Що таке Uniswap? Повний посібник для початківців

Uniswap — це провідна децентралізована Крипто , яка працює на блокчейні Ethereum .

Переважна більшість Крипто торгівлі відбувається на централізованих біржах, таких як Coinbase і Binance. Ці платформи керуються одним органом (компанією, яка керує біржею), вимагають від користувачів передавати кошти під свій контроль і використовувати традиційну систему книги замовлень для полегшення торгівлі.

Торгівля на основі книги ордерів полягає в тому, що ордери на купівлю та продаж представлені в списку разом із загальною сумою, розміщеною в кожному ордери. Кількість відкритих ордерів на купівлю та продаж для активу відома як «глибина ринку». Щоб здійснити успішну торгівлю за допомогою цієї системи, ордер на купівлю має бути зіставлений із ордером на продаж на протилежній стороні книги ордерів на ту саму суму та ціну активу, і навпаки.

Наприклад, якщо ви хочете продати ONE Bitcoin (BTC) за ціною 33 000 доларів США на централізованій біржі, вам потрібно буде дочекатися, поки з іншого боку книги заявок з’явиться покупець, який хоче придбати таку ж або більшу суму Bitcoin за цією ціною.

Основною проблемою системи цього типу є ліквідність, яка в цьому контексті означає глибину та кількість замовлень, які є в книзі замовлень у будь-який момент часу. Якщо ліквідність низька, це означає, що трейдери можуть бути не в змозі виконати свої замовлення на купівлю чи продаж.

Інший спосіб думати про ліквідність: уявіть, що ви володієте продуктовим кіоском на вуличному ринку. Якщо вуличний ринок зайнятий власниками кіосків, які продають товари, і людьми, які купують продукти та продукти, його можна вважати «ліквідним ринком». Якби ринок був тихим і мало купівлі-продажу, його вважали б «вузьким ринком».

Читайте також: Крипто Trading 101: Як читати книгу біржових ордерів

Що таке Uniswap?

Uniswap — це зовсім інший тип біржі, яка є повністю децентралізованою, тобто нею T володіє та не керує окрема організація, і використовує відносно новий тип торгової моделі під назвою автоматизований протокол ліквідності (див. нижче).

Платформу Uniswap було побудовано в 2018 році на базі блокчейну Ethereum , другого за величиною Криптовалюта проекту в світі за ринковою капіталізацією, що робить її сумісною з усіма ERC-20 токени та інфраструктура, як-от сервіси гаманців МетаМаска і MyEtherWallet.

Uniswap також є повністю відкритим кодом, що означає, що кожен може скопіювати код для створення власних децентралізованих бірж. Це навіть дозволяє користувачам безкоштовно розміщувати токени на біржі. Звичайні централізовані біржі орієнтовані на прибуток і стягують дуже високі комісії за розміщення нових монет, тому вже одне це є помітною різницею. Оскільки Uniswap є децентралізованою біржею (DEX), це також означає, що користувачі постійно контролюють свої кошти, на відміну від централізованої біржі, яка вимагає від трейдерів відмовитися від контролю над своїми закритими ключами, щоб замовлення можна було реєструвати у внутрішній базі даних, а не виконувати в блокчейні, що займає більше часу та дорожче. Зберігаючи контроль над закритими ключами, він усуває ризик втрати активів у разі злому біржі. Згідно з останніми цифри, на даний момент Uniswap є четвертою за величиною платформою децентралізованого Фінанси (DeFi), у протоколі якої заблоковано Крипто на суму понад 3 мільярди доларів.

Як працює Uniswap

Uniswap працює на двох смарт-контрактах; контракт «Обмін» і контракт «Фабрика». Це автоматичні комп’ютерні програми, призначені для виконання певних функцій за певних умов. У цьому випадку фабричний смарт-контракт використовується для додавання нових токенів на платформу, а обмінний контракт полегшує всі обміни токенів або «торгівлі». Будь-який токен на основі ERC20 можна поміняти іншим на оновленому Uniswap v.2 платформа.

Автоматизований протокол ліквідності

Uniswap вирішує проблему ліквідності (описану у вступі) централізованих бірж за допомогою автоматизованого протоколу ліквідності. Це працює, стимулюючи людей, які торгують на біржі, ставати постачальниками ліквідності (LP): користувачі Uniswap об’єднують свої гроші, щоб створити фонд, який використовується для здійснення всіх угод, які відбуваються на платформі. Кожен перерахований токен має власний пул, до якого користувачі можуть робити внески, а ціни для кожного токена розраховуються за допомогою математичних алгоритмів, які запускаються комп’ютером (пояснено в розділі «Як визначається ціна токена» нижче).

Завдяки цій системі покупцеві чи продавцю не потрібно чекати появи протилежної сторони, щоб завершити угоду. Натомість вони можуть миттєво здійснити будь-яку угоду за відомою ціною за умови, що в певному пулі достатньо ліквідності для її здійснення.

В обмін на внесення своїх коштів кожен LP отримує токен, який представляє вкладений внесок у пул. Наприклад, якщо ви внесли 10 000 доларів США в пул ліквідності, який загалом містив 100 000 доларів США, ви отримаєте токен на 10% цього пулу. Цей токен можна обміняти на частку торгових зборів. Uniswap стягує з користувачів фіксовану комісію 0,30% за кожну угоду, яка відбувається на платформі, і автоматично надсилає її до резерву ліквідності.

Щоразу, коли постачальник ліквідності вирішує вийти, він отримує частину загальної комісії з резерву відносно суми, яку він зробив у цьому пулі. Потім отриманий токен, який веде облік того, яку частку вони мають, знищується.

Після Uniswap v.2 оновленнябуло запроваджено нову комісію за протокол, яку можна ввімкнути або вимкнути за допомогою голосування спільноти. По суті, вона надсилає 0,05% від кожні 0,30% комісії за торгівлю до фонду Uniswap для Фінанси майбутнього розвитку. Наразі цю опцію комісії вимкнено, однак якщо її колись увімкнути, це означає, що LP почнуть отримувати 0,25% комісії за торгівлю пулом.

Як визначається ціна токена

Іншим важливим елементом цієї системи є те, як вона визначає ціну кожного токена. Замість системи книги ордерів, де ціна кожного активу визначається найбільшим покупцем і найменшим продавцем, Uniswap використовує автоматизовану систему маркет- Maker . Цей альтернативний метод коригування ціни активу на основі попиту та пропозиції використовує давнє математичне рівняння. Він працює, збільшуючи та зменшуючи ціну монети залежно від співвідношення кількості монет у відповідному пулі.

Важливо зауважити, що кожного разу, коли хтось додає нове ERC-20 токена до Uniswap, ця особа має додати певну кількість вибраного токена ERC-20 і таку ж кількість іншого токена ERC-20, щоб запустити пул ліквідності.

Рівняння для визначення ціни кожного токена має вигляд x*y=k, де кількість токена A дорівнює x, а кількість токена B дорівнює y. K — постійне значення, воно ж число, яке T змінюється.

Наприклад, Боб хоче торгувати Chainlink (LINK) для ефіру з використанням пулу Uniswap LINK/ ETH . Боб додає велику кількість LINK до пулу, що збільшує співвідношення LINK у пулі до ефіру. Оскільки значення K має залишатися незмінним, це означає, що вартість ефіру зростає, а вартість LINK в пулі зменшується. Тож чим більше LINK вкладає Боб, тим менше ефіру він отримує натомість, оскільки його ціна зростає.

Розмір пулу ліквідності також визначає, наскільки зміниться ціна токенів під час торгівлі. Чим більше грошей, тобто ліквідності, у пулі, тим легше здійснювати більші операції, не спричиняючи сильного падіння ціни.

Арбітраж

Арбітражні трейдери є важливим компонентом екосистеми Uniswap . Це трейдери, які спеціалізуються на пошуку розбіжностей цін на кількох біржах і використовують їх для отримання прибутку. Наприклад, якщо Bitcoin торгувався на Kraken за 35 500 доларів, а Binance – за 35 450 доларів, ви можете купити Bitcoin на Binance та продати його на Kraken, щоб отримати легкий прибуток. Якщо робити з великими обсягами, можна отримати значний прибуток з відносно низьким ризиком.

Те, що арбітражні трейдери роблять на Uniswap , це знаходять токени, які торгуються вище або нижче їх середньої ринкової ціни (в результаті великих торгів, що створюють дисбаланси в пулі та знижують або підвищують ціну), і купують або продають їх відповідно. Вони роблять це до тих пір, поки ціна токена не збалансується з ціною на інших біржах, і більше не буде прибутку. Цей гармонійний зв’язок між автоматизованою системою маркет- Maker та арбітражними трейдерами тримає ціни на токени Uniswap на рівні з рештою ринку.

Як користуватися Uniswap

Почати роботу з Uniswap відносно просто, однак вам потрібно буде переконатися, що у вас уже є налаштування гаманця, що підтримує ERC-20, наприклад MetaMask, WalletConnect, гаманець Coinbase, Portis або Fortmatic.

Коли у вас є ONE із цих гаманців, вам потрібно додати до нього ефір, щоб торгувати на Uniswap і платити за GAS – так називаються комісії за транзакції Ethereum . Платіжки GAS відрізняються в залежності від того, скільки людей користуються мережею. Більшість служб гаманців, сумісних з ERC-20, надають вам три варіанти здійснення платежу через блокчейн Ethereum : повільний, середній або швидкий. Повільний – найдешевший варіант, швидкий – найдорожчий, а середній – десь посередині. Це визначає, як швидко ваша транзакція обробляється майнерами мережі Ethereum .

Читайте також: Ethereum 101: що таке майнінг Ethereum ?

1. Перейдіть на <a href="https://uniswap.org">сторінку https:// Uniswap.org</a> 2. Натисніть «Use Uniswap» у верхньому правому куті. 3. Перейдіть до «Підключити гаманець» у верхньому правому куті та виберіть гаманець, який у вас є. 4. Увійдіть у свій гаманець і дозвольте йому підключитися до Uniswap.5. На екрані ви зможете поміняти токени безпосередньо за допомогою параметрів, що випадають поруч із розділами «від» і «до». 6. Виберіть токен, який ви хочете обміняти, введіть суму та натисніть «обмін». 7. З’явиться вікно попереднього перегляду транзакції, і вам потрібно буде підтвердити транзакцію на своєму гаманці ERC-20. 8. Зачекайте, поки транзакцію буде додано до блокчейну Ethereum . Ви можете перевірити її перебіг, скопіювавши та вставивши ID транзакції https://etherscan.io/. ID транзакції буде доступний у вашому гаманці, якщо знайти транзакцію в історії надісланих транзакцій.

Токен UNI від Uniswap

Власний токен Uniswaps, UNI, відомий як маркер управління. Це дає власникам право голосувати за нові розробки та зміни платформи, включно з тим, як карбовані токени мають розповсюджуватися серед спільноти та розробників, а також будь-які зміни в структурах гонорарів. Токен UNI спочатку був створений у вересні 2020 року, щоб запобігти переходу користувачів до конкуруючого DEX Sushiswap. ONE місяць до запуску токенів UNI Sushiswap – форк Uniswap – стимулював користувачів Uniswap дозволити Sushiswap перерозподіляти свої кошти на нову платформу, винагороджуючи їх токенами SUSHI . Це був новий тип токена, який давав користувачам права керування новим протоколом, а також пропорційну суму всіх комісій за транзакції, сплачених платформі.

У відповідь Uniswap створив 1 мільярд токенів UNI і вирішив роздати 150 мільйонів з них усім, хто коли-небудь користувався платформою. Кожна людина отримано 400 токенів UNI , що на той час становило понад 1000 доларів США.