il y a de nombreux obstacles à surmonter et de nombreuses solutions à trouver, mais les moteurs sont si puissants que la numérisation est effectivement inévitable.

La différence entre des milliards et des billions

La musique est un marché qui vaut des dizaines de milliards de dollars ; la propriété en général englobe des centaines de milliers de milliards de dollars.

En réalité, le terme « titres » désigne des dizaines de classes d'actifs, très différentes les ONE des autres. Chacune d'entre elles est généralement plus importante que l'ensemble du marché de la musique et cible des types de propriétaires, des groupes d'investisseurs et des flux de demandes totalement différents. Certaines sont destinées aux particuliers, tandis que d'autres sont principalement institutionnelles, avec d'importantes entités financières qui négocient via des banques d'investissement et des bourses majeures.

Cependant, au fond de toutes ces classes d’actifs, une vérité demeure : la propriété reste une donnée et concerne toujours qui a des droits sur quoi – et cela peut désormais enfin être numérisé.

Image de Napstervia Shutterstock