FUD da tutte le parti: in difesa del piano Bitcoin di CME

William Mallers, Jr. fondò la First American Discount Corporation con suo padre nel 1984, trasformandola alla fine nella terza più grande società di brokeraggio di futures a sconto. La vendette nel 2001 a Man Financial e poi andò in pensione.

In questo articolo Opinioni , Mallers sostiene che il piano di CME Group di offrire futures Bitcoin porterà vantaggi sia al settore del trading di futures sia alla comunità Bitcoin , nonostante i timori suscitati da entrambe le parti in merito all'idea.

Sono un membro del Chicago Mercantile Exchange. Sono anche un bitcoiner dal 2013. Quindi, quando CME Group ha annunciato la sua intenzione di lanciare futures Bitcoin nelle prossime settimane, ho pensato, "Fantastico! Avanti così, CME."

Il primo exchange a offrire un contratto futures su Bitcoin è una buona notizia per i miei amici del CME: più volume di trading e opportunità speculative. Ed è anche una buona notizia per i miei amici Bitcoin : la legittimità e l'accesso aiuteranno sicuramente con l'adozione e prezzi Bitcoin più alti. Win-win! Giusto?

Beh, T è proprio questa la risposta che ho ricevuto.

Invece ho sentito praticamente ogni stereotipo negativo sia sul trading di futures che su Bitcoin, da entrambe le comunità. Cerchiamo di mettere a tacere queste percezioni errate.

'Tulipani' in 5, 4, 3...

Innanzitutto c'èQuestodal blog più letto del settore dei futures, John Lothian News:

"Il rischio del Bitcoin è nella sua storia e nella nube che circonda la sua creazione e i primi giorni fraudolenti. Chi è Satoshi? Dov'è oggi? Cosa è successo a Mt. Gox? Viene ancora usato per riciclare denaro? Perché la Cina T lascia che le persone commercino Bitcoin e cosa c'entra questo con il riciclaggio di denaro o i controlli sui capitali?"

Santo cielo. Se hai avuto abbastanza discussioni con gli scettici Bitcoin , sai cosa succederà dopo la stroncatura dello spaccio di droga e del riciclaggio di denaro, giusto? Prossimo: il analogia del bulbo di tulipano.

Come previsto, Lothian dice: "T voglio essere dalla parte sbagliata della storia. Ma la storia che sto osservando è... 1636-37. Quello fu il picco della tulipomania".

Ed è per questo, amici miei, che ho trascorso i miei primi due anni in Bitcoin senza condividere la mia passione con nessun non-bitcoiner. "Bitcoin? Non ne ho mai sentito parlare."

Ma poiché ho beneficiato di tutto il duro lavoro svolto da altri per portare avanti questo progetto (organizzando incontri, dissipando informazioni sbagliate) e tutto ciò che ho fatto è stato accedere al Il mio account e cliccare su "Acquista", ho pensato di provare a fare la mia parte.

Il sogno di un impiegato addetto al margine

Ecco cosa ho scritto a Lothian (un ex dipendente della società di brokeraggio futures che gestivo), e forse ti aiuterà a superare i tuoi dubbi sui futures Bitcoin :

"Ciao John, sono Junior dai tempi della FADC [First American Discount Corporation] e sarò felice di aiutarti a capire Bitcoin.

"Ma prima, ricorda come cercavi di riscuotere il margine chiedendo prima al cliente di fornirci un contatto presso la sua banca che potesse confermare che aveva fondi sufficienti sul suo conto e che aveva avviato il bonifico. Perché ti abbiamo fatto fare questo? Perché sapevamo che T avremmo ricevuto i soldi prima del giorno dopo; la sua banca, pur addebitando immediatamente il suo conto, avrebbe aspettato fino alla fine della giornata per inviarci i soldi tramite bonifico (a meno che non interrompesse il bonifico) e la nostra banca T ci avrebbe accreditato prima di metà mattina del giorno dopo, al più presto.

"Ora, immagina che, invece di quel mal di testa di 24 ore, il tuo cliente con margine basso abbia semplicemente agitato il suo cellulare sul nostro codice QR FADC e abbiamo ricevuto i soldi entro 10 minuti, o al massimo poche ore. Bitcoin è il sogno di un impiegato del margine che diventa realtà: trasferimento di valore peer-to-peer quasi istantaneo! È facile capire perché Jamie Dimon T ti piace, ma un ex impiegato di margine? Dovresti amare questa Tecnologie e fare il tifo per la sua adozione!

"So che avere un asset protetto dalla potenza di calcolo di una rete distribuita a livello globale T è sicuro quanto avere guardie armate a guardia del caveau di una banca, ma se hai un po' di tempo, ci sono siti web che stimano il costo per accumulare abbastanza potenza di calcolo da frodare la rete Bitcoin . Questo sito stima circa 1 miliardo di dollari di elettricità al giorno, più oltre 1 miliardo di dollari in attrezzature, per contraffare ONE transazione. In altre parole, sarebbe molto più economico per il Fratelli Huntper monopolizzare il mercato dell'argento di oggi di quanto non lo sarebbe per me convincere un rivenditore online come Overstock a inviarmi mobili da giardino gratuiti. Si chiama "attacco del 51%" perché avrei bisogno di controllare la maggior parte del potere di hashing della rete per ottenere un meccanismo di consenso che accetti la mia contabilità fasulla.

"Le truffe in stile Bernie Madoff sono difficili da realizzare; mi servono anni per guadagnarmi la fiducia delle mie vittime, devo convincere uno studio contabile affidabile a convalidare le mie dichiarazioni false, ETC ... ma la truffa di Madoff era molto più facile che passare inosservati accumulando miliardi di potenza di calcolo. Inoltre, poiché i nuovi bitcoin vengono assegnati ai minatori in proporzione al loro contributo computazionale, se avessi così tanta potenza di calcolo, potrei anche accumulare bitcoin in modo onesto, giusto?

"Questo è ONE degli aspetti divertenti di questo progetto: riesce ad allineare tutti i partecipanti attraverso incentivi economici."

Domanda schiacciante

Quando Terry Duffy, CEO di CME, afferma che l'azienda offre futures Bitcoin in risposta alla domanda dei clienti, sono sicuro che ha ragione.

So, per aver scritto brochure per consulenti di trading di materie prime, che i gestori patrimoniali vogliono asset non correlati. È l'unica ragione per cui possiedono oro.

Quando il mercato azionario crolla o avviene un attacco terroristico, è allora che l'oro si riprende. Dopo l'11 settembre, il mercato azionario è sceso di oltre il 7 percento, ma l'oro è salito alle stelle.

Bitcoin, come l'oro, è un asset non correlato perfetto da aggiungere a un portafoglio di investimenti. Non mi sorprende che ci sia una domanda così schiacciante di futures Bitcoin da parte dei trader. Ora, ogni trader avrà la possibilità di investire proprio lì sul proprio schermo senza dover fare il gravoso lavoro di acquistare e proteggere Bitcoin stesso.

Controlli del rischio

Per quanto riguarda le affermazioni secondo cui il trading sui futures del CMEmettere a rischio lo scambio, sono esagerati.

Il privilegio di compensazione CME richiede una grande quantità di capitale. Se il livello di capitale di un membro scende al di sotto della soglia richiesta per la compensazione, il CME rimuove i conti dei clienti e li colloca presso una società che ha il capitale per supportarli. Ancora una volta, i clienti vengono prima di tutto.

I futures sugli indici azionari hanno funzionato come previsto durante il crollo del 1987, i futures sui cereali anche durante la siccità del 1988, le valute durante l'elevata volatilità successiva alAccordo di piazza. Considerate questo: prima del 1982, se aveste previsto dove sarebbe stato lanciato il contratto di indice azionario di maggior successo, avreste probabilmente indovinato la Borsa di New York, giusto? Ma i future sull'indice S&P 500 sono stati lanciati alle borse di Chicago accanto alla PIT della pancetta di maiale, i future sui titoli del Tesoro USA accanto alla PIT della soia.

La CME ha svolto i suoi compiti su Bitcoin; è ben consapevole della volatilità storica dei prezzi di Bitcoin e ha l'esperienza e i controlli necessari per compensare i future Bitcoin .

Incredibile, T è vero? L'exchange che offre prodotti di gestione del rischio dovrebbe evitare Bitcoin perché è "rischioso"? Eh? Non ho mai visto niente come Bitcoin che ispiri argomenti così zoppi dai suoi oppositori.

Questa non T Wall Street

Poi ci sono tutti i bitcoinerFUD: "Ecco che arriva Wall Street per far scendere il prezzo del Bitcoin , manipolare il mercato e rovinarlo per noi!"

Basti dire che, per molte delle stesse ragioni che ho esposto sopra, T credo che ciò sia vero.

KEEP presente che CME non è Wall Street. Gli exchange di Chicago hanno un'etica come quella di Bitcoin: trasparenza, sicurezza, indipendenza e responsabilità.

A tutti quelli che si torcono le mani da entrambe le parti, vediamo come va a finire. Ho decenni di esperienza con gli scambi di Chicago e sono ragionevolmente certo che tutti voi stiate sprecando fiato e pagando troppo per annunci a pagina intera sui giornali cartacei.

Portiamo questa cosa sulla luna!

Dichiarazione informativa:CME Group è un investitore nella società madre di CoinDesk, Digital Currency Group.

Centro di Chicagoimmagine tramite Shutterstock.