Витік записів свідчить про те, що Крипто Lender Babel використовував кошти користувачів у Bitcoin

Витік записів приватної розмови свідчить про те, що Крипто Babel Фінанси довго використовував деякі кошти користувачів Bitcoin і зіткнувся з потенційними ризиками дефолту під час цьогорічного краху ринку в Чорний четвер у березні.

Сім AUDIO вперше з’явилися в Інтернеті 25 вересня, які, здається, є частинами тривалої особистої розмови між Дель Ваном, співзасновником пекінської компанії Babel, і невідомою особою.

Записи пропонують RARE натяк на стратегії, які використовують Крипто, що починають розвиватися, для управління своїми балансами, що свідчить про те, що деякі бізнес-практики можуть відрізнятися від того, що вони заявляють.

AUDIO спочатку були завантажені <a href="https://anchor.fm/scamstophere/episodes/1--NGC754m-ek3vve">https://anchor.fm/scamstophere/episodes/1--NGC754m-ek3vve</a> на Anchor.fm анонімним користувачем Twitter 25 вересня, але незабаром були видалені платформою після того, як Babel подав скарги. Тоді анонімний користувач Twitter розміщено записи на YouTube.

Кілька людей, знайомих з компанією, прослухали записи та підтвердили CoinDesk , що це говорив Ван. В ONE з файлів невідомий також звертався до Ванга на повне ім'я.

У письмовій відповіді CoinDesk 30 вересня представник Babel сказав, що компанія не може підтвердити автентичність записів, оскільки вони «фрагментовані» та «явно штучно відредаговані».

Представник сказав, що T може коментувати вміст записів, і заявив, що звинувачення зроблені анонімним видавцем були необґрунтованими та не відповідали дійсності. Ван T відповів на Request CoinDesk прокоментувати записи.

Після першої відповіді Бабеля на Розшифрувати анонімний обліковий запис Twitter опублікував повідомлення про те, що записи можна об’єднати два довше записи 30 вересня, які містять попередні сім частин. Згідно з новими записами, розмови відбулися приблизно 20 березня.

Заснована в 2018 році компанія Babel Фінанси зареєстрована в Гонконгу, а діяльність базується в Китаї. По суті, він взяв на себе роль Крипто в галузі, пропонуючи як накопичувальні, так і кредитні продукти. ONE з рушійних сил цієї системи була різниця між відсотками, що видаються в позику, і відсотками заощаджень.

Але згідно з витоком записів, Babel також зробив ставку на те, що ціна біткойна зросте, і залучив як свої власні кошти, так і кошти деяких клієнтів на довгий Bitcoin, який зіткнувся з потенційними ризиками дефолту під час краху біткойна на 60% шість місяців тому.

«Це називається план X»

На додаткових записах, опублікованих 30 вересня, можна почути, як Ван говорить, що Babel почав купувати Bitcoin на початку 2019 року, коли його ціна була близько 3000 доларів. Початковий капітал для цих покупок був отриманий із 750 000 доларів, залучених від NEO Growth Capital (NGC), і ще 4 мільйонів доларів як депозити, також від NGC.

Коли його запитали, чому NGC T купив Bitcoin на 4 мільйони доларів, Ван відповів, що NGC T планує використовувати ці гроші для такої мети. Невідомий партнер у NGC повідомляється сказав, що йому не відомо про використання коштів NGC для спекуляцій на ціні біткойна.

Ван, мабуть, сказав у записі, що Babel прийняв стратегію, згідно з якою він заставив придбаний Bitcoin іншому кредитору, щоб позичити більше грошей, коли ціна біткойна піднялася до 4000 доларів.

На нещодавно позичені гроші він продовжував купувати більше Bitcoin. Коли ціна біткойна знову піднялася, він повторив той самий метод, що збільшило кредитне плече на його довгі позиції. «Ми стали клієнтами самих себе», — сказав Ван у записах.

«Ми продовжували збільшувати наші [довгі позиції в Bitcoin ], починаючи з 3000 доларів США до 14 000 доларів США», — говорив Ван у записах. «Спочатку у нас було приблизно 3-кратне кредитне плече, але потім ми підвищилися, оскільки ціна біткойна різко зросла».

Читайте також: Про що Крипто Celsius T говорить своїм вкладникам

«Це називається X Plan», — сказав Ван у записі, мабуть, маючи на увазі стратегію кредитного плеча. "Спочатку про це знали лише Флекс Янг [генеральний директор Babel та інший співзасновник], але пізніше про план дізналися ще три акціонери".

Babel відмовився уточнювати план X або коментувати використання коштів NGC на початку, стверджуючи, що інформація з його клієнтами є конфіденційною.

Очевидною перевагою цього методу є багаторазова віддача на фоні зростання біткойна в першій половині 2019 року, коли Bitcoin піднявся з 3000 доларів до 14 000 доларів.

У записі Ван сказав, що коли Bitcoin досяг 14 000 доларів, фірма зрозуміла, що це не довгострокова гра, і спочатку встановила ордер на припинення прибутку на рівні 18 000 доларів. Незважаючи на те, що пізніше він знизив цілі стоп-ордера, він T повністю закрив свої позиції.

«Якби ми закрили наші позиції навіть на рівні 10 500 доларів, ми могли б отримати чистий прибуток у двісті-триста мільйонів юанів [приблизно від 30 до 40 мільйонів доларів]», — казав Ван.

Але недоліком був ризик того, як швидко Крипто Babel могли б відреагувати на вимоги маржі з боку джерел капіталу щодо додаткового Bitcoin , якщо ціна біткойна зазнає раптового падіння.

Кошти користувача

Babel може похвалитися тим, що є ONE із найбільших Крипто у світі, стверджуючи, що станом на 30 червня цього року має непогашені кредити на суму понад 350 мільйонів доларів.

Але депозити клієнтів становлять лише відносно невелику частину грошей, які доступні для позичальників. Більшість капіталу Babel надходить від інших інституційних кредиторів.

Генеральний директор і співзасновник Babel Флекс Янг заявив до 12 березня, що його фірма могла використовувати ставку застави до позики (CTL) на рівні 100% для позичання коштів зі своїх джерел капіталу. Основними партнерами фірми були BlockFi, Genesis Capital і Tether .

Це означає, що Babel потрібно було б закласти лише Bitcoin на суму 1 мільйон доларів, щоб позичити 1 мільйон доларів USDT.

Але, позичаючи цю суму власним клієнтам, Babel вимагала ставку CTL понад 160%, тобто позичальники повинні були вкласти Bitcoin на суму понад 1,6 мільйона доларів США як заставу. Таким чином, Babel матиме різницю вартістю 600 000 доларів застави в Bitcoin , яка буде лежати в пасивах його балансу.

ONE з причин, чому Babel може отримати більш привабливу ставку застави зі своїх джерел капіталу, є те, що він рекламує, що китайські Bitcoin майнери, які здатні органічно генерувати Bitcoin та за потреби виконувати маржинальні вимоги, є його основними клієнтами-кредиторами.

В ідеальній ситуації ризик для Babel був би відносно низьким, якщо б він тримав усі 600 000 доларів застави в Bitcoin у наведеному вище прикладі у своєму резерві.

Але реальність виглядає ще бруднішою, оскільки Babel T провів чіткої межі між власними активами та коштами користувачів, як каже Ван у записі.

Читайте також: SEC наказує Salt Lending запропонувати відшкодування інвесторам під час ICO в розмірі 47 мільйонів доларів

У відповіді CoinDesk Бабель стверджував, що застава клієнтів або зберігається в холодних гаманцях, або надається в борг контрагентам, беручи USDT як заставу.

«Ситуації, коли Babel використовує кошти клієнтів для торгівлі Крипто , T існує», — стверджується в заяві фірми.

Але тоді виникає питання про те, як він може навіть відрізнити позиції клієнтів від власних довгих позицій, якщо їх об’єднати разом для виконання плану кредитного плеча.

На ONE із записів невідомий сказав Вангу: «Строго кажучи, ці кошти [користувача] вам не належать, і ви не повинні були використовувати їх як кредитне плече».

«Правильно», — відповів Ван, пояснюючи: «Гроші, які ми використовували для купівлі Bitcoin , надходили від нашого збору коштів, наших процентних прибутків і прибутків, які ми отримали за рахунок збільшення наших довгих позицій».

Далі людина запитала: «Якби це був лише ваш власний актив, ви T могли б отримати таку велику [довгу] позицію. … Це означає, що ви, ймовірно, також використовували частину застави позичальників і кошти вкладників».

Ван не відповів прямо «так» чи «ні» на це запитання, але сказав, що «якщо розглядати себе як клієнта, то наші кошти та кошти реальних користувачів перемішані».

"Хороші клієнти - це справжні клієнти. Погані клієнти - це ми самі", - також чути слова Ван у записі.

Babel відмовився розкрити, наскільки великими були його довгі позиції до цьогорічного березневого розпродажу.

12 березня

Справжній ризик T почав матеріалізуватися до 12 березня, коли ціна біткойна впала більш ніж на 60% за лічені дні.

Як повідомили CoinDesk люди, знайомі з операціями Babel, раптове падіння призвело до серйозної девальвації застави Babel у джерелах його капіталу, аж до того, що її застава в Tether в ONE момент становила менше 80% від того, що Babel позичив у CoinDesk USDT .

Люди сказали, що на той момент Babel був винен Tether від 2000 до 3000 BTC лише для того, щоб виконати 100% ставку CTL. Якби Tether вирішив ліквідувати позицію Babel, він сам також зазнав би збитків, оскільки застава в Bitcoin, яку він мав, коштувала набагато менше, ніж гроші, які він позичив на той момент.

Коли його запитали, чому Babel T надіслав більше Bitcoin , щоб задовольнити маржинальні вимоги зі своїх джерел капіталу під час краху 12 березня, Ван сказав у записі, що у фірми T було монет для її власних позицій. Він сказав, що Babel пізніше ліквідував позиції деяких позичальників вартістю від 3000 до 4000 BTC , але T продав їх.

Babel відмовився коментувати коментар Wang про те, що у нього не вистачає резервів для задоволення маржинальних вимог, але стверджував, що T закривав жодного позичальника через порушення ним умов, наприклад, неспроможність повернути заставу відповідно до вимог.

У Babel також заявили, що T обмовилися жодним інституційним кредиторам і не було примусової ліквідації з боку його капітальних партнерів через порушення Babel умов.

Але ONE менший кредитний партнер, гонконгська компанія OSL, примусово ліквідувала заставу Babel у розмірі понад 500 BTC після краху 12 березня, згідно зі скріншотами розмов між ними, які побачив і переглянув CoinDesk.

Ян сказав, що примусова ліквідація відбулася після того, як Babel задовольнив маржинальні вимоги OSL і згодом звинуватив OSL у цьому, а не себе. OSL ще не відповіла на Request CoinDesk про коментарі.

Фактично, люди, знайомі з ситуацією, сказали, що коли стався крах 12 березня, Babel попросив кредит у Tether , щоб він міг задовольнити маржинальні вимоги від інших кредиторів, і згодом перевів борги емітенту USDT .

Читайте також: Понад 100 мільйонів доларів у вигляді маржинальних запитів: Крипто вимагають застави, оскільки ринок крутиться

Згідно з джерелами, Babel також вдалося змусити Tether погодитись продовжити крайній термін маржинального виклику до місяця, щоб у нього було більше свободи для надсилання додаткового забезпечення.

Щоб завоювати довіру Tether щодо цього, Babel навіть запропонував віддати частину свого капіталу Tether, який відхилив пропозицію, але прийняв слова Babel, згідно з обміном електронними листами, перевіреними CoinDesk між двома сторонами лише через кілька днів після обвалу ринку.

«По суті, у той самий момент Babel був у боргах як перед своїми клієнтами, так і перед джерелами капіталу», — сказали люди про ризики, яких зазнав Babel у той час.

Babel відмовився коментувати допомогу Tether, посилаючись на те, що не може розголошувати ділові деталі зі своїми партнерами без належного дозволу.

Tether також відмовився від коментарів і заявив, що не може і не буде підтверджувати, чи має він будь-які клієнтські відносини з будь-якою приватною стороною.

Але через кілька тижнів після 12 березня ринок повернувся до позначки понад 6000 доларів разом із розширенням Tether і новими заощаджувальними продуктами Babel, що допомогло фірмі зібрати більше Bitcoin і на деякий час зменшило ризики.

Babel відмовився розкрити свою поточну довгу позицію Bitcoin, але сказав, що його загальне кредитне плече зберігається в межах від трьох до п’яти разів. "Ми є прихильниками Крипто . Наші чисті активи та більшість наших прибутків зберігаються у формі Bitcoin, але ми регулюємо баланс на основі волатильності ринку", - йдеться в повідомленні.

Незрозуміло, де зараз знаходиться баланс Babel. Фірма заявила, що розширила свої інвестиції в управління ризиками за допомогою депозитарного партнерства з Coinbase Custody і працює над відкриттям депозитарного рахунку в Fidelity. Він найняв внутрішню пропозицію відповідності та співпрацює із зовнішнім аудитором для підвищення рівня фінансової прозорості.

ADA Хуей брала участь у репортажі.