Що аналіз ланцюга блоків говорить нам про Bitcoin

У цьому матеріалі співавтор CoinDesk Тім Свонсон розглядає останні дані про блокчейн, намагаючись зробити нові висновки про те, як витрачаються біткойни, чому їх утримують і що це може означати для ринку, що розвивається.

Джон Реткліфф — головний інженер NVIDIA, який має унікальне хобі — використання тривимірних інструментів для візуалізації аналітики ланцюга блоків. Протягом останніх кількох місяців він створив візуальні посібники для спільноти, зокрема, щоб допомогти показати тенденції та підкреслити невизначеність.

Наприклад, нижче наведено кругову діаграму UTXO (виходи невитрачених транзакцій), більш відомих як біткойни, та їх розподіл за віком. Тобто кількість біткойнів на основі їх останнього використання.

Ось його оригінальна діаграма з січня:

Наступна діаграма є оновлено версія на основі ланцюга блоків Bitcoin станом на 30 квітня.

Як ви бачите, найстаріші монети все ще не зрушили з місця або не рухалися в наступні місяці з причин, описаних в нещодавній статті (pdf).

Вплив інвестора

Найбільш дивовижною зоною зростання є період від трьох до шести місяців.

Хоча може бути багато причин, чому зараз це найбільший сегмент (наприклад, втрачені, викрадені токени, Goxcoin), час збігається з листопадом ціна міхура, що досягла максимуму в 1100 доларів США за Bitcoin - з тих пір вона впала приблизно до 450 доларів США.

Тобто ці власники могли і, ймовірно, купували під час піку і просто перебували під водою. Якщо це так, замість того, щоб отримати готівку та усвідомити збиток, вони тримають їх і чекають (з надією), що знову відбудеться Rally цін.

Деякі читачі можуть подумати, що двох точок даних недостатньо, щоб зробити висновок. Наприклад, як виглядає розповсюдження блокчейну за останній рік?

Після обміну деякими думками та теоріями з Реткліффом він зібрав дуже цікаву анімацію щоденних змін у розподілі на основі віку, починаючи з блоку генезису 3 січня 2009 року до 14 травня (ось необроблені дані). Попередження про спойлер: у перший рік багато чого не відбувається.

На початку січня 2014 року сегмент від трьох до шести місяців становив лише 6,8% усіх токенів.

Тепер він представляє понад 3 мільйони UTXO частково тому, що люди, ймовірно, не хочуть розвантажуватися через постійний ведмежий ринок.

Однак діяльність, яка зазвичай пов’язана з комерцією, відбувається виключно в лівій частині гістограми протягом тижня або менше, що становить приблизно 10% усіх видобутих біткойнів. Але наскільки це пов’язано з денними трейдерами, сайтами азартних ігор (наприклад, Satoshi Dice, PRIME Dice), грошовими переказами чи іншою діяльністю, яку неможливо визначити цим методом.

На думку Реткліффа, «ми знаємо, що і де знаходяться ліквідні біткойни. І що цікаво в The Graph , це те, що він показує різницю в ліквідності в різні періоди часу».

Наразі він працює над випуском низки інших способів візуалізації цього типу даних, починаючи з блоку генезису (тобто відображення кожного маркера на кожній адресі в 3-D). Крім того, у нього є ще один коротший кліп з 9 березня 2013 року по 12 травня 2014 року.

Обережні висновки

Однак він каже, що з цього не можна робити поспішних висновків.

Наприклад, якщо Боб переміщує 100 000 біткойнів, сторонні спостерігачі не знають, що робив Боб (переміщення гаманця як це зробив Bitstamp у листопаді, ведучи реальну комерцію, ставки ETC).

На думку Реткліффа, його підхід має ONE ключову відмінність: якщо у Боба є Bitcoin -адреса, і він витрачає ONE Bitcoin (UTXO), спостерігачі розглядатимуть цю подію так, ніби Боб перемістив лише ONE Bitcoin – Реткліфф позначає вік як вік останньої транзакції.

Тоді це доводить, що Боб все ще контролює цю адресу (адресу, яка представляє входи та виходи) – ця адреса не мертва, що є тонкою відмінністю.

Для нього ви бачите X% біткойнів, які є ліквідними (змінюються щотижня), X%, які «зберігаються», і X% (або в цьому випадку 30%), які можуть зникнути назавжди. Незрозуміло, чи хтось, наприклад Сатоші Накамото (який є нібито контролювати приблизно 1 мільйон біткойнів) все ще контролює ключі або те, скільки невизначеності ринку це створить.

Для додаткового аналізу я звернувся до Джонатана Левіна, співзасновника Коінометрія за його розуміння цього інструменту та підходу. Він пояснює:

«Приховане пояснення для періоду від трьох до шести місяців правдоподібне, але проблема методу полягає в тому, що цей показник дуже сприйнятливий до змін в обмінах, і тому зробити висновок про поведінку окремих людей важко. Якщо Bitstamp не здійснив ще ONE перестановку з минулого року, це, ймовірно, відобразиться в розділі від трьох до шести місяців.





Мене також цікавить зменшення за ONE місяць і ONE тиждень. Здається, зараз менше біткойнів переміщується по ланцюжку блоків, ніж у січні. Ми також спостерігали зниження обсягів на біржах з грудневих рівнів, що може частково пояснити це падіння».

Альтернативні підходи до аналізу

Це фото також облетіло соціальні мережі та на CoinDesk:

Оригінал джерело – це інфографіка Технології Review.

Тим не менш, джерело даних згадує Сару Мейклейджон, автора ONE з найкращих статей у цьому просторі, «Жменя біткойнів» (pdf). Я зв’язався з нею, і вона сказала, що дані, про які йде мова, взяті з рисунка 3 у тому самому документі.

Однак, ймовірне пояснення інфографіки полягає в тому, що майнінгові пули та ферми зазвичай повинні продавати свої біткойни, щоб покрити свої операційні витрати, що ускладнює відокремлення фактичної торгівлі від майнінгової діяльності.

На графіку, ймовірно, зображено конкурентоспроможність і професіоналізацію галузі.

Практично всі майнери повинні витратити свої токени протягом місяця після їх видобутку. Це не є справжньою економічною діяльністю екосистеми, оскільки майже всі ці кошти конвертуються в іноземну валюту (фіатну валюту), а потім сплачуються комунальному підприємству або компанії, що займається обладнанням, це не покращує протокол або його зручність.

Іншим зображенням мережевої активності є ці дві діаграми:

На діаграмі вище показано обсяг транзакцій у мережі за минулий рік виключаючи 100 найпопулярніших адрес (наприклад, сайти азартних ігор).

Графік вище візуалізує Bitcoin днів знищено (BDD), який в основному вимірює старі монети, які рухаються.

Загалом, чим старша та більша сума, тим більша точка плеча (як це називають статистики). Ці дві діаграми показують, що нового руху в ланцюжку дуже мало.

ONE з причин, чому це варто згадати, є те, що на початку 2014 року приблизно 20 000–30 000 продавців приймали біткойни для оплати. До кінця першого кварталу орієнтовно 60 000 торговців прийняті біткойни. Проте відповідного зростання в мережі було дуже мало.

Натомість більша частина росту знаходиться на краях, у силосах, яким можна повірити. Випадкові сплески є викидами, пов’язаними з біржами, які переміщують гаманці з ONE гаманця в інший (наприклад, Bitstamp і Mt. Gox нібито зробив).

Щодо BDD Джонатан Левін сказав:

«Схоже, що, окрім великих сплесків, які є «заходами безпеки», існує відносно небагато біткойнів, які активно торгуються та переміщуються по ланцюжку блоків. Оцінка цього обсягу пропозиції ґрунтується на кругових діаграмах. Я б дав оцінку цієї активної пропозиції біткойнів, взявши цифру за шість місяців».

Аналітика ланцюгів блоків і криміналістика — це нова, але захоплююча сфера дослідження, яка висвітлить, яка реальна діяльність відбувається в публічних книгах. А такі першопрохідці, як Джон Реткліфф, Джонатан Левін і Сара Мейклджон, є людьми, на яких KEEP звернути увагу.

Зображення візуалізації через Shutterstock