Обеспеченные долговые обязательства проникают в кредитование DeFi

Соответствующее названиеОпиум Финансы выпустила продукты с обеспеченными долговыми обязательствами (CDO) для Рынки автоматизированного кредитования Compound Finance, сообщил основатель Opium Protocol Андрей Беляков CoinDesk в телефонном интервью в пятницу.

Инвесторы могут разместить токен Compound debt cDai – а вскоре и токены Uniswap LP – для диверсификации воздействия на Рынки кредитования DeFi. Продукт Opium выплачивает структурированные доходы как старшему, так и младшему траншу риска в обмен. Первый транш предлагает фиксированную доходность в размере 7% DAI(обеспеченная залогом стейблкоин) при наступлении срока погашения, в то время как последний пул предлагает плавающую ставку, выплачиваемую после заполнения дохода старшего транша,запись в блоге поделился с CoinDesk состояниями.

Как изображено в книге Майкла ЛьюисаБольшая игра на понижение,CDO печально известны своей ролью в монетизации кризиса субстандартного ипотечного кредитования, который спровоцировал финансовый кризис 2008 года. Уоррен Баффет даже зашел так далеко,вызовCDO и другие производные инструменты «финансовое оружие массового поражения» за годы до финансового спада. Держатели CDO потеряли ожидаемые платежи, когда держатели ипотечных кредитов массово объявили дефолт. Банки, которые были слишком сильно закредитованы по тогда бесполезным долговым обязательствам, начали объявлять дефолт сами, например, обанкротившийся финансовый гигантМедведь Стернс.

Считается, что прозрачная природа финансовых приложений на основе блокчейна может ограничить недостатки использования этих сложных производных инструментов. Более того, профиль риска среднего кредитного приложения DeFi сильно отличается от причин, по которым CDO стали нарицательным более десяти лет назад. У приложений DeFi мало шансов стать неплатежеспособными из-за программных настроек ликвидации. Скорее, риск в основном сводится к программным эксплойтам, которые многие плохо скомпонованные приложения DeFi испытали в прошлом году.

Читать дальше: Лидеры отрасли утверждают, что уязвимости DeFi T связывать с мгновенными кредитами

Беляков заявил, что транширование риска повышает эффективность капитала на кредитных Рынки — плохо изученная проблема на молодых Рынки DeFi, которую, по его мнению, могут помочь решить деривативы.

Распределение рисков с помощью Криптo CDO

Работает это следующим образом: протокол выпускает долговой токен, представляющий собой требование к средствам, депонированным или «заблокированным» в приложении DeFi, таком как cDai. Эти долговые токены позволяют тем же депозитам снова получить доступ на других Рынки. Однако большинство инвесторов DeFi оставляют эти долговые токены бездействовать в кошельках, реинвестируют их в качестве обеспечения для других займов или выставляют их на доходное фермерство. Проблема в том, что эти ставки часто движутся в одном направлении. С другой стороны, размещение долговых токенов в CDO Opium действует как категорическая альтернатива другим формам риска вложения капитала, сказал Беляков.

«Мы посмотрели на самый простой вариант», — сказал Беляков. «И мы обнаружили, что токены Uniswap LP, Compound cDai и некоторые другие просто хранятся на кошельке; они не используются в качестве залога или фермерства — вы T используете этот капитал».

Дериватив присоединяется к другим ранним попыткам защитить кредиторов от рисков программного обеспечения, связанных с децентрализованными Финансы. Например, Шафран Финансызапустил свой неаудированный протокол в ноябре, в то время как малоизвестный протоколМост-амбарпродолжает строить предложение, похожее на Opium. Протокол такжевыпущенныйпродукт кредитного дефолтного свопа (CDS) дляTetherстейблкоин в сентябре.

Opium также присоединяется к движению за токенами управления. Протокол выпустил свой токен opium (OPIUM) в понедельник для децентрализации структуры управления протокола. Запуску предшествовали премайнинг и частная продажа на 3,5 миллиона долларов, в которой приняли участие венчурный капиталист Майк Новограц, Galaxy Digital, QCP Soteria, HashKey и Alameda Research, среди прочих.