Стабільний час у Circle: Крипто , який підраховано, досягає високих результатів

Коли я йшов від машини до офісу Circle у Бостоні в п’ятницю вдень на початку листопада, здавалося, що WED вже сіло, хоча воно мало встати ще трохи – о 16:00.

Погода була сірою, вітряною та холодною — вище нуля, але лише тому, що, за біблійним принципом, упродовж усієї поїздки до Нью-Йорка йшов дощ. Якби яскраво-помаранчевий штраф за паркування ще T тріпотів на моєму лобовому склі, це було б скоро. О, і Bitcoin впав на дві третини від свого піку менше ніж за рік до того, і далі буде падати.

Зима – Крипто зима, зима-зима – настала.

Але Джеремі Аллер, співзасновник і генеральний директор Circle, здавалося, T хвилює. Відповідаючи на запитання, чи вплинули умови на Крипто ринку на бізнес Circle, він жестом звернувся до свого співзасновника та президента Circle Шона Невілла. «Так, зрозуміло, Шон одягнений у чорне».

Всі засміялися.

Звичайно, ONE витримати крах, як у 2014 році – чи 2008 , чи 2001, якщо вже на те пішло (Circle, заснований у 2013 році, не є першим родео Allaire) – без BIT пихатості «ведмежий ринок? який ведмежий ринок». Але наполягання Аллера про те, що «бульбашка здувається, може бути не тільки цим, але ви насправді залучили величезний капітал і талант у простір, і інновації тривають».

Незважаючи на те, що 2018 рік став роком занепаду для Крипто в цілому, для Circle став знаменним.

У лютому компанія придбаний Poloniex, проблемна біржа, чия репутація Circle наполегливо працює над відновленням, за 400 мільйонів доларів США. Наступного місяця це запущено Circle Invest, продукт, який дозволяє користувачам купувати та продавати 12 (на момент написання) найвідоміших криптовалют.

У травні Bitmain, китайський виробник обладнання для майнінгу Крипто , вів інвестиції серії E у розмірі 110 мільйонів доларів США в Circle, які оцінили компанію майже у 3 мільярди доларів. У той же час Circle оголосила, що випустить стейблкойн USDC, прив’язаний до долара, щоб конкурувати з обложеним лідером Tether.

Circle почав випуск USDC у вересні, а Coinbase приєднався до ініціативи Circle, що стоїть за монетою, Centre, наступного місяця.

І, нарешті, також у жовтні Circle підписала угоду про придбання SeedInvest, платформи, яка дозволяє компаніям залучати капітал від роздрібних інвесторів за допомогою краудфандингу, використовуючи виняток із Закону про робочі місця 2012 року.

Звичайно, ніщо про те, як збирати купу грошей або переходити в кілька напрямків бізнесу, не гарантує успіху. ConsenSys, орієнтований на Ethereum стартап та інкубатор, який нещодавно оголосив про звільнення та перегляд стратегії, є застереженням у цьому сенсі.

Але Circle вже зазнала тривалих скорочень, на відміну від екосистеми Ethereum, яка не перезимувала. У 2017 році, коли роздрібна торгівля переросла в Крипто , і, здавалося, всі засоби масової інформації на планеті розпалювали манію, Circle здебільшого був MIA – хоча й BIT менше, ніж більшість людей усвідомлюють. Тим часом Coinbase пообідала.

Однак у 2018 році Circle повернувся в гру. І якщо його час означав втрачену можливість у Рік FOMO (чесно кажучи, Circle все ще був «значно прибутковим» у 2017 році), це нормально. Аллер має на увазі довший термін: «можливо, знадобиться від 10 до 20 років, щоб реалізувати всі ці ідеї», — сказав він, «але врешті-решт це може буквально змінити світ».

І під цим він має на увазі, що «ви можете реконструювати всю фінансову систему поверх цього».

Відсидівся?

Майже рівно за п’ять років до того, як я поговорив з Невілом і Аллером, Circle з тріском увійшов у світ. Серія A компанії вартістю 9 мільйонів доларів була найбільший за всю історію для Bitcoin компанії (це було до того, як з’явилася будь-яка «Крипто», про яку можна говорити поза Bitcoin).

Аллер щойно мав переїхав від генерального директора до голови його останнього підприємства, відеоплатформи Brightcove, і його мета разом із Circle «зробила Bitcoin надзвичайно легкою для споживачів і торговців».

Це легше сказати, ніж зробити. Мрія про усиновлення торговця розвіялася, але Серкл вистояв. Вона завершила важку спробу дотримання нормативних вимог, ставши першою компанією, яка WIN BitLicense від горезвісно вибагливого Департаменту фінансових послуг штату Нью-Йорк.

Він також отримав схвалення британських регуляторів, що дозволило користувачам його флагманського платіжного додатку Circle Pay пересилати гроші між США та Британією, використовуючи Bitcoin як міст. Але, як і у випадку з торговцями, обіцянка біткойна щодо безкоштовних, практично миттєвих транскордонних платежів також виявилася ілюзорною.

Тим часом Venmo справлявся дуже добре без жодного блокчейну, дякую. І зосередження уваги на Bitcoin – цій першій, незграбній реалізації «основної Технології» блокчейну в новому наративі – ну, це було просто химерно.

Аллер і Невілл, здається, погодилися. «Ви можете знайти всілякі речі про те, що ми говоримо критично щодо Bitcoin, — нещодавно сказав мені Аллер, згадуючи 2016 рік. — Що розробники T рухалися, що інновації застоїлися, що багато ідей, які були важливими в цій екосистемі, T реалізовувалися».

До середини 2016 року Аллер применшував роль біткойна в місії Circle, заявляючи, що фірма «не була позиціонована як Bitcoin , вона була [про] змусити гроші працювати».

«Ми намагалися визначити продукт навколо миттєвих грошей», — сказав він розказав CoinDesk у той час, «а під ним був Bitcoin».

А потім наприкінці того ж року Bitcoin пішов з нижнього рівня на більш низький. У грудні 2016 р. Круг видалено можливість для клієнтів купувати та продавати Bitcoin, а також надсилати їх на інші адреси Bitcoin за допомогою Circle Pay (клієнти, які мали Bitcoin, могли KEEP їх у додатку або конвертувати у фіатну валюту безкоштовно).

що залишив шлях відкритим щоб Coinbase повною мірою скористався циклом ажіотажу, до якого залишилося лише шість місяців, хоча на той час мало хто міг про це здогадатися.

Однак коли я розмовляв з ним у листопаді, Аллер підтримав «єресь» про те, що Bitcoin зупинився, стверджуючи, що «тепер усі начебто визнають, що все це було правдою». Звісно, ​​допускав він, «є ще максималістів».

Або час очікування?

Але це ще не вся історія. Circle не відмовився від Bitcoin. По ONE, транскордонні платежі в додатку Circle Pay все ще використовував Bitcoin, за допомогою туманно визначеної нової Технології, про яку тоді говорив Circle, під назвою Spark.

Що ще важливіше, принаймні в ретроспективі, Circle підтримував торгову операцію, яку він створив для забезпечення Circle Pay.

«Багато людей T усвідомлюють, — сказав Аллер, — що, починаючи з 2014 року, ми стали ONE з найбільших покупців, продавців і трейдерів Bitcoin у світі». Цей бізнес зростав у 2014, 2015 та 2016 роках, додав він. І, звісно, ​​у 2017 році він ріс «як божевільний».

«Тож хоча ми на деякий час вимкнули можливість для середньостатистичного роздрібного продавця отримати доступ і отримати Bitcoin за допомогою споживчого продукту Circle, — сказав він, — ми насправді були ONE з найбільших і досі залишаємось ONE з найбільших покупців, продавців, трейдерів і маркет-мейкерів у світі, не лише Bitcoin , а й усіх основних цифрових активів».

Іншими словами, незважаючи на радіомовчання, Circle не пропустив Крипто бум.

І в певному сенсі неконтрольоване зростання галузі в 2017 році надало Circle RARE можливості для відновлення своїх Крипто пропозицій.

По-перше, ONE із найбільших клієнтів його відділу торгівлі шукав допомоги. Poloniex, бостонська біржа, створена майнером альткойнів Трістаном Д'Агостою, подолала, як сказав Аллер, «багатьох обмежень, які виникають, коли бізнес розвивається дуже, дуже швидко».

У 2017 році, коли проекти токенів поширювалися, а клієнти стікалися на біржу, відносно невелика команда Poloniex мала проблеми з підтримкою кількох напрямків: операції (наприклад, обслуговування Крипто -гаманців), регулювання (туманний погляд SEC на багато проектів токенів ставав дедалі очевиднішим), обслуговування клієнтів (існував відставання у 185 000 відкритих запитів на обслуговування клієнтів) і відповідність (наприклад, проведення перевірок «знай свого клієнта» (KYC).

Це було занадто важко впоратися, і біржа почала переговори з Circle про придбання. Це було зручно, тому що, як сказав Невілл CoinDesk, «ми уявляли набагато більший ринок для всіх видів активів, які можна токенізувати», хоча вони «T обов’язково вирішили створити це відразу, у 2016 чи 2017».

Після придбання Poloniex у Circle є такий ринок. І хоча компанії ще потрібно зробити роботу, щоб відновити імідж біржі, Allaire каже, що вони досягли прогресу: кількість відкритих звернень у службу підтримки клієнтів зменшилася до 2000, перевірки KYC діють, низку токенів виключено з біржі, а регулятори повідомляється менше зацікавлений у переслідуванні Poloniex за можливі порушення законодавства про цінні папери.

Ще одна можливість відкрилася у вигляді буму ICO, який послужив своєрідним доказом концепції форми краудфандингу, яку зараз планують запропонувати Аллер і Невілл: продаж цінних паперів, таких як борг і капітал, роздрібним (тобто незаможним) інвесторам.

Проблема, звісно, ​​полягає в тому, що компаніям не дозволяється випускати цінні папери роздрібним інвесторам, лише «акредитованим» (читай, «багатим»), якщо вони не зареєструються в регуляторах і не дотримуються обтяжливих правил Повідомлення . Це суть поточного скрутного становища багатьох емітентів токенів: можливо, вони порушили закон, здійснивши незареєстровані пропозиції цінних паперів.

Однак існує відносно незрозумілий виняток із цих правил, який було прийнято в рамках Конвенції 2012 року. Закон про РОБОТУ але не було реалізовано до 2015 року. Це дозволяє компаніям залучати обмежені суми капіталу від звичайних інвесторів, надаючи можливість проводити будь-яку суму до сумісних ICO.

«Це дещо відрізняється від … краудфандингу, дещо відрізняється від чогось на кшталт продажу токенів, які ми бачили минулого року – це дозрівання обох у новому напрямку», – сказав Невілл. Щоб забезпечити платформу для цих пропозицій маркерів безпеки, Circle підписала угоду про придбання SeedInvest, платформи, створеної на основі винятків Закону про робочі місця, яка вже – як «альтернативна торгова система» – має необхідні регуляторні дозволи.

«Підприємства можуть випускати ці цифрові токени, які насправді можуть бути цінними паперами, і це нормально», — сказав Аллер. "Це не страшна річ. Цінні папери - це лише спосіб гарантувати, що інвестори мають певний захист".

Нарешті, шліфувальна сага Tether – хиткий «стейблкойн» з майже 2 мільярдами доларів непогашеної емісії – довів дві речі: те, що Крипто хочуть токени блокчейну, пов’язані з фіатною валютою, і що їхній вибір залишає бажати кращого.

USDC (що врешті-решт вийшло з ініціативи «Spark») є відповіддю Circle на цей попит, і монета також була прийнята Coinbase як стейблкойн.

Токенізуйте світ

Рік тому набір продуктів Circle був дивним пристроєм у формі штанги. У компанії, як сказав Невілл, «Circle Pay на крайньому споживацькому кінці спектру — люди використовують Крипто , але навіть T підозрюють, що використовують Крипто».

З іншого боку, у компанії була «така високодоступна система торгівлі з високою вартістю, OTC, яка дозволяла цій речі працювати».

Щоб заповнити «велику прогалину» посередині, компанія створила роздрібний інвестиційний продукт, схожий на Coinbase. Але розгортання USDC і придбання Poloniex і SeedInvest роблять більше, ніж доповнюють однобоку пропозицію продуктів. Вони вказують на високі амбіції створити «радикально більш відкритий, глобальний та інклюзивний фінансовий світ», як висловився Аллер.

У світі токенізованих – ну, всього – сказав Аллер, «окрема особа в ONE частині світу може не просто надсилати й отримувати цінності, а й укладати економічні угоди з іншими особами через Інтернет без посередника».

Люди могли б токенізувати не лише борги та акції та вимагати грошових FLOW, а й договірні відносини – «усе це опосередковано кодом на блокчейнах через Інтернет».

"Рівень економічної інтеграції, який стає можливим на глобальній основі, - сказав Аллер, - просто приголомшливий. Тому для нас ми просто раді створити платформи, Ринки та інструменти, які дозволять людям скористатися цим".

Те, що «токенізація» наразі дозволила трохи більше, ніж створення, ймовірно, незмінних, ймовірно, що не підлягають конфіскації предметів колекціонування на тематику котів, — це не має значення. «Це схоже на те, що на початку 90-х говорили: «Ось усі веб-сайти, які існують, ось і все, ми закінчили, Інтернет готовий», — сказав Аллер.

У Circle є капітал, живі продукти, досвід і амбіції – ніщо з них не гарантує успіху. Але навіть якщо токенізація світу зазнає краху, компанія довела здатність пережити невдале ставлення в минулому та продовжувати процвітати.

Сприяння прийняттю Bitcoin – чи будь-якого іншого – для повсякденних покупок буде переворотом якоїсь іншої фірми, якщо комусь це вдасться. Коло, зі свого боку, пішло далі.

––––––––––––––––––––––––

Art by CryptoKitties (@CryptoKitties)

Фотографії Девіда Флойда для CoinDesk