Коли на вулиці тече кров (чому ще не час бути довгою Крипто)

Тімоті Еннекінг є засновником і основним директором Digital Capital Management, LLC (DCM).

-------------------

Двом членам родини Ротшильдів приписують, можливо, неправильно, (не)відому цитату щодо інвестування: «Коли на вулиці кров» (Джеймс у середині 19 століття та Натан після битви при Ватерлоо).

Сім’я була ONE з найбагатших у світі вже понад 200 років, тож є що сказати про те, щоб слідувати порадам її членів… Отже, у Крипто постає запитання: чи достатньо крові на вулицях зараз, коли настав час купувати? Я б сказав, що ні. Або, точніше, ще не зовсім.

Підставою для такого висновку є минула поведінка Bitcoin (який, для цілей цієї статті, я буду використовувати як проксі для всього Крипто – повністю усвідомлюючи той факт, що він не ідеальний у цій ролі, а лише достатньо хороший).

Використаний набір даних пов’язаний із падінням Bitcoin на 80 відсотків або більше.

Це тому, що існує дуже цікавий аспект історичної ефективності BTC : за історію торгівлі не було падінь від піку до падіння між 57 і 82 відсотками. Таким чином, стає досить легко звузити дані (оскільки падіння на 50 відсотків принципово та якісно відрізняється від падіння більш ніж на 80 відсотків).

Це залишає нам чотири приклади: BIT мало в ідеальному світі, але в деяких випадках достатньо, щоб дійти певних висновків.

Чотири краплі це:

Звісно, ​​ONE ще не закінчився. Зауважте, що поточний ведмежий ринок на сьогоднішній день ледве перевищив третій за величиною ринок. Щоб посісти друге місце, BTC мав би знизитися до 2553 доларів. Щоб посісти перше місце, BTC довелося б повернутися до 1239 доларів.

Якщо розібрати краплі ближче, то випливають цікаві факти. Наприклад, середня кількість днів між піком і спадом становить 233, або приблизно 8 місяців. (Середнє значення становило б 10 місяців без незвичайного падіння 2013 року, коли тривалість від піку до спаду становила два дні.) Це підтверджує висновок про те, що інше дно, ймовірно, близько з точки зору часу.

Потім, коли Крипто Ринки досягають дна, скільки часу зазвичай займає відновлення?

Ми бачимо ці дані нижче:

Таким чином, при досить великому діапазоні середній час, протягом якого ціна подвоїться від дна, становить чотири місяці. Середній час для досягнення попереднього піку становить ONE рік і чотири місяці, або ONE рік після нижнього подвоєння. Однак після досягнення цього піку час для подвоєння піку становить два місяці, а діапазон даних досить малий: від ONE до трьох місяців. Висновок: як тільки було досягнуто достатнього імпульсу для досягнення попереднього піку, він стабільно продовжує розвиватися дуже сильно.

Як ми бачимо, діапазон дат для досягнення та подвоєння піку набагато менший, ніж діапазон для подвоєння дна. Знову ж таки, вибірка невелика, але тенденція очевидна. Однак також зрозуміло, що час, необхідний для всіх трьох показників, з часом збільшується; таким чином, цього разу для досягнення кожного рівня може знадобитися більше часу.

Ми на дні?

Щоб визначити це, потрібен додатковий аналіз. Назвемо це «аналіз стрибків».

BTC практично завжди досягає піку і дає дно зі сплеском. Іншими словами, на вершині є не гарний круглий пагорб, а внизу — пологі долини, що спускаються вниз і вгору. Вершини та падіння біткойна більш жорстокі. І це «насильство» можна виміряти.

Для першого піку з першої таблиці вище ми маємо деякі статистичні дані, але хорошого графіка немає, оскільки графіки за 2011 рік загальнодоступні. Однак, незалежно від джерела даних, гніт величезний, до 40 відсотків від найближчих цін.

Для долини листопада 2011 року The Graph досить цікавий. Падіння, хоча воно і не виглядає драматичним через величезний стрибок (приблизно на 500 відсотків) невдовзі після цього, насправді становило майже 10 відсотків із майже негайним відновленням. Загальне падіння також стало найбільшим падінням в історії Bitcoin у відсотковому вираженні на 93,6 відсотка.

Наступний пік у квітні 2013 року був ще більш драматичним, зі стрибком на 25-40 відсотків залежно від того, що ONE оберете як відправну точку.

На диво, наступну долину було введено через два дні. (Ті з вас, хто, як і я, пережили це, ви пам’ятаєте, що цей раптовий сплеск і падіння були безпосередньо пов’язані з борговою кризою на Кіпрі.)

(Будь ласка, зверніть увагу, що я не розглядаю детально різноманітні екзогенні Заходи , які могли спричинити піки та/або спади Крипто . Окрім Кіпру в 2013 році, у вас були PBOC/MtGox наприкінці 2013 та на початку 2014 року, зростання ф’ючерсного ринку наприкінці 2017 року, ICO та загальне регулювання Крипто у 2018 році ETC. Добре. палива для іншої статті, але занадто багато, щоб розглянути тут.)

Знову ж таки, залежно від того, що ONE обираєте як базову лінію, падіння тут становило близько 20 відсотків. (Слід також зазначити, що це падіння можна розглядати як подвійне або навіть потрійне дно, але, оскільки воно відбулося протягом дуже короткого періоду часу, аналіз все ще актуальний.) Тепер це четверте за величиною падіння в історії BTC , яке щойно було витіснене ONE.

Наступний пік був пізніше того ж року, у листопаді. Цей пік є BIT аномалією з двох причин: по-перше, сплеск був лише приблизно на 8 відсотків, і, по-друге, була чітка подвійна вершина – хоча, знову ж таки, протягом дуже короткого періоду часу.

Наступна долина була трохи більше ніж ONE рік, у січні 2015 року. Цього разу падіння становило близько 15 відсотків і було дуже явним. Загальне падіння від піку до падіння на рівні 86,9 відсотка залишається другим за величиною в історії Bitcoin .

Останній пік і, напевно, найвідоміший, припав на грудень минулого року. Це був приблизно 12-відсотковий пік і був надзвичайно чітким.

Нарешті, ми дивимося на поточний графік цін. Ми бачимо, що відбулося значне падіння з 6000, але нічого схожого на «насильницьке» дно не було — насправді все навпаки.

Звичайно, «жорстоке дно» — це просто інший спосіб сказати «капітуляція». Ця концепція стала настільки відомою, що багато людей, у тому числі автори подібних статей, запитують: «Ми вже бачили капітуляцію?» (Моєю улюбленою нещодавньою цитатою з цього приводу є «точка очевидної капітуляції», яка з’явилася близько 1000 доларів тому.)

Ось моя думка про капітуляцію: коли це станеться, це буде очевидно майже всім. Якщо багато людей запитують, чи був «цей рух вниз» капітуляцією чи ні, це T було.

Отже, де буде дно? На мій Погляди, є відносно невелика ймовірність поставити дно близько 2800 доларів. Однак я підозрюю, що ймовірність того, що ціна BTC випробуває 2000 доларів США протягом місяця або двох, є вищою. Однак, навіть якщо я не помиляюся, це лише перемістить це падіння на друге місце за весь час.

Ще ONE момент, на який я хотів би звернути увагу, це питання, яке ніколи не задають «Крипто », але які роблять «фіатні люди»: чи може ціна Bitcoin впасти до нуля?

Я пам’ятаю, як майже шість років тому я вперше почув про Bitcoin та криптовалюти. Я T був переконаний, що вони виживуть. Через рік або близько того виживання T було проблемою, але масштаб і важливість були. Тепер мені здається зрозумілим, що Крипто токени (тому я навмисне виключаю блокчейн-додатки, які не покладаються на «криптовалюти», які торгують) і Bitcoin залишаться тут, і що вони з часом відіграватимуть нетривіальну роль у фінансовій системі.

Якщо не вдаватися в довгі пояснення, просто надто багато інфраструктури було розроблено та розробляється, надто багато людей із надто великою «шкірою в грі» та надто багато переваг для того, щоб екосистема торгових токенів повністю зруйнувалася.

Висновок: нове дно вже близько, але ще не зовсім тут. Або інакше кажучи, на Крипто вулицях ще недостатньо крові, щоб просто почати купувати Bitcoin та інші токени, якими торгують.

Однак з інвестиційної точки зору, хоча зараз не час купувати, настав час інвестувати. Очевидно, неможливо точно визначити час дна, тому ONE бути готовим інвестувати зараз, щоб максимізувати вигоду від розвороту. Як це зробити? Виберіть довгостроковий інвестиційний механізм (якого не було у Ротшильдів) і інвестуйте зараз. Я цілком впевнений, що вам T доведеться довго чекати, поки почнеться наступний пробіг, а тим часом такий транспортний засіб може заробляти гроші на балансі падіння.

Bitcoin червоного кольору через Shutterstock