FUD з усіх боків: на захист Bitcoin -плану CME

У 1984 році Вільям Маллерс-молодший разом зі своїм батьком заснував First American Discount Corporation, згодом перетворивши її на третю за величиною дисконтну ф’ючерсну брокерську компанію. У 2001 році він продав його Man Financial, а потім пішов на пенсію.

У цій Погляди Маллерс стверджує, що план CME Group пропонувати ф’ючерси на Bitcoin принесе користь як індустрії ф’ючерсної торгівлі, так і спільноті Bitcoin , незважаючи на суперечки щодо цієї ідеї в обох світах.

Я член Чиказької товарної біржі. Я також біткойнер з 2013 року. Отже, коли CME Group оголосила про свій намір запустити ф’ючерси на Bitcoin в найближчі тижні, я подумав: «Чудово! Так йти, CME».

Перша біржа, яка запропонувала ф’ючерсний контракт на Bitcoin , є гарною новиною для моїх друзів із CME: більше обсягів торгів і спекулятивних можливостей. І це також корисно для моїх друзів Bitcoin : легітимність і доступ обов’язково допоможуть із впровадженням і підвищенням цін на Bitcoin . Безпрограшний! правильно?

Ну, це була T зовсім та відповідь, яку я отримав.

Натомість я чув практично всі негативні стереотипи про ф’ючерсну торгівлю та Bitcoin від обох спільнот. Давайте спробуємо розвіяти ці помилкові уявлення.

«Тюльпани» в 5, 4, 3...

По-перше, є це з найбільш читаного блогу ф’ючерсної індустрії, John Lothian News:

«Ризик Bitcoin полягає в його історії та хмарі, що оточує його створення, і перших днях шахрайства. Хто такий Сатоші? Де він сьогодні? Що сталося на горі Гокс? Чи все ще використовується для відмивання грошей? Чому Китай T дозволяє людям торгувати Bitcoin , і яке це має відношення до відмивання грошей чи контролю над капіталом?»

Боже добрий. Якщо ви достатньо сперечалися з Bitcoin скептиками, ви знаєте, що чекає після злочину про торгівлю наркотиками та відмивання грошей, чи не так? Далі: аналогія тюльпан-цибулина.

Звичайно, Лотіан каже: «Я T хочу опинитися на неправильній стороні історії. Але історія, на яку я дивлюся, — це … 1636-37 роки. Це був пік тюльпаноманії».

І тому, друзі мої, я провів свої перші два роки в Bitcoin, не поділяючи свою пристрасть ні з ким не біткоінером. «Bitcoin? Ніколи про це не чув».

Але оскільки я отримав користь від усієї наполегливої ​​роботи, яку інші зробили для просування цього проекту – проведення зустрічей, розвіювання дезінформації – і все, що я зробив, це ввійшов у Мій акаунт і натиснув «Купити», я подумав, що спробую зробити свій внесок.

Мрія маржинального клерка

Ось що я написав Лотіану (колишньому співробітнику ф’ючерсної брокерської компанії, якою я керував), і, можливо, це допоможе вам із сумнівами щодо ф’ючерсів на Bitcoin :

«Привіт, Джоне, це Джуніор із твоїх колишніх часів FADC [First American Discount Corporation], і я буду радий допомогти тобі зрозуміти Bitcoin.

«Але спочатку – пригадайте, як раніше ви намагалися зібрати маржинальні гроші, спочатку попросивши клієнта надати контакт у своєму банку, який міг би підтвердити, що у нього достатньо коштів на його рахунку та що він ініціював переказ. Чому ми змусили вас це зробити? Тому що ми знали, що T гроші не раніше наступного дня; його банк, негайно списуючи з його рахунку кошти, чекав би до кінця дня, щоб перерахувати нам гроші (якщо він не зупинив переказ), а наш банк цього не зробив. T нам кредит щонайменше до середини ранку наступного дня.

«Тепер уявіть собі, що замість 24-годинного головного болю ваш клієнт із недостатньою маржою просто помахав своїм мобільним телефоном на наш QR-код FADC, і ми отримали гроші протягом 10 хвилин або щонайбільше кількох годин. Bitcoin — це здійснена мрія маржинального клерка: майже миттєва однорангова передача вартості! Легко зрозуміти, чому Джеймі Дімон T подобається, але колишній маржинальний службовець? Ви повинні любити цю Технології та вболівати за її впровадження!

«Я знаю, що мати актив, захищений обчислювальною потужністю глобально розподіленої мережі, T так безпечно, як мати озброєних охоронців, які охороняють банківське сховище, але якщо у вас є час, є веб-сайти, які оцінюють вартість накопичення достатньої обчислювальної потужності для шахрайства в мережі Bitcoin . Цей сайт оцінює близько 1 мільярда доларів електроенергії на день, а також понад 1 мільярд доларів на обладнання для підробки ONE транзакції. Іншими словами, це було б набагато дешевше для Брати Хант на сьогоднішній ринок срібла, ніж для мене було б, якщо б я обдурив такого онлайн-магазина, як Overstock, щоб він надіслав мені безкоштовні меблі для патіо. Це називається «атака 51%, оскільки мені потрібно було б контролювати більшу частину потужності хешування мережі, щоб отримати механізм консенсусу для прийняття мого фальшивого обліку.

«Афери в стилі Берні Медоффа важко втілити; мені потрібні роки, щоб заслужити довіру моїх жертв, мені потрібно знайти авторитетну бухгалтерську фірму, щоб благословити мої підроблені звіти ETC ... але афера Медоффа була набагато легшою, ніж залишитися непоміченою, накопичуючи обчислювальну потужність на мільярди. Крім того, оскільки нові біткойни присуджуються майнерам пропорційно їхньому обчислювальному внеску, якби я мав таку обчислювальну потужність, я міг би також накопичувати біткойни чесним шляхом, чи не так?

«Це ONE з цікавих ідей цього проекту: йому вдається об’єднати всіх учасників за допомогою економічних стимулів».

Переважний попит

Коли Террі Даффі, генеральний директор CME, каже, що компанія пропонує ф’ючерси на Bitcoin у ​​відповідь на попит клієнтів, я впевнений, що він має рацію.

З написання брошур для консультантів з торгівлі товарами я знаю, що фінансові менеджери хочуть некорельованих активів. Це єдина причина, чому вони володіють золотом.

Коли фондовий ринок падає або відбувається терористична атака, золото зростає. Після 11 вересня фондовий ринок впав понад 7 відсотків, але золото підскочило.

Bitcoin, як і золото, є ідеальним некорельованим активом для додавання до інвестиційного портфеля. Я не здивований, що існує такий величезний попит на Bitcoin -ф’ючерси з боку трейдерів. Тепер кожен трейдер матиме можливість інвестувати прямо на своєму екрані, не виконуючи обтяжливої ​​роботи з купівлі та захисту Bitcoin .

Контроль ризиків

Що стосується заяв про те, що торгівля ф’ючерсами CME буде поставити обмін під загрозу, вони роздуті.

Привілей клірингу CME вимагає великого капіталу. Якщо рівень капіталу члена падає нижче порогу, необхідного для очищення, CME видаляє облікові записи клієнтів і передає їх фірмі, яка має капітал для їх підтримки. Знову ж таки, клієнти на першому місці.

Ф’ючерси на фондові індекси функціонували відповідно до плану під час краху 1987 року, ф’ючерси на зерно так само під час посухи 1988 року, валюти під час високої волатильності після Плаза Аккорд. Поміркуйте над цим: до 1982 року, якби ви передбачили, де буде запущено найуспішніший контракт фондового індексу, ви б припустили, ймовірно, на Нью-Йоркській фондовій біржі, чи не так? Але ф’ючерси на індекс S&P 500 запущені на Чиказькій біржі поруч зі свинячою PIT, ф’ючерси на казначейство США – поруч із соєвою PIT.

CME виконала домашнє завдання щодо Bitcoin; він добре обізнаний про історію нестабільності цін на біткойн і має досвід і засоби контролю для очищення ф’ючерсів на Bitcoin .

Дивовижно, чи T так? Біржа, яка пропонує продукти для управління ризиками, повинна уникати Bitcoin , оскільки це «ризиковано?» га? Я ніколи не бачив нічого схожого на Bitcoin , що надихало б на такі безглузді аргументи своїх опонентів.

Це T Уолл-стріт

Потім є всі біткойнери FUD: «Ось і Уолл-стріт, щоб знизити ціну Bitcoin , маніпулювати ринком і знищити його для нас!»

Достатньо сказати, що я T вірю, що це правда, з тих самих причин, які я навів вище.

KEEP на увазі, що CME – це не Уолл-стріт. Чиказькі біржі мають такий же принцип, як і біткойни: прозорість, безпека, незалежність і підзвітність.

Для всіх людей, які ламають руки з обох сторін, давайте просто подивимося, як це вийде. Я маю десятиліття досвіду роботи з Чиказької біржею і цілком упевнений, що ви всі даремно витрачаєте час і платите занадто багато за повносторінкові оголошення в друкованих газетах.

Давайте відвеземо цю річ на Місяць!

Повідомлення:CME Group є інвестором у материнську компанію CoinDesk, Digital Currency Group.

Центр Чикаго зображення через Shutterstock.